金融君
世上没有白费的努力
也没有碰巧的成功
一切的无心插柳
其实都是水到渠成
十月证从，新大纲新的征程
文章导图:
1.证券投资基金发展状况
⑴．1992年11月，经中国人民银行总行批准，中国境内第一家较为规范的投资基金——淄博乡镇投资基金正式设立。
⑵．1998年3月，两只封闭式基金——基金金泰、基金开元设立，分别由国泰基金管理公司和南方基金管理公司管理。
2.证券投资基金的定义
证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多不特定的投资者的资金汇集起来，形成独立财产，委托基金管理人进行财产托管，由基金投资人共享投资收益，共担投资风险的集合投资方式。
3.证券投资基金的特征
（1）集合理财、专业管理
（2）组合投资、分散风险
（3）利益共享、分险共担
（4）严格监管、信息透明
（5）独立托管、保障安全
4.证券投资基金的作用
⑴．为中小投资者拓宽投资渠道
⑵．优化金融结构，促进经济发展
⑶．有利于证券市场的稳定和健康发展
⑷．完善金融体系和社会保障体系
5.基金与股票、债券的区别
综述：
1、按基金的组织形式不同分为契约型基金与公司型基金
2、按运作方式不同分为封闭式基金和开放式基金
封闭式基金：封闭式基金是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。
开放式基金：开放式基金是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者
封闭式基金和开放式基金的区别：
3、按投资标的划分为债券基金、股票基金、货币市场基金和混合基金
⑴．债券基金
定义：是一种以债券为主要投资对象的证券投资基金。其80%以上的基金资产投资于债券。其年利率固定，风险低，适合稳健性投资者。
注意知识点：
债券基金主要投资风险：①.利率风险
②.信用风险
③.提前赎回风险
④.通货膨胀风险
⑵．股票基金
定义：指以上市股票为主要投资对象的证券投资基金。其80%以上的基金资产投资于债券。
目标：股票基金的投资目标侧重于追求资本利得和长期资本增值。股票基金是最重要的基金品种，它的优点是资本的成长潜力较大，投资者不仅可以获得资本利得，还可以通过它将较少的资金投资于各类股票，从而实现在降低风险的同时保持较高收益的投资目标。
⑶．货币市场基金
定义：是以货币市场工具为投资对象的一种基金及投资对象期限较短，一般在1年以内包括银行短期存款国库券公司短期债券银行承兑票据及商业票据等货币市场工具。
优点：货币市场基金的优点是资本安全性高、购买限额低、流动性强、收益较高、管理费用低，有些还不收取赎回费用。因此，货币市场基金通常被认为是低风险的投资工具。
我国货币市场基金的投资范围：
①现金。
②1年以内(含1年)的银行定期存款、大额存单。
③剩余期限在397天以内(含397天)的债券。
④期限在1年以内(含1年)的债券回购。
⑤期限在1年以内(含1年)的中央银行票据
⑥剩余期限在397天以内(含397天)的资产支持证券。
⑦中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。
⑷．混合基金
概念：混合基金同时以股票、债券等为投资对象，以期通过在不同资产类别上的投资实现收益与风险之间平衡。
分类：
①.偏股型基金对股票的配置比例较高，一般为50%～70%，债券的配置比例为20%～40%。
②.偏债型基金对债券的配置比例较高，对股票的配置比例相对较低。
③.股债平衡型基金对股票和债券的配置较为均衡，约为40%～60%左右。
④.灵活配置型基金对股票和债券的配置比例会依市场状况进行调节。
4、按基金的投资理念划分为主动型基金和被动型基金
⑴.主动型基金：是指力图取得超越基准组合表现的基金。
⑵.被动型基金:是指试图复制指数的表现，一般选取特定指数作为跟踪对象，因此通常又被称为“指数基金”。
⑶.被动（指数基金优点）：
①费用低廉。
②风险较小。
③在以机构投资者为主的市场中，指数基金可获得市场平均收益率，可以为股票投资者提供比较稳定的投资回报。
④指数基金可以作为避险套利的工具。由于指数基金收益率的稳定性、投资的分散性以及高流动性，特别适合于社保基金等数额较大、风险承受能力较低的资金投资。
5、按基金的募集方式划分为公募基金和私募基金
⑴.公募基金:是可以面向社会公众公开发行的基金.
⑵.私募基金:是向特定的投资者发售的基金.
注意知识点：
⑴私募基金直接通过全国银行间同业拆借中心本币交易系统进行债券交易；
⑵非公开募集基金应当向合格投资者募集，合格投资者累计不超过200人。
6、根据投资目标划分为增长型基金、收入型基金、平衡型基金
⑴.增长型基金：是指与追求资本增值为基本目标的基金。（其特点为风险大、收益高）
⑵.收入型基金：是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金。（其特点为风险小、收益低）
⑶.平衡型基金：是既注重资本增值又注重当期收入的基金。（其特点为风险适中、收益适中）
7、根据基金的资金来源和用途划分为在岸基金、离岸基金
⑴.在岸基金：是指在本国募集资金，并投资于本国证券市场的证券投资基金。
⑵.离岸基金：是指一国的证券投资基金组织在它国发售投资基金份额，并将募集的资金投资于本国货第三国证券市场的证券投资基金。
8、特殊类型的基金
⑴、ETF(交易所交易基金):是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种基金运作方式。ETF结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点，一方面可以像封闭式基金一样在交易所二级市场进行买卖，另一方面也可向开放式基金一样申购赎回。
ETF的特点:
①被动操作的指数基金
②独特的实物申购、赎回机制
③实行一级市场和二级市场，并存的交易制度（在二级市场上ETF与普通股票一样在市场挂牌交易）
⑵、上市开放式基金（LOF）：是一种既可以在场外市场进行基金份额申购/赎回,又可在交易所进行基金份额交易和基金份额申购赎回的开放式基金。它是我国对证券投资基金的一种本土化创新。
注意知识点：ETF和LOF基金的区别
⑶.避险策略基金：原称保本基金。2003年5月南方基金发行了国内第一支避险策略基金--南方避险增值基金。
⑷.QDII基金（合格境内机构投资者）：QDII基金是指在一国境内设立经该国有关部门批准，从事境外证券市场的股票债券等有价证券投资基金。2007年，我国推出了首批QDII基金。
⑸.分级基金：又被称为“结构型基金”“可分离交易基金”，是指一只基金内部通过结构化的设计和安排，普通基金份额拆分为具有不同预期收益与风险的两类（级）或多类（级）份额并客分离上市交易的一种基金商品。
⑹.系列基金：又称伞型基金，是指多个基金共用一个基金合同基金独立运作基金之间可以进行相互转换的一种基金结构形式。
优势：①.简化管理、降低成本；
②. 强大的扩展功能。
⑺.基金中的基金：是指以其他证券投资基金为投资对象的基金，其投资组合其他基金组成，2014年8月生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》中规定，80%以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中的基金。
【真题一】下列投资风险由低到高排列正确的是（）
A.债券、基金、股票
B.基金、股票、债券
C.股票、债券、基金
D.股票、基金、债券
【答案】A
【答案解析】本题考查股票、债券、基金的风险对比。
股票的直接收益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，投资于股票有较大的风险。
债券的直接收益取决于债券利率，而债券利率- -般是事先确定的，投资风险较小。
基金主要投资于有价证券，投资选择灵活多样，从而使基金的收益有可能高于债券，投资风险又可能小于股票。
故投资风险由低到高排列应为债券、基金、股票。故本题选A选项。
【真题二】下列关于上市开放式基金(LOF）的说法中，错误的是（）。
A.可以在场外市场进行基金份额申购、 赎回
B.可以通过跨系统转托管实现场外市场与场内市场的转换
C.LOF可能出现大幅折价交易现象
D.LOF是我国对证券投资基金的一种本土化创新
【答案】C
【答案解析】LOF所具有的转托管机制与可以在交易所进行申购、 赎回的制度安排, 使LOF不会出现封闭式基金的大幅折价交易现象，C选项错误。
【真题三】LOF基金的优点有（）。
Ⅰ.实现基金份额在城内市场和场外市场跨系统转托管，避免出现基金二级市场交易价格大幅折价现象
Ⅱ.将场内外销售渠道结合起来，为开放式基金开辟新的渠道
Ⅲ.方便投资者买卖基金
Ⅳ.二级市场每15秒报价一次，便于投资者及时了解基金净值变化
Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.ⅠⅠ、Ⅳ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
【答案】B
【答案解析】在二级市场的净值报价上, ETF每15秒提供一个基金参考净值报价; 而LOF的净值报价频率要比ETF低，通常1天只提供1次或几次基金净值报价。因此Ⅳ错误。
☞☞☞☞☞☞ 未完待续☜☜☜☜☜☜
好了，今天的考前知识大汇总到这里就结束了。
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