概念：风险，一般被定义为“产生损失的可能性或不确定性”。

构成因素：

  ①风险因素

  ②风险事故

  ③损失的可能性

金融风险的特征：

①隐蔽性

②扩散性

③加速性

④不确定性

⑤可管理性

金融风险的来源：

①风险暴露

②影响资产组合未来收益的金融变量变动的不确定性 (不确定性:是金融活动中客观存在的事实，反映了一个特定事件，在未来变化，有多种可能的结果)

金融风险的影响因素:

①金融市场联动性是金融风险传导的基础

②资产配置活动是造成金融风险的传导的重要行为

③投资者心理与预期的变化，是金融风险传导的推力

宏观经济风险

① 概念：指的是经济活动和物价水平波动可能导致的企业利益损失。

购买力风险

概念：又被称为通货膨胀风险，是指由于通货膨胀的不确定性变动导致机构遭受经济损失的可能性。

利率风险

①概念：是指由于利率的变动而给机构带来损失或收益的可能性

②短期国库券无风险利率的基础上可以发现一下规律:

Ⅰ. 同一种类型的债券，长期债券利率比短期债券高，这是对利率风险的补偿；

Ⅱ. 不同债券的利率不同，这是对信用风险的补偿

Ⅲ. 通货膨胀严重的情况下，债券票面利率提高或是会发行浮动利率债券，这是对购买力风险的补偿;

Ⅳ. 股票的收益率一般高于债券

③利率风险对于不同证券的影响不同，主要表现：

Ⅰ.利率风险是固定收益证券的主要风险，特别是债券的主要风险。

Ⅱ.利率风险是政府债券的主要风险

Ⅲ.利率风险长期债券的影响大于短期债券

汇率风险

①概念：又被称为外汇风险是指由于汇率变动，而使以外币计价的收入款项资产负债造成损失或收益的不确定性

②特征：或然性，不确定性和相对性。

市场风险

概念：是指由于胶市场变量的变化和波动，而引起的资产组合未来收益的不确定感

其他风险:

①周经济周期波动风险

②自然风险

【真题一】在2008年全球金融危机中极具放大镜市场风险的重要因素是（）。

A. 资产证券化和杠杆效应                 

B. 企业并购和扩张

C. 金融监管

D. 政府援助

【答案】A

【答案解析】在2008年，全球金融危机中，放大金融市场风险的根源是由于相关衍生品包装过度以及金融机构财务杠杆过高，及资产证券化和杠杆。

【真题二】证券市场系统性风险可以来自于（）。

Ⅰ.新政策出台                    

Ⅱ.证券价格日常波动

Ⅲ.市场利率变动                  

Ⅳ.通货膨胀

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

【答案】A

【答案解析】系统性风险包括：（1）宏观经济风险。（2）购买力风险（也称通货膨胀风险）。（3）利率风险。（4）汇率风险。（5）市场风险。其中，经济周期性波动风险是指证券行情周期性变动，而引起的风险。这种行情变动不是指政券价格日常波动和中级波动，而是指证券行情长期趋势的改变。

【真题三】债券面临的利率风险由（ ）方面组成。

Ⅰ.价格变动风险                  

Ⅱ.息票利率风险

Ⅲ.提前赎回风险                 

Ⅳ.系统性风险

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

【答案】B

【答案解析】债券面临的利率风险由价格变动风险，息票利率风险两方面组成。