【基金保卫战】把握考试方向，必备考试大纲—第3章（科二）

最近论坛里有很多火鸡发帖，看到大家这么认真我就放心啦~但是有个问题我必须温油指出，有些童鞋回答问题时的准确率似乎不太高（表打我，我只是说出真相），说明泥萌复习还欠一把火候，加足马力冲刺啊！

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一．大纲要求

二．考点展开

掌握：

1.债券的种类和特点：（划重点！！）

2.债券价格和到期收益率的关系：

到期收益率相当于投资者按当前市价购买并一直持有至到期可获得的年平均收益率。关系式如下：

（P：债券市场价格；C：每期支付的利息；n：时期数；M：债券面值）

3.债券久期（麦考利久期和修正久期）的计算方法和应用：

4.货币市场工具的特点：

（1）均是债务契约；

（2）期限在1年以内（含1年）；

（3）流动性高；

（4）大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖；

（5）本金安全性高，风险较低。

理解：

1.债券市场各参与方的责任以及发行人类型（官方教材上木有）

2.债券违约时的受偿顺序以及债券的嵌入条款：

3.固定利率债券、浮动利率债券和零息债券：

4.投资债券的风险：

（1）信用风险；

（2）利率风险；

（3）通胀风险；

（4）流动性风险；

（5）再投资风险；

（6）提前赎回风险。

5.中国债券市场体系的发展：

（1）以柜台市场为主（1988-1991年）；

（2）以交易所市场为主（1992-2000年）；

（3）以银行间市场为主（2001年至今）。

6.DCF估值法的概念和应用：

其中，V：贴现债券的内在价值；M：面值；r：市场利率；t、n：债券到期时间；C：每期支付的利息。

7.债券的到期收益率和当期收益率的区别，以及两者与债券价格的关系：

（1）债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。

（2）债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示到期收益率的同向变动。

8.利率的期限结构和信用利差：

9.常用货币市场工具类型：

—发达国家：银行间短期资金（同业拆借）、短期政府债券、短期金融债券、中央银行票据、商业票据、商业汇票、大额可转让存单、银行贷款等。

—我国：银行间短期资金（同业拆借）、1年以内（含1年）的债券回购、期限在1年以内（含1年）的中央银行票据、证监会及中国人民银行认可的其他具有良好流动性的金融工具。

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