根据债券估价基本模型，不考虑其他因素的影响，当市场利率上升时，固定利率债券价值的变化方向是（　　）。（2019 年）

A. 不变 

B. 不确定

C. 下降 

D. 上升

【答案】C

【解析】债券价值与市场利率是反向变动的。市场利率下降，债券价值上升；市场利率上升，债券价值下降。综上，本题应选 C。

下列情形中，债券的实际利率与票面利率不一致的有（  ）。（2021 年）

A. 债券溢价发行，每年年末付息一次，到期一次偿还本金

B. 债券折价发行，按年复利计息，到期一次还本付息

C. 债券按面值发行，每年年末付息一次，到期一次偿还本金

D. 债券按面值发行，按年复利计息，到期一次还本付息

【答案】AB

【解析】选项 A 符合题意，溢价发行的情况下，实际利率低于票面利率；选项 B 符合题意，折价发行的情况下，实际利率高于票面利率；选项 C、D 不符合题意，债券按面值发行的情况下，“每年年末付息一次，到期一次偿还本金”和“按年复利计息，到期一次还本付息”实质上是相同的，实际利率与票面利率是一致的。综上，本题应选 AB。

假设其他条件不变，市场利率变动会引起债券价值反方向变动，即市场利率上升，债券价值下降。（  ）

【答案】√

【解析】债券的内在价值也称为债券的理论价格，是将在债券投资上未来收取的利息和收回的本金折为现值。债券一旦发行，其面值、期限、票面利率都相对固定了，市场利率成为债券持有期间影响债券价值的主要因素。市场利率是决定债券价值的折现率，市场利率的变化会造成系统性的利率风险。市场利率的上升会导致债券价值的下降，市场利率的下降会导致债券价值的上升。因此，本题表述正确。

某基金的全部资产中，有 10% 投资于股票，5% 投资于短期国债，85% 投资于公司债券。则该基金被认定为（  ）。（2021 年）

A. 股票基金 

B. 货币市场基金

C. 混合基金 

D. 债券基金

【答案】D

【解析】根据中国证监会对基金类别的分类标准，股票基金为基金资产 80% 以上投资于股票的基金。债券基金为基金资产 80% 以上投资于债券的基金。仅投资于货币市场工具的为货币市场基金。混合基金是指投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的基金。综上，本题应选 D。

私募证券投资基金与公募证券投资基金对比，下列选项中不属于公募证券投资基金特点的是（  ）。（2021 年）

A. 监管宽松

B. 发行对象不确定

C. 投资金额较低

D. 要求更高的信息透明度

【答案】A

【解析】公募证券投资基金可以面向社会公众公开发售，募集对象不确定（选项 B），投资金额较低（选项 C），适合中小投资者，由于公募证券投资基金涉及的投资者数量较多，因此受到更加严格的监管并要求更高的信息透明度（选项 D）。综上，本题应选 A。

关于证券投资风险的表述，说法错误的是（　　）。（2020 年）

A. 基金投资风险由基金托管人和基金管理人承担

B. 系统性风险不能随着资产种类的增加而降低

C. 非系统性风险能随着资产种类的增加而降低

D. 国家经济政策的变化属于系统性风险

【答案】A

【解析】选项 A 符合题意，投资基金是指基金投资者通过投资组合的方式进行投资，实现利益共享、风险共担。参与基金运作的基金管理人和基金托管人仅按照约定的比例收取管理费用和托管费用，无权参与基金收益的分配，不承担基金投资的风险。综上，本题应选 A。

王某购买一份看涨期权，该期权到期日为 5 月 2 日，期权合约规定的标的股票执行价格为 30 元，其看涨期权价格为5 元。预测该股票在期权到期日时的市场价格为 57 元，则此时期权到期日价值为（　　）元。

A. 30 

B. 57

C. 5 

D. 27

【答案】D

【解析】投资者买入看涨期权，投资者预测在期权到期日时，标的资产市场价格为 57 元，高于执行价格，因此期权到期日价值＝股票到期日市价－执行价格＝ 57 － 30 ＝ 27（元）。综上，本题应选 D。

根据期权合约的规定，下列说法正确的是（　　）。

A. 对于买入看涨期权而言，到期日股票价格高于执行价格时，净损益大于 0

B. 买入看跌期权，获得在到期日或到期日之前按照执行价格购买某种资产的权利

C. 多头看涨期权的最大净损益为期权价格

D. 空头看涨期权的最大净损益为期权价格

【答案】D

【解析】选项 A 表述错误，买入看涨期权到期日价值＝ max（股票市价－执行价格，0），买入看涨期权净损益＝买入看涨期权到期日价值－期权价格，因此，到期日价值大于 0，但净损益不确定；选项 B 表述错误，买入看跌期权，获得在到期日或到期日之前按照执行价格卖出某种资产的权利；选项 C 表述错误，“买入看涨期权”也称“多头看涨期权”，对于多头看涨期权而言，最大净损失为期权价格，而净收益没有上限；选项 D 表述正确，空头看涨期权净损益＝到期日价值＋期权价格＝期权价格－ max（股票市价－执行价格，0），由此可知，空头看涨期权的最大净损益为期权价格。综上，本题应选 D。

按照期权买方权利的不同，期权合约分为（　　）。

A. 看涨期权 

B. 看跌期权

C. 欧式期权 

D. 美式期权

【答案】AB

【解析】 按照期权买方权利的不同，期权合约分为看涨期权和看跌期权。综上，本题应选AB。