对营运资金占用水平有影响的有（　　）。（2020 年）

A. 应收账款 

B. 存货

C. 预付账款 

D. 货币资金

【答案】ABCD

【解析】营运资金＝流动资产－流动负债，选项 A、B、C、D 均属于流动资产。综上，本题应选 ABCD。

营运资金管理是企业财务管理工作中很重要的内容，企业进行营运资金管理时，应遵循的原则有（  ）。

A. 满足全部资金需求

B. 提高资金使用效率

C. 节约资金使用成本

D. 维持短期偿债能力

【答案】BCD

【解析】企业在进行营运资金管理时，应遵循以下原则：①满足正常资金需求，并不是全部资金需求，需要认真分析资金需求是否合理；②提高资金使用效率；③节约资金使用成本；④维持短期偿债能力。综上，本题应选 BCD。

营运资金具有多样性、波动性、短期性、变动性和不易变现性等特点。（  ）

【答案】×

【解析】营运资金一般具有如下特点：来源多样性、数量波动性、周转短期性、实物形态变动性、易变现性。因此，本题表述错误。

关于保守型流动资产融资策略，下列表述正确的是（  ）。（2021 年）

A. 长期资金来源＝非流动资产＋永久性流动资产

B. 长期资金来源＞非流动资产＋永久性流动资产

C. 短期资金来源＞波动性流动资产

D. 长期资金来源＜非流动资产＋永久性流动资产

【答案】B

【解析】在保守型融资策略中，长期融资支持非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产。企业通常以长期资金来源为波动性流动资产的平均水平融资，短期资金仅用于融通剩余的波动性流动资产，因此长期资金来源＞非流动资产＋永久性流动资产。综上，本题应选 B。

某公司资产总额为 9 000万元，其中永久性流动资产为 2 400 万元，波动性流动资产为 1 600 万元，该公司长期资金来源金额为 8 100 万元，不考虑其他情形，可以判断该公司的融资策略属于（  ）。

A. 期限匹配融资策略

B. 保守融资策略

C. 激进融资策略

D. 风险匹配融资策略

【答案】B

【解析】在保守融资策略中，长期融资支持非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产需求。本题中，永久性流动资产为2 400 万元，波动性流动资产为 1 600 万元，所 以 非流动资产＝ 9 000 － 2 400 － 1 600 ＝5 000（万元），非流动资产＋永久性流动资产＝5 000 ＋ 2 400 ＝ 7 400（万元）＜ 8 100（万元），说明长期资金不仅支持了非流动资产和全部永久性流动资产需求，还支持了部分波动性流动资产需求，故属于保守融资策略。综上，本题应选 B。 

下列流动资产融资策略中，收益和风险均较低的是（ ）。

A. 保守融资策略 

B. 激进融资策略

C. 产权匹配融资策略 

D. 期限匹配融资策略

【答案】A

【解析】流动资产的融资策略包括保守融资策略、期限匹配融资策略、激进融资策略。三种融资策略中，保守融资策略的短期来源比重最低，由于短期来源的融资风险大，所以，保守融资策略的风险较低。但是由于保守融资策略的长期来源比重最大，而长期资金来源成本高于短期资金来源成本，所以，保守融资策略的收益较低。综上，本题应选 A。

某公司采用随机模型计算得出目标现金余额为 200 万元，最低限额为 120 万元，则根据该模型计算的现金上限为（　　）万元。（2019 年）

A.280 

B.360

C.240 

D.320

【答案】B

【思路导航】H － R ＝ 2（R － L），从最高线到回归线的距离是回归线到最低线距离的 2倍。记住这个结论对于解题很有帮助。

【解析】H ＝ 3R － 2L ＝ 3×200 － 2×120 ＝360（万元）。综上，本题应选 B。

某公司根据存货模型确定的最佳现金持有量为 100000 元，有价证券的年利率为 10%。在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为（  ）元。

A. 5 000 

B. 10 000 

C. 15 000 

D. 20 000

【答案】B

【解析】在存货模型下，达到最佳现金持有量时，机会成本等于交易成本，即与现金持有量相关的现金使用总成本应为机会成本的 2 倍，机会成本＝（C/2）×K ＝ 100 000÷2×10% ＝5 000（元），所以，与最佳现金持有量相关的现金使用总成本＝ 2×5 000 ＝ 10 000（元）。综上，本题应选 B。

运用成本分析模型确定企业最佳现金持有量时，现金持有量与持有成本之间的关系表现为（  ）。

A. 现金持有量越小，机会成本越大

B. 现金持有量越大，机会成本越大

C. 现金持有量越小，短缺成本越大

D. 现金持有量越大，管理成本越大

【答案】BC

【解析】运用成本分析模型确定企业最佳现金持有量时，需要考虑三种成本：机会成本，与现金持有量呈正相关的关系；管理成本，一般为固定成本，与现金持有量无关；短缺成本，与现金持有量呈负相关的关系。综上，本题应选BC。

已知存货周转期为 45 天，应收账款周转期为 60 天，应付账款周转期为40 天，则现金周转期为（  ）。（2021 年）

A. 145 天 

B. 65 天

C. 105 天 

D. 25 天

【答案】B

【解析】经营周期＝存货周转期＋应收账款周转期＝ 45 ＋ 60 ＝ 105（天），现金周转期＝经营周期－应付账款周转期＝ 105 － 40 ＝ 65（天）。综上，本题应选 B。

某公司销售货物采用的信用条件为“3/10，2/20，N/30”，预计有40% 的客户会在 10 天内付款，有 30% 的客户会在 20 天内付款，剩余均在信用期满时付款。则平均收现期为（  ）天。

A. 19 

B. 28 

C. 26 

D. 22

【答案】A

【解析】平均收现期＝ 10×40% ＋ 20×30% ＋30×（1 － 40% － 30%）＝ 19（天）。综上，本题应选 A。

下列各项中，不属于现金支出管理措施的是（  ）。

A. 推迟支付应付款

B. 提高信用标准

C. 以汇票代替支票

D. 争取现金收支同步

【答案】B

【解析】现金支出管理的主要任务是不损害企业信誉的条件下，尽可能延缓现金的支出时间。现金支出管理的措施有：①使用现金浮游量；②推迟应付款的支付（选项 A）；③汇票代替支票（选项 C）；④改进员工工资支付模式；⑤透支；⑥争取现金流出与流入同步（选项 D）；⑦使用零余额账户。选项 A、C、D 都属于现金管理的措施，选项 B 不属于。综上，本题应选 B。

应收账款保理的主要意图在于将逾期未能收回的应收账款转让给保理商，从而获取相应的资金。（　　）（2020 年）

【答案】×

【解析】应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款（而不是逾期未能收回的应收账款），在满足一定条件的情况下转让给保理商，以获得流动资金，加快资金的周转。因此，本题表述错误。 

在应收账款保理中，从风险角度看，有追索权的保理相对于无追索权的保理对供应商更有利，对保理商更不利。（  ）

【答案】×

【解析】有追索权的保理，是指供应商将债权转让给保理商，供应商向保理商融通货币资金后，如果购货方拒绝付款或无力付款，保理商有权向供应商要求偿还预付的货币资金，所以对保理商有利，而对供应商不利。因此，本题表述错误。

下列各项中，可用来表示应收账款机会成本的是（　　）。

A. 坏账损失

B. 给予客户的现金折扣

C. 应收账款占用资金的应计利息

D. 应收账款日常管理费用

【答案】C

【解析】应收账款的机会成本是因投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益，也称为应收账款占用资金的应计利息。选项 A 不符合题意，坏账损失是债权人因无法收回应收账款而发生的损失，属于应收账款的坏账成本；选项B、D 不符合题意，给予客户的现金折扣和应收账款日常管理费用是企业在进行应收账款管理时增加的费用，属于应收账款的管理成本；选

项 C 符合题意，应收账款占用资金的应计利息属于应收账款的机会成本。综上，本题应选 C。