下列关于内部筹资的说法中，不正确的是（  ）。

A. 与外部股权筹资相比，其资本成本更低

B. 与债务筹资相比，降低了企业的财务风险

C. 可以减少企业的所得税负担

D. 投资者可以享受递延纳税带来的收益

【答案】D

【解析】选项 A、B、D 说法正确，选项 C 说法错误，相对于将内部资金以股利分配的形式发放给股东，内部筹资将这部分资金继续留在企业获取投资收益，减少股东的税收负担，有利于股东财富最大化的实现。综上，本题应选 C。

下列关于外部筹资纳税管理的说法中，不正确的是（  ）。

A. 外部筹资涉及资本结构管理问题

B. 在目标资本结构的范围内，企业会优先使用股权筹资

C. 在债务利息率不变的情况下，过高的财务杠杆可能带来企业价值的损失

D. 从股东财富最大化视角考虑，使用债务筹资进行纳税筹划必须满足总资产收益率（息税前）大于债务利息率的前提条件

【答案】B

【解析】在目标资本结构的范围内，企业会优先使用负债融资，这是因为企业价值由企业未来经营活动现金流量的现值决定，负债融资的利息可以在计算应纳税所得额时予以扣除，减少了企业经营活动现金流出量，增加了企业价值。综上，本题应选 B。

在进行外部筹资纳税管理时需要涉及资本结构管理问题，其中权衡理论认为（  ）。

A. 有负债企业的价值是无负债企业价值加上抵税收益的现值

B. 无负债企业的价值是有负债企业价值加上抵税收益的现值，再减去财务困境成本的现值

C. 有负债企业的价值是无负债企业价值减去财务困境成本的现值

D. 有负债企业的价值是无负债企业价值加上抵税收益的现值，再减去财务困境成本的现值

【答案】D

【解析】权衡理论认为，有负债企业的价值是无负债企业价值加上抵税收益的现值，再减去财务困境成本的现值。其表达式为：VL ＝ VU ＋PV（利息抵税）－ PV（财务困境成本），纳税筹划的最终目的是企业财务管理目标的实现而非税负最小化，因此，在进行债务筹资纳税筹划时必须要考虑企业的财务困境成本，选择适当的资本结构。综上，本题应选 D。

某企业为扩大产品销售，谋求市场竞争优势，打算在甲市设销售代表处。根据企业财务预测：由于甲市竞争对手众多，2021 年将亏损 300 万元，2022 年将盈利 500 万元，假设 2021 年、2022 年总部盈利均是 1 000 万元。公司高层正在考虑设立分公司形式还是子公司形式对企业发展更有利，假设不考虑应纳税所得额的调整因素，企业所得税税率为 25%，下列表述中，正确的有（  ）。

A. 假设采取分公司形式设立销售代表处，2021 年公司应缴纳所得税为 250 万元

B. 假设采取分公司形式设立销售代表处，2022 年公司应缴纳所得税为 375 万元

C. 假设采取子公司形式设立销售代表处，2021 年公司合并应缴纳企业所得税 250 万元

D. 假设采取子公司形式设立销售代表处，2022 年公司合并应缴纳企业所得税 375 万元

【答案】BC

【解析】选项 A 表述错误，选项 B 表述正确，假设采取分公司形式设立销售代表处，则不具备独立纳税条件，企业所得税额需要汇总到企业总部集中纳税。2021 年公司应缴纳所得税为（1 000 － 300）×25% ＝ 175（万元）。2022年公司应缴纳所得税为（1 000 ＋ 500）×25% ＝375（万元）。选项 C 表述正确，选项 D 表述错误，假设采取子公司形式设立销售代表处，子公司具备独立纳税人条件，应自行申报缴纳企业所得税。则 2021 年总部应缴纳企业所得税为 1 000×25% ＝ 250（万元），子公司应纳企业所得税为零，2021 年公司合并应缴纳企业所得税 250 万元。2022 年总部应缴纳的企业所得税为 1 000×25% ＝ 250（万元），子公司应纳企业所得税为（500 － 300）×25% ＝ 50（万元），2022 年 公 司 合 并 应 缴 纳 企 业 所 得 税 250 ＋50 ＝ 300（万元）。综上，本题应选 BC。

某企业准备对 2021 年度的投资进行税收筹划，下列能享受到税收优惠的方式有（  ）。

A. 设立属于国家重点扶持的高新技术企业

B. 在西部地区设立国家鼓励类产业的企业

C. 购买企业债券

D. 连续持有居民企业公开发行并上市流通的股票半年取得的投资收益

【答案】AB

【解析】选项 A 符合题意，对于国家重点扶持的高新技术企业，按 15% 的税率征收企业所得税；选项 B 符合题意，对在西部地区设立国家鼓励类产业的企业，在 2021 年 1 月 1 日至2030 年 12 月 31 日期间，减按 15% 的税率征收企业所得税，选项 C 不符合题意，国债利息收入免交企业所得税，而购买企业债券取得的收益需要缴纳企业所得税；选项 D 不符合题意，连续持有居民企业公开发行并上市流通的股票不足 12 个月取得的投资收益应缴纳企业所得税。综上，本题应选 AB。

2021 年 2 月甲公司（居民企业）从公开市场上取得乙公司（居民企业）500 万元的股票，年末取得 50 万元的现金股利，则甲公司取得的股利收入免税。（  ）

【答案】×

【解析】根据企业所得税法规定，居民企业直接投资于其他居民企业取得股息、红利等权益性投资收益为企业的免税收入，不包括连续持有居民企业公开发行并上市流通的股票不足 12个月取得的投资收益。本题中甲公司从购买日到年末不足 12 个月，不免税。因此，本题表述错误。

在物价持续上涨的情形下，如果企业处在企业所得税的免税期，为了扩大当期应纳税所得额对存货计价时应选择（  ）。

A. 先进先出法 

B. 移动加权平均法

C. 个别计价法 

D. 加权平均法

【答案】A

【思路导航】可以通俗的理解企业现在处于所得税的免税期，为了更好地得到免税期的优惠，在选用存货计价法时用先进先出法会扩大当期应纳税所得额，就能使企业享受更多的优惠。

【解析】在物价上涨的情形下，先购入存货的成本小于后购入存货的成本，如果企业处在企业所得税的免税期，则可以选择先进先出法，以减少当期销售成本，扩大当期应纳税所得额，这样企业获得的利润越多得到的减免税额越多。综上，本题应选 A。

对于盈利企业的固定资产的纳税筹划应做到（  ）。

A. 新增固定资产入账时，其账面价值应尽可能低

B. 新增固定资产入账时，其账面价值应尽可能高

C. 尽可能在当期扣除相关费用，尽量缩短折旧年限或采用加速折旧法

D. 尽量少提折旧，以达到抵税收益最大化

【答案】AC

【思路导航】做这类题目始终把握一条原则，在企业盈利时，一定要使费用最大化（包括折旧、摊销等各类费用和成本），以减少纳税。在亏损时涉及一个弥补问题，可以弥补的区间（5 年），应尽可能地盈利（即费用最小化），将这部分盈利用于弥补亏损，在该区间过后，再将费用最大化，以减税。另外，在减免税期间，也应该尽可能的盈利（费用最小化），享受税收优惠。

【解析】对于盈利企业，新增固定资产入账时，其账面价值应尽可能低，尽可能在当期扣除相关费用，尽量缩短折旧年限或采用加速折旧法。综上，本题应选 AC。

在税法允许的情况下且会计折旧年限与税法一致，计提固定资产折旧时，以下不能够起到递延纳税作用的是（  ）。

A. 采用直线法计提折旧

B. 采用双倍余额递减法计提折旧

C. 采用年数总和法计提折旧

D. 缩短折旧年限

【答案】A

【解析】递延纳税即前期少纳税，后期多纳税。选项 A 符合题意，采用直线法计提折旧，企业各期税负均衡，不能起到递延纳税的作用。选项 B、C 不符合题意，采用加速折旧法，企业生产经营前期应纳税所得额较小，从而纳税较少，生产经营后期应纳税所得额较多，从而纳税较多，加速折旧法起到了递延纳税的作用。选项D 不符合题意，缩短折旧年限在当期会减少应纳税所得额，也起到了递延纳税的作用。综上，本题应选 A。

下列股利分配理论中，认为股利政策会影响公司价值的有（　　）。（2020 年）

A. 信号传递理论 

B. 所得税差异理论

C.“手中鸟”理论 

D. 代理理论

【答案】ABCD

【解析】股利相关理论认为，企业的股利政策会影响股票价格和公司价值。主要包括：“手中鸟”理论、信号传递理论、所得税差异理论以及代理理论。综上，本题应选 ABCD。

下列股利理论中，支持“低现金股利有助于实现股东利益最大化目标”观点的是（  ）。

A. 信号传递理论 

B. 所得税差异理论

C. “手中鸟”理论 

D. 代理理论

【答案】B

【解析】所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率以及纳税时间的差异，资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标，公司应当采用低股利政策。综上，本题应选 B。

当公司宣布高股利政策后，投资者认为公司有充足的财务实力和良好的发展前景，从而使股价产生正向反映。持有这种观点的股利理论是（  ）。

A. 所得税差异理论 

B. 信号传递理论

C. 代理理论 

D. “手中鸟”理论

【答案】B

【解析】信号传递理论认为，在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来获利能力的信息，从而会影响公司的股价。本题中，公司通过宣布高股利政策，向投资者传递“公司有充足的财务实力和良好的发展前景”的信息，从而对股价产生正向影响。综上，本题应选 B。