【基金课堂】投资者类型剖析：个人投资者vs机构投资者

火鸡，你呼唤已久的科目二考点更新啦，考点更新的频率会根据泥萌的学习热情来决定，所以火鸡们，让我感受到你们的热情，把重要的考点帖都收藏起来吧（点击下面的五角星）。

资产管理公司作为受托的投资管理人需要首先了解投资者的特点和需求，火鸡们应该都知道投资者主要有个人与机构两种类型，今天的考点就是介个！

一、个人投资者

1.地位：

个人投资者是基金投资群体的重要组成部分。

2.划分：

个人投资者的划分没有统一标准。

一般，基金销售机构常常根据财富水平把个人投资者划分为：

（1）零售投资者；

（2）富裕投资者；

（3）高净值投资者；

（4）超高净值投资者。

基金销售机构常对不同类型的投资者提供不同类型的投资服务。

3.影响个人投资者投资需求的个人状况因素表现：

（1）个人投资者的就业状况对其投资需求的影响；

（2）个人投资者的年龄也会影响其投资需求和投资决策；

（3）个人投资者的家庭状况也会影响其投资需求；

（4）个人投资者的预期投资期限、对风险和收益的要求、对流动性的要求等因素也都会影响投资者的投资需求和投资决策。

二、机构投资者

机构投资者有保险公司、银行、养老金和捐赠基金等多种不同的类型。

1.机构投资者资产管理类型包括：

（1）聘请专业投资人员对投资进行内部管理；

（2）将资金委托投资于一个或多个外部基金公司；

（3）一些公司采用混合的模式，一部分资产内部管理，另一部分资产外部管理。

注：采用内部管理还是外部管理往往取决于机构的规模，大规模的机构能更好地为内部管理提供人力、物力和财力的支持。规模越大，内部管理的成本相对于投资额度的比例就越低。

2.机构投资者投资要求及投资约束：

（1）基金公司：

基金公司将众多客户的基金集合起来进行投资。通常会有不同的基金产品，每一个基金产品都具有特定的投资目标。

（2）传统商业银行：

主要业务为吸纳存款及发放贷款。

但现在对外销售理财产品已成为银行又一类重要业务，销售理财产品获得的理财资金，使银行可以独立进行投资管理，也可以委托基金公司等其他金融机构进行投资管理。

（3）保险公司（重要）：

通过销售保单募集大量保费。保险公司区分为以下两种类型：

财险公司：针对因火灾、盗窃等意外事件导致的损失提供保险赔偿服务。通常将保费投资于低风险资产；

寿险公司：开展人寿保险、人身意外险、健康险等险种业务。寿险公司通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期。通常可以投资于风险较高的资产。

（4）中国的社会保障基金：

也是重要的机构投资者，其基本原则为：在保证基金安全性、流动性的前提下实现基金资产的增值。

（5）企业年金基金：

属于我国社会保障体系之下的另一类机构投资者，企业年金基金财产的投资范围，限于银行存款、国债和其他具有良好流动性的金融产品

（6）一些大型企业设有财务公司

主要负责资产投资，通常情况下，会投资于银行存款或货币市场基金，或投资于其他流动性较好的短期资产。

（7）合格境外机构投资者（QFII）

也是一类重要的机构投资者，QFII在中国境内的投资受到包括主体资格、资金流动、投资范围和投资额度等方面的限制。

（8）私募基金的投资者

通常是机构投资者或投资经验和技巧较为丰富的个人投资者，且投资者数量较少，因而私募基金所受的法律约束较少，投资渠道、投资策略都会更为多样化。

巩固训练：

1.个人投资者的差异不包括（ ）。

A.可投资款

B.投资经验

C.投资能力

D.道德观念

2.机构投资者采用内部管理还是外部管理往往取决于（ ）。

A.机构的性质

B.机构的规模

C.法人的判断

D.实力的雄厚

3.保险公司可分为财险公司与（ ）。

A.寿险公司

B.意外保险公司

C.直接保险公司

D.健康保险公司

参考答案：

1.【答案】D

【解析】除了可投资款以外，个人投资者还可能在投资经验和能力方面存在差异。

2.【答案】B

【解析】机构投资者采用内部管理还是外部管理往往取决于机构的规模。

3.【答案】A

【解析】保险公司又可区分为两种类型：财险公司与寿险公司。