【基金课堂】系统性风险vs非系统性风险，我教你区分！

系统性风险和非系统性风险，谁能被分散？哪个能避免？这是个问题！

区分不了这两种风险火鸡，这次的考点可要认真看哦~

考点定位：科目二·第7章·第1节

一．系统性风险和非系统性风险

二．风险与收益的关系

高风险意味着高预期收益，而低风险意味着低预期收益，这是由投资者回避风险的特征所决定的。

1.风险报酬：

风险报酬是为了让投资者接受该风险而付给投资者的报酬。投资产品的风险越大，那么相应的风险报酬越大。

2.信用风险溢价：

市场上信用风险较高的企业债券与同期限、同息票率的国债相比价格更低，收益率更高，这个高出的收益率称为信用风险溢价。

3.流动性溢价：

市场上期限较长的债券收益率通常比期限较短的债券收益率更高，高出的收益率称为流动性溢价。

三．风险分散化

            （投资组合的风险分散化）

投资者可以通过分散化投资来降低投资风险。风险分散化的效果与资产组合中资产数量是正相关的，但这并不意味着投资组合的收益风险会随着资产数量的增加而逐渐降到零。

巩固训练：

1.下列不属于基金的非系统性风险的是（ ）。

A.投资管理风险

B.通货膨胀风险

C.公司治理风险

D.职业道德风险

2.下列关于投资组合风险的叙述中，说法错误的是（ ）。

A.投资组合中各只股票自身产生的风险就属于非系统性风险

B.投资组合的风险可分为系统性风险和非系统性风险

C.投资组合中包含的股票数量越少，系统性风险越小

D.基金管理人通过构建投资组合，只能将市场上非系统风险分散掉

3.（ ）是指个别证券特有的风险，包括企业的信用风险、经营风险、财务风险等。

A.操作风险

B.系统性风险

C.非系统性风险

D.管理运作风险

参考答案：

1.【答案】B

【解析】通货膨胀风险属于系统性风险。

2.【答案】C

【解析】系统性风险与股票数量多少无关。

3.【答案】C

【解析】非系统性风险是指个别证券特有的风险，包括企业的信用风险、经营风险、财务风险等。