《金融市场》2.1-2.2他的今生前世，让你爱上两个人，我是金融人

前行的路，不怕万人阻挡，只怕自己投降

人生的帆，不怕狂风巨浪，只怕自己没胆量！

今天咱们就扬帆起航去了解证券的今生前世。

不怕记不住，就怕没思路！！！

证券发行人知识脉络：

证券投资者知识脉络：

证券发行人知识点精要

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1. 证券市场融资活动的特征：

⑴．证券融资是一种直接融资

⑵．证券融资是一种强市场性的金融活动

⑶．证券融资是在各个中介机构组成的证券中介服务体系的支持下完成的。

⑷．证券中介服务通过建立集中交易组织（证券交易所），使得融资机构优胜劣汰，导致证券融资活动更具竞争活力。

⑸．证券融资是一种长期融资。

2. 直接融资

⑴.直接融资概念：直接融资指没有金融机构介入的资金融通方式，即在一定时期内，资金盈余单位通过直接与资金需求单位签订协议，或在金

 融市场上购买资金需求单位所发行的有价证券，将资金提供给有需求的单位使用。

⑵．直接融资的特点

①．直接性

②．分散性

③．差异性

④．部分不可逆性

⑤．较强的自主性

⑶.直接融资的分类

①．商业信用；指企业之间相互提供的、商品交易直接相练习的资金融通形式。

②．国家信用；指以国家为主体的资金融通活动。

③．消费信用；指企业、金融机构对于个人以商品或货币形式提供的信用。

④．民间个人信用；指民间个人之见的资金融通活动。

⒊间接融资

⑴．间接融资的概念：拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给金融机构，再由金融机构将资金提供给资金需求方。

⑵.间接融资的特点

①．间接性

②．相对集中性

③．差异性较小

④．全部可逆性

⑤．主动权

⑶．间接融资的分类

①．银行信用；指银行及其他金融机构以货币形式向客户提供信用，是以银行作为金融中介机构进行的资金融通形式。

②．消费信用；指银行向消费者个人提供用于购买住房或者耐用消费品的贷款。

⒋直接融资和间接融资的区别

⒌企业直接融资方式

⑴．股票融资

⑵．债券融资

⒍政府直接融资方式

⑴．国库券；国库券是金融市场风险最小的信用工具。其采用不记名形式，无须背书就可以流通转让流通。

⑵．公债；指政府为凑措财政资金，凭其信誉按照一定程序向投资者出具的承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的一种格式化债权债务凭证。

7.直接融资对金融市场的影响

⑴．分散风险，促进金融和经济的平稳运行。

⑵．弥补间接融资的不足，完善融资形式，提高金融支持实体经济的能力。

⑶．优化资源配置，发挥市场筛选作用。

证券投资者知识点精要

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⒈证券市场投资者

⑴．证券市场投资者的特点

①．分散性、流动性

②．投资的目的性：都是为获得利息、股息或者资本收益

③．市场的支撑性；为市场提供资金，对证券市场具有支持作用。

⑵．证券市场投资者

①．机构类投资者包括：证券公司、共同基金和企业、事业单位、社会团体等。

②．个人投资者是证券市场最广泛的投资者。

⒉机构投资者的特点

⑴．投资管理专业化

⑵．投资结构组合化

⑶．投资行为规范化

⑷．风险管理者

⑸．稳定市场功能

⒊政府机构类投资者

目的：不是为了获取利息、股息等投资收益，而是为了调剂资金余缺和实施公开市场操作，进行宏观调控。

分类: 政府财政主要以两种身份参与股权投资市场，即政府机构和政府引导基金。

⒋金融机构类投资者：

主要参与者：⑴证券经营机构

                    ⑵银行业金融机构（包括商业银行、邮政储蓄银行、城市信用合作社、农村信用合作社等吸收

                       公众存款的金融机构以及政策性银行。 特别注意：中央银行除外）

                    ⑶保险经营机构

                    ⑷主权财富基金

                    ⑸其他金融机构

⒌ QFII（合格境外机构投资者）考点知识

⑴ QFII投资范围

①QFFI在经批准的额度内可投资：交易所挂牌交易的股票、债券、证券基金、权证以及证监会允许的其他金融工具。

②QFII可以参与：新股发行、可转换债券发行、股票增发和配股申购。

⑵．QFII持股比例规定

①．单个境外投资者通过合格境外投资者持有一家上市公司的股票，持股比例不超过10%。

②．所有境外投资者对单个上市公司的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的30%。

⒍基金类投资者

⑴基金类投资包括：

⑵注意知识点：

①．社保基金分为两个层次，一是国家以社会保障税等形式征收的全国性社会保障基金；二是由企业定期向员工支付并委托基金公司管理的企业年金。

②．社会保险基金应全部用于购买国债和存入银行也不得在境外进行直接或间接投资。

③．社会保障基金可以投资于银行存款、国债、证券投资基金、股票和信用等级在投资级的企业债金融债。社会保障基金在境外投资时不得超过基金总资产20%.

⒎个人投资者

⑴个人投资者风险分类：根据不同投资者对风险态度的不同理论上可将其区分为风险偏好性、风险中立性、风险回避型。

光看不练假把式

1. 直接融资的特点有 (  )。

Ⅰ 资金供应者和资金需求者之间建立直接的债权债务关系

Ⅱ 不同企业信誉好坏有较大差异

Ⅲ 相对较强的自主性

Ⅳ全部具有可逆性，通过融资中介的直接融资属于借贷性融资，到期均须返还。

A. Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ                      B. Ⅱ Ⅲ

C. Ⅰ Ⅳ                               D. Ⅰ Ⅱ Ⅲ

答案；D   解析：Ⅳ选项错误，直接融资具有部分不可逆性，比如投资者购买了股票，无权要求退还资金，只能到市场上出售。

2. 某上市公司发行股票进行融资的方式属于（  ）。

A. 直接融资               B.间接融资

B. 吸收投资               D.民间借款

答案：A   解析：直接融资是指没有金融中介结构介入的资金融通方式。上市公司通过公开发行股票融资的方式属于直接融资。

3. 广大投资者不能直接进入证券交易所买卖证券的主要原因有（ ）。

Ⅰ.证券交易的专业性

Ⅱ.证券交易方式的特殊性

Ⅲ.交易规则的严密性

Ⅳ.操作程序的复杂性

A. Ⅰ Ⅱ Ⅲ                  B.Ⅱ Ⅲ Ⅳ

B. Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ               D.Ⅰ Ⅲ Ⅳ

答案：B   解析：由于证券交易方式的特殊性、交易规则的严密性和操作程序的复杂性，决定了广大投资者不能直接进入证券交易所进行买卖证券，只有通过证券经纪人。

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