76.【答案】D

【解析】股权投资基金管理机构可以根据项目所处周期、机构自身管理特点以及基金协议相关约定适当调整投资流程的相关程序，A 选项错误。项目初审包括书面初审与现场初审两个部分，B 选项错误。对通过初审的项目，通常由项目投资经理提交立项申请材料，经基金管理人立项委员会或其他程序批准立项，经批准的项目方可进行下一步工作，C 选项错误。故本题选 D 选项。

77.【答案】D

【解析】自行募集是由发起人自行拟定资本募集说明材料、寻找投资人的基金募集方式. 故本题选 D 选项。

78.【答案】A

【解析】基金资产净值=项目价值总和＋其他资产价值－基金负债，故本题选 A 选项。

79.【答案】D

【解析】外部股权转让的程序，可分为六个步骤：（1）股权转让交易双方协商并达成初步意向。股权转让方与受让方对股权转让事宜进行初步谈判，并可签署股权转让意向书， 约定受让方对目标公司开展尽职调查的相关安排、受让方在一定期间内的独家谈判权以及双方的保密义务等；（2）聘请中介机构对目标公司进行尽职调查。按照股权转让意向书的约定，股权受让方可聘请法律、财务、商务等专业中介机构对目标公司进行尽职调查；（3）履行必需的法律程序，转让方股权转让必须符合公司法的规定，有些股权转让行为需要得到政府主管部门的批准；（4）转让方与受让方进行谈判，并签署股权转让协议；（5）股权转让协议签署后，目标公司应当根据所转让股权的数量，注销或变更转让方的出资证明书，向受让方签发出资证明书，并相应修改公司章程和股东名册中相关内容；（6）向工商行政管理部门申请公司变更登记。故本题选 D 选项。

80.【答案】D

【解析】法律尽职调查的作用是帮助基金管理人全面评估企业资产和业务的合规性以及潜在的法律风险。故本题选 D 选项。

81.【答案】B

【解析】股份有限公司属于资合性公司，股份转让受到的限制相对较少，但内部治理更加规范及严格。故本题选 B 选项。

82.【答案】A

【解析】股权投资基金运行期间，信息披露义务人应当及时进行日常经营信息的定期信息披露和重大事项的即时披露。故本题选 A 选项。

83.【答案】C

【解析】公司合并或者分立，登记事项发生变更的，应当依法向公司登记机关办理变更登记；公司解散的，应当依法办理公司注销登记；设立新公司的，应当依法办理公司设立登记。公司增加或者减少注册资本，应当依法向公司登记机关办理变更登记。故本题选 C 选项。

84.【答案】A

【解析】基金管理人登记和基金备案需通过私募基金登记备案系统提交相关材料。故本题选 A 选项。

85.【答案】C

【解析】募集机构在一年之内两次被采取谈话提醒、书面警示、要求限期改正等纪律处分的，中国基金业协会可对其采取加入黑名单、公开谴责等纪律处分；在两年之内两次被采取加入黑名单、公开谴责等纪律处分的，中国基金业协会可以采取撤销管理人登记等纪律处分，并移送中国证监会处理。故本题选 C 选项。

86.【答案】C

【解析】保护性条款实际上赋予了股权投资基金作为投资人，对一些特定重大事项的一票否决权。重大事项通常包括：一定规模以上股权或债权的发行；一定规模以上的资产处置；涉及公司知识产权的交易；重大关联交易；导致公司控制权发生变化的兼并、收购、分立、合并或清算事件；公司章程、董事会结构或议事规则的变更；公司业务范围或业务活动的本质性变化；会计政策的重大变更或外部审计机构的变更；等等。故本题选 C 选项。

87.【答案】C

【解析】目前，我国股权投资基金投资者人数限制如下：（1）公司型基金：有限公司不超过 50 人、股份公司不超过 200 人。（2）合约型基金：不超过 50 人。（3）契约型基金：不超过 200 人。故本题选 C 选项。

88.【答案】A

【解析】创业企业的净利润可能为负数，账面价值比较低，而且经营净现金流可能为负。在这种情况下，市盈率、市现率及市净率都不太适用，用市销率估值更有参考价值。故本题选 A 选项。

89.【答案】C

【解析】早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在。故本题选 C 选项。

90.【答案】D

【解析】私募基金管理人的高级管理人员应当诚实守信，最近 3 年没有重大失信记录，未被中国证券监督管理委员会采取市场禁入措施。前款所称高级管理人员指私募基金管理人的董事长、总经理、副总经理、执行事务合伙人（委派代表）、合规风控负责人以及实际履行上述职务的其他人员。故本题选 D 选项。

91.【答案】D

【解析】有限合伙协议未约定或者约定不明确的，由合伙人协商决定。故本题选 D 选项。

92.【答案】A

【解析】基金管理费是基金管理人因投资管理基金资产而向基金收取的费用；基金托管费，是指基金托管人为保管和处置基金资产而向基金收取的费用。比如银行为保管、处置基金信托财产而提取的费用；印花税是针对股票的；基金服务费要包括认购费、申购费、赎回费和基金转换费等。故本题选 A 选项。

93.【答案】C

【解析】股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。故本题选 C 选项。

94.【答案】C

【解析】《私募投资基金募集行为管理办法》第 9 条规定，任何机构和个人不得为规避 合格投资者标准，募集以私募基金份额或其收益权为投资标的的金融产品，或者将私募 基金份额或其收益权进行非法拆分转让，变相突破合格投资者标准。募集机构应当确保 投资者已知悉私募基金转让的条件。投资者应当以书面方式承诺其为自己购买私募基金， 任何机构和个人不得以非法拆分转让为目的购买私募基金。故本题选 C 选项。

95.【答案】C

【解析】《私募投资基金管理人内部控制指引》第 16 条规定，私募基金管理人自行募集 私募基金的，应设置有效机制，切实保障募集结算资金安全；私募基金管理人应当建立合格投资者适当性制度。故本题选 C 选项。

96.【答案】A

【解析】《私募投资基金监督管理暂行办法》第 27 条规定，基金业协会应当建立私募基金管理人登记、私募基金备案管理信息系统。基金业协会应当对私募基金管理人和私募基金信息严格保密。除法律法规另有规定外，不得对外披露。第 28 条规定，基金业协会应当建立与中国证监会及其派出机构和其他相关机构的信息共享机制，定期汇总分析私募基金情况，及时提供私募基金相关信息。第 29 条规定，基金业协会应当制定和实施私募基金行业自律规则，监督、检查会员及其从业人员的执业行为。故本题选 A 选项。

97.【答案】A

【解析】1976 年 KKR 成立以后，开始出现了专业化运作的并购投资基金。故本题选 A 选项。

98.【答案】C

【解析】投资者可分得的金额：本金 2000 万元、优先收益 2000×8%=160 万元、剩余收益（3000-2000-160-40）×80%=640 万元，总金额为 2000+160+640=2800 万元；管理人可分得的金额：追加分配 160×25%=40 万元、剩余收益（3000-2000-160-40）×20%=160 万元，总金额为 40+160=200 万元。

99.【答案】C

【解析】投资者可分得的金额：本金 2000 万元、优先收益 2000×8%=160 万元、无剩余收益，总金额为 2000+160=2160 万元；管理人可分得的金额：追加分配应为 160×25%=40 万元，但由于已扣除 2160，剩下的 20 万元全部分配给管理人作为追加分配，总金额为 20 万元。故本题选 C 选项。

100.【答案】B

【解析】投资者可分得的金额：本金 2000 万元、优先收益应为 2000×8%=160 万元，

但此时只剩下 100 万元，总金额为 2000+100=2100 万元；管理人可分得的金额：无可分配的收益，总金额为 0。故本题选 B 选项。