【第一套押题答案解析】基金基础知识（一）1-50

1.【答案】C

【解析】经济发展有一定周期性，由于基金投资的是金融市场已存在的金融工具，所以基金便会追随经济总体趋向而发生变动。C 项表述错误，故本题选 C 选项。

2.【答案】A

【解析】欧盟的证券投资基金监管体系以《可转让证券集合投资计划指令》（UCITS 指令）为核心。故本题选 A 选项。

3.【答案】B

【解析】A、B 项，增值税为价外税，即由消费者承担的税种；C、D 项，增值税是以商品在流转过程中产生的增值额作为计税依据而征收的一种流转税。故本题选 B 选项。

4.【答案】B

【解析】东京证券交易所虽然是全球第二大证券交易所，但却不是一个大的国际融资中心。故本题选 B 选项。

5.【答案】C

【解析】如果随机变量 X 是离散型，每个值发生概率之和等于 1。故本题选 C 选项。

6.【答案】C

【解析】资产收益率计算的是每单位资产能带来的利润，其计算公式为：资产收益率= 净利润/期初总资产。根据上式可知，资产收益率=（5.2－4）/4=30%。故本题选 C 选项。

7.【答案】D

【解析】在一个持有期内，组合第 i 项投资子集的配置效应为该项投资子集在基准中的收益率乘以该项投资子集在投资组合与基准中的权重之差，这种方式能够将权重配置带来的影响独立出来。故本题选 D 选项。

8.【答案】C

【解析】货币互换指互换合约双方同意在约定期限内按相同或不同的利息计算方式分期向对方支付由不同币种的等值本金额确定的利息，并在期初和期末交换本金。即货币互换合约定价时受到名义本金数量、两种货币的汇率、各自利率的影响。故本题选 C 选项。

9.【答案】D

【解析】该基金的资产配置贡献＝（90%－60%）×10%＋（10%－40%）×6%＝1.2%。故本题选 D 选项。

10.【答案】B

【解析】2002 年 6 月，中国证监会颁布《外资参股基金管理公司设立规则》，对外资参股基金管理公司进行了明确规定。故本题选 B 选项。

11.【答案】D

【解析】可转换债券的期限最短为 1 年，最长为 6 年，自发行结束之日起 6 个月后才能转换为公司股票。故本题选 D 选项。

12.【答案】B

【解析】存托凭证是指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。存托凭证一般代表外国公司股票。对发行人来说，发行存托凭证可以扩大市场容量，增强筹资能力；对于投资者来说，购买存托凭证可以规避跨国投资的风险（如汇率风险）。故本题选 B 选项。

13.【答案】B

【解析】统一公债是一种没有到期日的特殊债券。统一公债的内在价值的计算公式：V=C/r，C 表示年息票利率，r 表示市场利率，代入数据得到该统一公债的价格=100×4%／8%=50 元。故本题选 B 选项。

14.【答案】C

【解析】目前，外资持股比例上限为不超过 49%。根据香港与内地于 2013 年 8 月 29 日签署的《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》（CEPA）第十份补充协议，允许符合条件的港资金融机构按照内地有关规定在内地设立合资基金管理公司，港资持股比例可达 50%以上。故本题选 C 选项。

15.【答案】C

【解析】市盈率指标是股票价格和每股收益的比率，表示盈余和股价之间的关系，属于相对价值法。C 项表述错误，故本题选 C 选项。

16.【答案】D

【解析】普通基金交易目前不收过户费。故本题选 D 选项。

17.【答案】A

【解析】除权（息）参考价＝[（前收盘价－现金红利）＋配股价格股份变动比例]/（1＋股份变动比例）＝[（11.2－2/10）＋6.5×4/10]/（1＋4/10）＝9.7 元。故本题选 A 选项。

18.【答案】D

【解析】常见的风险敏感度指标有β系数、久期、凸性等。而方差是描述收益的不确定性，即偏离期望收益的程度，故本题选 D 选项。

19.【答案】C

【解析】现金流贴现 DCF 估值法适用于债券定价。故本题选 C 选项。

20.【答案】B

【解析】交易单位，又称合约规模，是指在交易时每一份衍生工具所规定的交易数量。故本题选 B 选项。

21.【答案】C

【解析】IPO 完成后，公司即可申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。故本题选 C 选项。

22.【答案】D

【解析】利率互换是指在约定期限内按不同的利息计算方式分期向对方支付由相同币种的名义本金额所确定的利息。故本题选 D 选项。

23.【答案】D

【解析】根据“相对强度”理论体系，对于走势弱于大盘的股票，则应尽可能地采取回避的态度。故本题选 D 选项。

24.【答案】C

【解析】风险投资一般采用股权形式将资金投入提供具有创新性的专门产品或服务的初创型公司。初创型企业可能仅有少量员工，也有可能基本上不存在收益。故本题选 C 选项。

25.【答案】B

【解析】认为市场有效，则应被动投资，努力复制大盘的收益水平，减少交易成本。故本题选 B 选项。

26.【答案】B

【解析】独立衍生工具指本身即为独立存在的金融合约，如期权合约、期货合约或者互换合约等。故本题选 B 选项。

27.【答案】C

【解析】在成熟期，产品标准化，市场基本达到饱和，市场份额趋于稳定，产品销售收入为该行业的公司带来稳定的现金流。故本题选 C 选项。

28.【答案】B

【解析】投资于写字楼、零售房地产等设施的不动产投资为商业房地产投资。故本题选B 选项。

29.【答案】C

【解析】零息债券以低于面值的价格发行。故本题选 C 选项。

30.【答案】D

【解析】国债收益率曲线是市场无风险利率最合适的替代，为其他债券和金融资产以及投资项目提供定价的基准。故本题选 D 选项。

31.【答案】C

【解析】对内地投资者通过基金互认买卖、继承、赠予香港基金份额，按照香港特别行政区现行印花税税法规定执行。故本题选 C 选项。

32.【答案】C

【解析】场外协议回购，是指股票发行方通过协议价格向一个或几个大股东回购股票。协议内容包括价格、数量及回购的时间，协议价格一般低于股票的市价。故本题选 C 选项。

33.【答案】C

【解析】期货市场基本功能有风险管理、价格发现、投机三项。故本题选 C 选项。

34.【答案】C

【解析】通常情况下，风险越高，投资者要求的预期收益率一般也较高。故本题选 C 选项。

35.【答案】D

【解析】交易商当日买入的固定收益证券，当日可以卖出。当日被待交收处理的固定收益证券，下一交易日可以卖出。故本题选 D 选项。

36.【答案】D

【解析】宏观经济指标包括国内生产总值（GDP）、通货膨胀、利率、汇率、预算赤字、失业率、采购经理指数（PMI）。行业所在周期属于行业分析的范畴。故本题选 D 选项。

37.【答案】B

【解析】在理想交易中，投资者可以迅速地以决策时的基准价格完成一定数量的证券交易，且不存在交易成本。执行缺口可以将交易过程中的所有成本量化。B 项表述错误， 故本题选 B 选项。

38.【答案】D

【解析】因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，如果收盘价高于配股价，按收盘价高于配股价的差额估值。收盘价等于或低于配股价，则估值为零。故本题选 D 选项。

39.【答案】C

【解析】在无效的市场条件下，基金管理人有可能通过对股票的分析和其良好的判断力以及信息方面的优势，识别出错误定价的股票，通过买入价值低估的股票、卖出价值高估的股票，获取超出市场平均水平的收益率，或者在获得同等收益的情况下承担较低的风险水平。故本题选 C 选项。

40.【答案】D

【解析】作为国际金融中心和全球第一的基金分销中心，卢森堡的优势在于投资基金管理。故本题选 D 选项。

41.【答案】B

【解析】“自上而下”的层析分析法的第一步是宏观经济的分析，第二步是行业分析，第三步是公司内在价值和市场价格的分析。故本题选 B 选项。

42.【答案】A

【解析】2006 年 11 月 2 日，中国第一只试点债券型 QDII 基金——华安国际配置基金发行，初始额度为 5 亿美元。故本题选 A 选项。

43.【答案】B

【解析】B 项，沪港通均以人民币结算。故本题选 B 选项。

44.【答案】A

【解析】2001 年 1 月 1 日后，对于估值周期的要求由季度更改为月度。故本题选 A 选项。

45.【答案】A

【解析】每 10 份分配现金 0.5 元，则每一份分配现金 0.05 元，则除权后的基金份额净值为 1.635－0.05=1.585 元，该投资者分得的现金股利为 10000×0.05=500 元。故本题选 A 选项。

46.【答案】C

【解析】价格收益率曲线越弯曲，凸度越大。C 项表述错误，故本题选 C 选项。

47.【答案】B

【解析】利用基金单位资产净值计算收益率，只需考虑分红，分别计算每次分红期间的分段收益率。B 选项错误，故本题选 B 选项。

48.【答案】B

【解析】基金管理人保证不同基金在名册登记、账户设置、资金划拨、账簿记录等方面相互独立，A 错误；基金会计的核算主体为证券投资基金，C 错误；基金逐日对其资产按规定进行估值，并且于当日将投资估值增（减）值确认为公允价值变动损益，D 错误。综上，故本题选 B 选项。

49.【答案】C

【解析】特雷诺指数是用系统风险来计算的风险调整收益衡量方法，系统风险是不可分散风险，故 AB 选项错误。特雷诺比率表示的是单位系统风险下的超额收益率，D 错误。综上，故本题选 C 选项。

50.【答案】A

【解析】全美范围内的标准化期权合约是从 1973 年芝加哥期权交易所的看涨期权交易开始的。故本题选 A 选项。