51.【答案】C

【解析】沪深证券交易所的证券交易清算与交收原则包括法人结算原则、共同对手方制度、货银对付原则、分级结算原则。故本题选 C 选项。

52.【答案】D

【解析】经纪人市场中，经纪人不参与交易，A 错误；经纪商主要靠赚取佣金作为利润来源，B 错误；在报价驱动市场中做市商是提供市场流动性的主要维持者，在指令市场中，提供流动性的是投资者发出的指令，C 错误。故本题选 D 选项。

53.【答案】A

【解析】自 2005 年 1 月 1 日起，投资管理机构必须采用交易日会计制。故本题选 A 选项。

54.【答案】B

【解析】首次公开发行伴随着巨大的资本利得，被认为是退出的最佳渠道。故本题选 B选项。

55.【答案】B

【解析】资产负债表也称“第一会计报表”，反映特定时点的财务状况。故本题选 B 选项。

56.【答案】A

【解析】目前，我国的资信评级机构的业务范围主要包括：（1）金融机构资信评级；（2）贷款项目评级；（3）企业资信评级；（4）保险公司及证券公司等级评级；（5）企业债券及短期融资债券资信等级评级。故本题选 A 选项。

57.【答案】C

【解析】受市场因素、宏观政策因素的影响属于系统性风险。故本题选 C 选项。

58.【答案】A

【解析】用以反映货币市场基金风险的指标有：（1）投资组合平均剩余期限和平均剩余存续期；（2）融资回购比例；（3）浮动利率债券投资情况；（4）投资对象的信用评级。而平均市值是对股票基金风险分析的指标，故本题选 A 选项。

59.【答案】C

【解析】大宗商品包括：（1）能源类大宗商品；（2）基础原材料类大宗商品；（3）贵金属类大宗商品；（4）农产品类大宗商品。金融产品类不属于大宗产品投资的范畴。故本题选 C 选项。

60.【答案】A

【解析】MM 定理（莫迪利亚尼－米勒定理）是资本结构理论的开端。故本题选 A 选项。

61.【答案】D

【解析】目前，我国的基金会计核算均已细化到日，货币市场基金一般每日结转损益。故本题选 D 选项。

62.【答案】D

【解析】按执行价格与标的资产市场价格的关系分类的期权类型是实值期权、虚值期权、平价期权。故本题选 D 选项。

63.【答案】C

【解析】资产=负债+所有者权益，则所有者权益=资产－负债。该企业总资产 50 亿元， 总负债 30 亿元，则所有者权益=50－30=20(亿元)。故本题选 C 选项。

64.【答案】D

【解析】在固定收益证券综合电子平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报，申报价格变动单位为 0.001 元，申报数量单位为 1 手（即 1000 元面值）。故本题选 D 选项。

65.【答案】B

【解析】上海证券交易所规定的维持担保比例下限为 130%。维持担保比例=(现金+信用证券账户内证券市值总和)/(融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价+利息及费用总和)。则有：130%=(市价×200)/15000，市价=97.5(元)。故本题选 B 选项。

66.【答案】D

【解析】证券市场的有效性的三种类型即强式有效、半强式有效、弱式有效。故本题选D 选项。

67.【答案】A

【解析】标的证券除权、除息的，权证的发行人或保荐人应对权证的行权价格、行权比例作相应调整并及时提交证券交易所。故本题选 A 选项。

68.【答案】C

【解析】本期利润既包括基金已实现的损益，也包括未实现的估值增值或减值。C 项表述错误，故本题选 C 选项。

69.【答案】C

【解析】开放式基金须对基金份额的申购与赎回情况、转入与转出情况（转换情况）以及基金份额拆分进行会计核算。故本题选 C 选项。

70.【答案】C

【解析】交易部的主要职能有：执行投资部的交易指令，记录并保存每日投资交易情况， 保持与各证券交易商的联系并控制相应的交易额度，负责基金交易席位的安排、交易量管理等。故本题选 C 选项。

71.【答案】A

【解析】投资期限的长短影响投资者的风险态度以及对流动性的要求，投资期限越长， 则投资者越能够承担更大的风险。故本题选 A 选项。

72.【答案】D

【解析】投资者于周五申购或转换转入的基金份额，不享受周五、周六、周日的分配利润，A 选项错误；投资者于周五赎回或转换转出的基金份额，享受周五、周六、周日的分配利润，B 选项错误；对于每日按面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，C 选项错误。故本题选 D 选项。

73.【答案】B

【解析】券商结算模式中，客户交易结算资金进出只能通过银证转账方式完成。故本题选 B 选项。

74.【答案】C

【解析】股票的流动性是指依法自由的进行交易的特征。故本题选 C 选项。

75.【答案】D

【解析】基金收入来源包括：（1）利息收入，具体包括存款利息收入、债券利息收入、资产支持证券利息收入和买入返售金融资产收入；（2）投资收益，包括股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、衍生工具收益和股利收益；（3）公允价值变动损益；（4）其他收入，包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、ETF 替代损益、以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而付给基金的赔偿款项等。存款利息收入属于基金的利息收入。故本题选 D 选项。

76.【答案】D
【解析】首次公开发行是拟上市公司首次面向不特定的社会公众投资者公开发行股票筹集资金并上市。故本题选 D 选项。

77.【答案】A
【解析】共同对手方的引入，使得交易双方无须担心交易对手的信用风险，有利于增强投资信心和活跃市场交易。故本题选 A 选项。

78.【答案】A
【解析】引入同一机构的定义是 UCITS 三号指令的内容。故本题选 A 选项。

79.【答案】D
【解析】A 项，大额可转让定期存单一般面额较大，且为整数，A 项表述错误。B 项， 大额可转让定期存单的投资者一般为机构投资者和资金雄厚的企业，B 项表述错误。C、D 项，大额可转让定期存单原则上不能提前支取，只能在二级市场上转让，C 项表述错误，D 项正确。故本题选 D 选项。

80.【答案】B
【解析】基金管理人和托管人在进行基金估值、计算或复核基金份额净值的过程中，因共同行为给基金财产或基金份额持有人造成损害的，由双方承担连带赔偿责任。故本题选 B 选项。

81.【答案】D
【解析】前6 个月的收益率为15%。后6 个月的收益率=[118－50－50×(1＋15%)]/[(50＋  50  × (1+15%)]=9.77%  。 则  时 间 加 权 收 益  率   R= [(1+R1) ×  (1+R2)  －1]×100%=[(1+15%)×(1+9.77%)－1]×100%=26.24%。故本题选 D 选项。

82.【答案】C
【解析】当投资组合的资产数量不断增加时，该投资组合所包含的非系统性风险被分散， 变得越来越小；但其系统性风险无法被分散，会大致保持稳定。故本题选 C 选项。

83.【答案】A
【解析】若一项资产的定价合理，其应位于证券市场线上；若一项资产的价格被高估（收益率被低估），其应位于证券市场线下方，应卖出被高估的资产；若一项资产的价格被低估（收益率被高估），其应位于证券市场线上方，应买入被低估的资产。故本题选  A选项。

84.【答案】B
【解析】当 PMI 大于 50 时，说明经济在发展；当 PMI 小于 50 时，说明经济在衰退。故本题选 B 选项。

85.【答案】B
【解析】2014 年 5 月颁布《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，明确提出我国将推出碳排放权这一新型交易工具。故本题选 B 选项。

86.【答案】B
【解析】资产支持证券的发行和住房抵押贷款支持证券类似，其贷款的种类是其他债务贷款，如汽车消费贷款、学生贷款、信用卡应收款等。故本题选 B 选项。

87.【答案】D

【解析】可回售债券为债券持有者提供在债券到期前的特定时段以事先约定价格将债券回售给发行人的权力。可回售条款的受益人是债券持有者，降低投资者的价格下跌风险。故本题选 D 选项。

88.【答案】C
【解析】按发行主体分类，债券分为政府债券、金融债券、公司债券。零息债券是按债券持有人计息方式分类。故本题选 C 选项。

89.【答案】C
【解析】房地产有限合伙偏好资金的非流动性，一旦房地产有限合伙将资金托付给合伙 企业，可能在承诺期限截止之前很难或者不可能从投资项目当中退出。同时，有限合伙 人可能面临长达数年的负现金流，这主要是由于普通合伙人可能在经过一定时间之后才 将资金分配到项目当中的缘故。这些分配的资金通常是基于房地产资产的配置而形成的。故本题选 C 选项。

90.【答案】D
【解析】风险越高，要求的预期报酬率就越高，股票价格越低。故本题选 D 选项。

91.【答案】A
【解析】远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定的时间，按约定的价格买入或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约。故本题选 A 选项。

92.【答案】D
【解析】股票进行拆股时，公司资本结构和股东的持股比例不变。故本题选 D 选项。

93.【答案】A
【解析】除应付赎回、交易清算等临时用途意外，QDII 基金不可以借入现金。故本题选A 选项。

94.【答案】B
【解析】主动比重是指投资组合持仓与基准不同的部分。故本题选 B 选项。

95.【答案】D
【解析】可转换债券的基本要素：标的股票、票面利率、转换期限、转换价格、转换比例、赎回条款、回售条款。故本题选 D 选项。

96.【答案】D
【解析】基金估值的频率是由基金的组织形式、投资对象的特点等因素决定的，并在相关的发行法律文件中明确列示。故本题选 D 选项。

97.【答案】A
【解析】期权的买方也称期权的多头，即支付费用获得权利的一方；期权的卖方也称期权的空头，即获得费用而承担履行义务的一方。故本题选 A 选项。

98.【答案】C
【解析】三大国际组织制定的投资基金监管标准具有很多相似性，比如，都要求基金管理人为投资人利益服务，基金资产必须由独立托管人保管，对基金的定价、估值、分散投资、信息披露等都有明确的规定。此外，还要求基金监管机构应有充分的监管权力和监管手段。故本题选 C 选项。

99.【答案】C
  i=1     
【解析】期望的公式为：E(X)＝∑n pi ????=??1??1＋??2??2＋…＋????????，将数值代入公式得，E(X)＝20% × (?2%) + 30% × (?1%)＋10% × 1% + 40% × 3% = 0.6%。故本题选C 选项。

100.【答案】B
  ??=1     
【解析】方差的公式为：σ2  = ∑??       ????(???? ? ???)2  = ??1(??1 ? ???)2  + ??2(??2 ? ???)2  + ? + ????(????????)2 ，将数值代入公式得， σ2 = 20% × (?2% ? 0.6%)2 + 30% × (?1% ? 0.6%)2 + 10% × (1% ? 0.6%)2 + 40% × （3% ? 0.6%）2 = 4.44%。故本题选 B 选项。