1.【答案】D

【解析】在我国，目前股权投资基金以非公开方式募集，投资于非公开交易的股权。故本题选 D 选项。

2.【答案】B

【解析】本题考查股权投资基金的一般投资流程。选项 A 错误，股权投资基金项目完成立项后，通常会与项目企业签署投资备忘录。选项 C 错误，投资备忘录通常由投资方提出。选项 D 错误，投资备忘录中的内容，除保密条款和排他性条款之外，主要作为投融资双方下一步协商的基础，对双方并无事实上的约束力。故本题应选 B 选项。

3.【答案】A

【解析】本题考查挂牌转让退出。决策改制阶段主要包括以下步骤：召开股东会并作出同意改制的决议；名称预先核准；出具改制审计报告；出具改制评估报告；律师审查重大法律事项；召开股东会并形成确定股改内容的股东会决议；签署发起人协议；验资机构验资并出具验资报告；召开股份公司创立大会；召开第一届董事会第一次会议；召开第一届监事会第一次会议；办理股份公司设立手续。故本题应选 A 选项。

4.【答案】D

【解析】政府推动对促进我国早期股权投资基金发展起着关键性作用。故本题选 D 选项。

5.【答案】A

【解析】1985 年 3 月，《中共中央关于科学技术体制改革的决定》首次明确“对于变化迅速、风险较大的高技术开发工作，可以设立创业投资给予支持”。故本题选 A 选项。

6.【答案】A

【解析】2005 年 11 月，国家发改委等十部委联合颁布了《创业投资企业管理暂行办法》。故本题选 A 选项。

7.【答案】C

【解析】本题考查基金投资者与基金管理人的权利义务关系。除《合伙企业法》规定的必备条款，对于有限合伙企业，合伙协议还需载明：（1）普通合伙人和有限合伙人的姓名或者名称、住所；（2）执行事务合伙人应具备的条件和选择程序；（3）执行事务合伙人权限与违约处理办法；（4）执行事务合伙人的除名条件和更换程序；（5）有限合伙人入伙、退伙的条件、程序以及相关责任；（6）有限合伙人和普通合伙人相互转变程序。故本题应选 C 选项。

8.【答案】D

【解析】本题考查基金投资者与基金管理人的权利义务关系。在资产管理计划或契约型基金形式下，基金管理人是基金的直接参与主体。故本题应选 D 选项。

9.【答案】A

【解析】本题考查跨境股权投资的历史沿革。选项 A 错误，1992 年至 2000 年是中国股权市场发展的萌芽阶段， 市场中仅有少数几家机构表现活跃， 外资机构中有 IDG 资本等开始探路中国市场。故本题应选A 选项。

10.【答案】A

【解析】本题考查跨境股权投资中的特殊问题。中国企业进行境外投资必须获得特定审批机关的批准，这里的审批机关主要是指发展改革部门和商务部门，如果中国企业的主体资格特殊，还可能涉及其他政府主管部门。故本题应选 A 选项。

11.【答案】B

【解析】中小微创业企业早期发展阶段可能需要较小规模、较大比例的股权投资，中后期发展则可能以可转换优先股、可转换债券等准股权方式融资。

12.【答案】A

【解析】中小微创业企业的融资需求特征，导致它们较难从传统的融资渠道（包括商业银行和资本市场）获得足够的融资支持。故本题选 A 选项。

13.【答案】D

【解析】股权投资基金是投资基金领域的重要组成部分，对解决中小企业融资难、促进创新创业、支持企业重组重建、推动产业转型升级具有重要作用。故本题选 D 选项。

14.【答案】D

【解析】基金投资者的权利包括：（1）分享基金财产收益；（2）参与分配清算后的剩余基金财产；（3）依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；（4）按照规定要求召开基金投资者会议；（5）对基金投资者会议审议事项行使表决权；（6）查阅或者复制公开披露的基金信息资料；（7）对基金管理人和基金市场服务机构损害其合法权益的行为依法提出诉讼；（8）基金合同约定的其他权利。故本题选 D 选项。

15.【答案】C

【解析】基金份额登记机构提供的服务包括：建立并管理投资者的基金账户；负责基金份额的登记及资金结算；基金交易确认；代理发放红利；保管投资者名册。故本题选 C 选项。

16.【答案】A

【解析】股权投资基金通常采取有限监管，自律是监管的有效补充。故本题选 A 选项。

17.【答案】D

【解析】本题考查投资协议与投资备忘录的主要条款。保护性条款是为保护股权投资基金利益而进行的安排，根据该条款，目标企业在执行某些可能损害投资人利益或对投资人利益有重大影响的行为或交易前，应事先获得投资人的同意。保护性条款实际上赋予了股权投资基金作为投资人，对一些特定重大事项的一票否决权。故本题应选 D 选项。

18.【答案】B

【解析】政府监管机构可以对违法违规的市场主体采取责令改正、监管谈话、出具警示函、公开谴责等行政监管措施和行政处罚；而行业自律组织对其成员的处罚较轻，一般为公开谴责、暂停会员资格、取消会员资格等。故本题选 B 选项。

19.【答案】D

【解析】天使投资是指除被投资企业职员及其家庭成员和直系亲属以外的个人以其自有资金直接开展的创业投资活动，属于非组织化创业投资范畴。故本题选 D 选项。

20.【答案】C

【解析】构建杠杆收购财务模型的目标：（1）评估交易融资结构；（2）测算投资回报；（3）估值。故本题选 C 选项。

21.【答案】A

【解析】公司型股权投资基金采用公司的组织形式，投资者是公司股东，依法享有股东权利，并以其投资额为限对公司债务承担有限责任。公司型基金可自行或委托专业基金管理人进行基金管理。公司型基金是企业法人实体。故本题选 A 选项。

22.【答案】D

【解析】本题考查投资协议与投资备忘录的主要条款。反摊薄条款又称反稀释条款，是一种用来保证股权投资基金权益的约定，目的是确保不会因公司以更低的发行价进行新一轮融资而导致投资人的股权被稀释从而投资被贬值。故本题应选 D 选项。

23.【答案】C

【解析】公司型基金和合伙型基金的设立，通常需要在工商管理部门完成名称预先核准、申请设立登记和领取营业执照的流程。故本题选 C 选项。

24.【答案】C

【解析】大学基金会起源于欧美，其中又以美国的大学基金会最为典型。故本题选 C 选项。

25.【答案】A

【解析】本题考查相对估值法。相对估值法是指将企业的主要财务指标乘以根据行业或参照企业计算的估值乘数，从而获得对企业股权价值的估值参考结果。故本题应选 A 选项。

26.【答案】B

【解析】（反向）尽职调查资料是根据基金投资者需求由基金管理人准备和提供的关于基金管理人的一系列说明资料，内容通常包括基金管理人基本情况、基金管理人内部治理和重要制度、历史基金或项目业绩、核心团队成员信息等。故本题选 B 选项。

27.【答案】A

【解析】公司治理结构的基本特点是股东至上，股东大会是公司型基金的权利机构。故本题选 A 选项。

28.【答案】B

【解析】私募基金管理人未按时履行季度、年度和重大事项信息报送更新义务累计达 2 次的，中国基金业协会将其列入异常机构名单。故本题选 B 选项。

29.【答案】C

【解析】跨境股权投资包括境外的股权投资基金面向境内目标公司的投资，以及境内的股权投资基金面向境外目标公司的投资。故本题应选 C 选项。

30.【答案】B

【解析】经济增加值的主体思想即企业的价值除了资产的账面价值外，还有管理团队经营成果贡献的价值。故本题选 B 选项。

31.【答案】C

【解析】公司型基金严格按照《公司法》而设立，有限责任公司中股东以其出资为限对公司承担责任，股份有限公司中股东以其认购股份为限对公司承担责任，公司型基金是以其全部资产对公司债务承担责任的企业法人。故本题选 C 选项。

32.【答案】C

【解析】尽职调查的主要内容包括业务、财务与法律三部分。故本题选 C 选项。

33.【答案】A

【解析】不同企业类型的业务尽职调查的侧重点也不同。（1）对创业企业的考察重点为管理团队和产品服务部分；（2）对扩张期企业，管理团队也是尽调重点关注的事项，对产品服务、发展战略及市场因素的关注程度更高一些；（3）对成熟阶段企业则更多关注管理团队、资产质量、融资结构、融资运用、发展战略以及风险分析等。故本题选A 选项。

34.【答案】A

【解析】财务尽职调查不同于审计，财务尽职调查强调发现企业的投资价值和潜在风险， 注重对企业未来价值和成长性的合理预测，经常采用趋势分析和结构分析工具，在财务预测中经常会用到场景分析和敏感度分析等方法。故本题选 A 选项。

35.【答案】A

【解析】对于资产负债表，重点核查公司货币资金、应收款项、坏账计提、存货周转、对外投资、固定资产、无形资产、投资性房地产等资产项目的真实性，关注重要资产抵押情况、无形资产估值的合理性，核查对外担保等或有债务。故本题选 A 选项。