36.【答案】C

【解析】运营能力分析：计算公司各年度资产周转率、存货周转率和应收账款周转率等， 结合市场发展、行业竞争、公司生产模式及物流管理、销售模式及赊销政策等情况，分析公司各年度营运能力及其变动情况，判断公司经营风险和持续经营能力。故本题选 C 选项。

37.【答案】A

【解析】本题考查企业的价值与股权价值，简单价值等式为企业价值+现金=股权价值+债务，代入数据可得企业价值=1000+500-400=1100 万元。股本题选 A 选项。

38.【答案】B

【解析】相对于证券投资基金，股权投资基金具有投资期限长、流动性较差，投后管理投入资源多，专业性较强，投资收益波动性较大的特点。故本题选 B 选项。

39.【答案】D

【解析】私募基金管理人建立与实施有效的内部控制的要素包括内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督。故本题选 D 选项。

40.【答案】B

【解析】适用完全棘轮条款时，前轮投资者过去投入的资金所换取的股权全部按新的最低价格重新计算，故在完全棘轮条款下，企业家需向前轮投资者补偿的股票数量=10000×2÷1-10000=10000 股。故本题选 B 选项。

41.【答案】C

【解析】本题考查相对估值法。选项 A 错误，静态市盈率使用的净利润为上市公司上一财政年度公布的净利润，而动态市盈率采用的则是最近四个季度报告的净利润总和。选项 B 错误，动态市盈率反映的信息要比静态市盈率更加贴近当前实际，但季度财务报告通常没有经过审计，其可信度要低于经审计的年度净利润。选项 D 错误，企业的净利润容易受经济周期的影响，市盈率指标也一样受经济周期的影响。故本题应选 C 选项。

42.【答案】D

【解析】本题考查折现现金流法。贴现现金流法的基础是现值原则，即在考虑资金的时间价值和风险的情况下，将预期发生在不同时点的现金流量，按既定的贴现率，统一折算为现值，再加总求得目标企业价值。故本题应选 D 选项。

43.【答案】A

【解析】除Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ三项外，使用诈骗方法非法集资，可以认定为“以非法占有为目的”的情况还包括：（1）携带集资款逃匿的；（2）将集资款用于违法犯罪活动的；（3）隐匿、销毁账目，或者搞假破产、假倒闭，逃避返还资金的；（4）拒不交代资金去向， 逃避返还资金的；（5）其他可以认定非法占有目的的情形。故本题应选 A 选项。

44.【答案】B

【解析】从事股权投资基金募集业务的人员，应当具有基金从业资格，需遵守法律、行政法规和中国证券投资基金业协会的自律规则，恪守职业道德和行为规范，故选项 B 正确。故本题应选 B 选项。

45.【答案】B

【解析】非法人制创投企业的必备投资者，对创投企业的认缴出资及实际出资分别不低于投资者认缴出资总额及实际出资总额的 1%，且应对创投企业的债务承担连带责任。故本题选 B 选项。

46.【答案】C

【解析】根据《中华人民共和国公司法》的相关规定，设立股份有限公司，应当具备下列条件：（1）发起人符合法定人数。（2）有符合公司章程规定的全体发起人认购的股本总额或者募集的实收股本总额。（3）股份发行、筹办事项符合法律规定。（4）发起人制定公司章程，采用募集方式设立的经创立大会通过。（5）有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组织机构。（6）有公司住所。故本题应选 C 选项。

47.【答案】B

【解析】当代表基金份额10%以上的基金份额持有人就同一事项要求召开持有人大会， 而管理人和托管人都不召集的时候，代表基金份额 10%以上的持有人有权自行召集。故本题应选 B 选项。

48.【答案】D

【解析】股权投资基金管理人、托管人及其相关服务机构对行政监管措施不服的，可以根据《行政复议法》等相关规定，自收到行政监管措施决定书之日起 60 日内向复议机关申请复议，也可以自收到决定书之日起 6 个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。故本题选 D 选项。

49.【答案】D

【解析】对于股权投资基金的估值，国内外最为普通使用的方法主要有四类：成本法、市场法、收入法、重置成本法。故本题应选 D 选项。

50.【答案】A

【解析】所谓社会团体法人，是指由市场主体自愿组织成立的从事社会公益、学术研究、文学艺术等活动的一种法人。这种法人一般具有下述特点：（1）市场主体自愿成立；（2）自愿成立的成员自愿出资成立自己的团体财产或者基金，该财产或者基金属于团体所有；（3）成员共同制定团体的章程；（4）以自己所有的财产承担民事责任；（5） 不以营利为目的。故本题选 A 选项。

50.【答案】A

【解析】所谓社会团体法人，是指由市场主体自愿组织成立的从事社会公益、学术研究、文学艺术等活动的一种法人。这种法人一般具有下述特点：（1）市场主体自愿成立；（2）自愿成立的成员自愿出资成立自己的团体财产或者基金，该财产或者基金属于团体所有；（3）成员共同制定团体的章程；（4）以自己所有的财产承担民事责任；（5） 不以营利为目的。故本题选 A 选项。

51.【答案】A

【解析】公募基金管理人属于基金业协会的普通会员。故本题选 A 选项。

52.【答案】D

【解析】会长、专职副会长、秘书长、副秘书长组成基金业协会的会长办公会。故本题选 D 选项。

53.【答案】D

【解析】法律尽职调查的内容主要有：（1）确认目标公司的合法成立和有效存续；（2）从合规角度核查目标公司所提供文件资料的真实性、准确性和完整性；（3）充分地了解目标公司的组织结构、资产和业务的产权状况和法律状态，确认企业产权、业务资质以及其控股结构合法合规；（4）发现和分析目标公司现存的法律问题和风险并提出解决方案；（5）出具法律意见并将之作为准备交易文件的重要依据。故本题应选 D 选项。

54.【答案】D

【解析】反摊薄条款又称反稀释条款，是一种用来保证股权投资基金权益的约定，目的是确保不会因公司以更低的发行价进行新一轮融资而导致投资人的股权被稀释从而投资被贬值；估值调整方法是，在投资协议中约定未来的企业业绩目标，并根据企业未来实际业绩与业绩目标的偏离情况，相应调整企业的估值；回购条款，是指当满足事先设定的条件时，股权投资基金有权要求目标企业大股东按事先约定的定价机制，买回股权投资基金所持有的全部或部分目标企业的股权；保护性条款是为保护股权投资基金利益而进行的安排，根据该条款，目标企业在执行某些可能损害投资人利益或对投资人利益有重大影响的行为或交易前，应事先获得投资人的同意。故本题应选 D 选项。

55.【答案】C

【解析】已登记的基金管理人存在如下情况之一的，在完成整改前，中国基金业协会将暂停受理该机构的私募基金产品备案申请：（1）基金管理人未按时履行季度、年度和重大事项信息报送更新义务的，A、B 选项错误；（2）已登记的基金管理人因违反《企业信息公示暂行条例》相关规定，被列入企业信用信息公示系统严重违法企业公示名单的；（3）已登记的基金管理人未按要求提交经审计的年度财务报告的。故本题选 C 选项。

56.【答案】A

【解析】股权投资基金管理人在一年之内两次被采取谈话提醒、书面警示、要求限期改正等纪律处分的，基金业协会可对其采取加入黑名单、公开谴责等纪律处分。故本题选A 选项。

57.【答案】B

【解析】服务机构应当在每个季度结束之日起 15 个工作日内向基金业协会报送服务业务情况表，每个年度结束之日起三个月内向基金业协会报送运营情况报告。故本题选 B 选项。

58.【答案】B

【解析】服务机构的注册资本、注册地址、法定代表人、分管基金服务业务的高级管理人员等重大信息发生变更的，应当自变更发生之日起 10 个工作日内向基金业协会更新登记信息。故本题选 B 选项。

59.【答案】C

【解析】服务机构及其主要负责人在两年之内两次被采取加入黑名单、公开谴责等纪律处分的，基金业协会可以采取撤销服务机构登记或取消会员资格，暂停或取消服务机构主要负责人基金从业资格等纪律处分。故本题选 C 选项。

60.【答案】C

【解析】根据《证券投资基金法》的要求，信托（契约）型基金合同应包括：前言（订立基金合同的目的、依据和原则），A 选项正确；基金的基本情况；基金的申购、赎回与转让；基金份额持有人大会及日常机构；基金份额的登记，B 选项正确；基金的财产； 交易及清算交收安排，D 选项正确；基金财产的估值和会计核算；基金合同的效力、变更、解除与终止；基金的清算；违约责任；争议的处理。故 C 项不属于契约型基金合同的主要内容。故本题应选 C 选项。

61.【答案】B

【解析】按照中国证监会的有关规定，拟公开发行股票的股份有限公司在向中国证监会提出股票发行申请前，均须由具有主承销资格的证券公司进行辅导。故本题选 B 选项。

62.【答案】D

【解析】股票发行成功后，企业刊登上市公告，在交易所的安排下完成上市交易。故本题选 D 选项。

63.【答案】A

【解析】境外直接上市的优点在于可直接进入境外资本市场，节省信息传递成本，极大地提升企业国际知名度和影响力，并获得外汇资金。故本题选 A 选项。

64.【答案】B

【解析】集合竞价是指对一段时间内接受的买卖申报一次性撮合的竞价方式。故本题选B 选项。

65.【答案】A

【解析】我国，在集合竞价和连续竞价阶段，交易均实行涨跌幅限制。故本题选 A 选项。

66.【答案】A

【解析】大宗交易转让还具有高效率和低成本的特点。大宗交易转让是通过委托中介机构代为办理，按照交易所规定的大宗交易业务办理流程办理的，其交易经手费比集中竞价交易方式下同品种证券的交易经手费低，不同交易所对大宗交易的经手费率下浮比例的规定各有不同。故本题选 A 选项。

67.【答案】D

【解析】收购人自愿选择要约方式收购上市公司股份的，可以向被收购公司所有股东发出收购其所持有的全部股份的要约，也可以向被收购公司所有股东发出收购其所持有的部分股份的要约。故本题选 D 选项。

68.【答案】C

【解析】根据转让主体类型的不同，协议转让可以分为国有股协议转让和非国有股协议转让。故本题选 C 选项。

69.【答案】D

【解析】区域性股权交易市场（俗称“四板”）是为市场所在地省级行政区域内的企业特别是中小微企业提供股权、债权的转让和融资服务的场外交易市场。故本题选 D 选项。

70.【答案】A

【解析】决策改制阶段的主要工作是选聘中介机构，配合中介机构进行尽职调查，选定改制基准日、整体变更为股份公司。故本题选 A 选项。