71.【答案】D

【解析】跟进投资是指产业导向或区域导向较强的政府引导基金，通过跟进投资，支持创业投资基金发展并引导其投资方向。故本题应选 D 选项。

72.【答案】A

【解析】破产清算是指公司不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力时，公司被法院宣告破产，并由法院组织对公司进行的清算。故本题选 A 选项。

73.【答案】C

【解析】通过破产清算方式退出的，股东收回全部投资的可能性极小，一般情况下甚至会损失全部投资。故本题选 C 选项。

74.【答案】A

【解析】投资者关系管理（IRM）是基金管理人的战略管理职责。故本题选 A 选项。

75.【答案】B

【解析】公司型股权投资基金采用公司的组织形式，投资者是公司股东，依法享有股东权利，并以其投资额为限对公司债务承担有限责任。故本题应选 B 选项。

76.【答案】C

【解析】公司型基金分配时为“先税后分”，即按年度缴纳公司所得税之后，按照公司章程中关于利润分配的条款进行分配，收益分配的时间安排灵活性相对较低。故本题应选 C 选项。

77.【答案】D

【解析】私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。故本题选 D 选项。

78.【答案】D

【解析】1958 年，美国《小企业投资法》的颁布是股权投资基金发展的里程碑。故本题选 D 选项。

79.【答案】A

【解析】在有限合伙框架下，如直接通过合伙协议，约定由某个自然人或若干自然人以执行事务合伙人名义管理合伙事务，而非委托专业管理机构管理，也属于自我管理方式。故本题选 A 选项。

80.【答案】D

【解析】股权投资基金财务尽职调查涵盖企业的历史经营业绩、未来盈利预测、营运资金、融资结构、资本性开支以及财务风险敏感度分析等内容。故本题应选 D 选项。

81.【答案】D

【解析】20 世纪 80 年代美国第四次并购浪潮催生了黑石、凯雷和德太投资等著名并购基金管理机构。故本题选 D 选项。

82.【答案】B

【解析】不同企业类型的业务尽职调查的侧重点也不同。（1）对创业企业的考察重点为管理团队和产品服务部分；（2）对扩张期企业，管理团队也是尽调重点关注的事项，对产品服务、发展战略及市场因素的关注程度更高一些；（3）对成熟阶段企业则更多关注管理团队、资产质量、融资结构、融资运用、发展战略以及风险分析等。故本题选B 选项。

83.【答案】C

【解析】尽职调查的作用，一是价值发现，帮助投资方判断目标公司是否值得投资并获取项目估值所需信息；二是风险发现，通过获取目标公司的真实信息，识别和评估目标公司的主要风险，降低信息不对称可能带来的问题；三是投资决策辅助，依据尽职调查中发现的目标公司的特点和风险，帮助投资方在投资条款谈判、投资后管理重点内容、项目退出方式选择等方面的决策提供依据。故本题选 C 选项。

84.【答案】C

【解析】投资框架协议（投资备忘录/投资条款清单）通常由投资方提出，内容一般包括投资达成的条件、投资方建议的主要投资条款、保密条款以及排他性条款。除保密条款和排他性条款之外，投资框架协议的内容主要作为投融资双方下一步协商的基础，对双方并无事实上的约束力。故本题选 C 选项。

85.【答案】B

【解析】在投资阶段，基金管理机构将资金投向被投资企业。这一阶段主要包括项目开发与初审、立项、签署投资备忘录、尽职调查、投资决策、签订投资协议、投资交割等环节。故本题选 B 选项。

86.【答案】D

【解析】中小微创业企业的发展和融资需求特征：（1）信息不对称比较严重；（2）创业成功的不确定性较高；（3）科技型中小微创业企业的资产机构中无形资产占比较高；（4）中小微创业企业的融资需求呈现阶段性特征。故本题选 D 选项。

87.【答案】D

【解析】基金托管人的职责包括：（1）安全保管基金财产；（2）按照规定开设基金资产账户；（3）对同一基金管理人所托管的不同基金的财产分别设置账户，确保各基金资金账户的独立；（4）将托管资金与基金托管机构自有财产严格分开；（5）保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；（6）按照相关法律的规定和托管协议的约定，根据基金管理人的指令，及时办理清算、交割事宜；（7）按照相关法律的规定监督基金管理人的资金运作；（8）定期向基金管理人出具资产托管报告。故本题选 D 选项。

88.【答案】C

【解析】股权投资基金的管理人通常参与基金投资收益的分配。故本题应选 C 选项。

89.【答案】A

【解析】契约型基金不是企业实体，无须办理工商注册登记程序，根据投资者和管理人签署的信托契约设立。故本题选 A 选项。

90.【答案】B

【解析】基金的投资策略，是指基金在选择具体投资对象时所使用的一系列规则、行为和程序的总和。基金投资策略的确定，通常依据基金的投资目标以及投资者对风险和期望收益的偏好来进行。故本题选 B 选项。

91.【答案】A

【解析】创业投资基金主要以参股方式投资于具有较大增长潜力的被投资企业，通过帮助被投资企业发展壮大而获利。故本题选 A 选项。

92.【答案】D

【解析】银行追求规模经济，相对而言，银行更偏好发放较大规模的贷款，而早期企业的资金需求量较小。故本题选 D 选项。

93.【答案】A

【解析】股权投资基金管理人是基金产品的募集者和管理者，其最主要的职责是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。故本题选 A 选项。

94.【答案】A

【解析】杠杆收购基金的特点有：（1）从投资对象看，主要是成熟企业。（2）从投资方式看，通常采取控股性投资。（3）从杠杆应用看，往往借助于杠杆，即采取杠杆收购形式。（4）从投资收益看，主要来源于因管理增值带来的股权增值。故本题选 A 选项。

95.【答案】B

【解析】股权投资基金的流动性通常较差、投资期限相对较长。故本题应选 B 选项。

96.【答案】D

【解析】股权投资基金的投资者主要包括个人投资者、工商企业、金融机构、社会保障基金、企业年金、社会公益基金、政府引导基金、母基金等。故本题应选 D 选项。

97.【答案】B

【解析】随售权是股权投资基金欲强行进入其他股东与第三方的交易，交易价格以其他股东与第三方协商确定的价格为准；而拖售权则恰恰相反，是股权投资基金强迫其他股东进入股权投资基金与第三方的交易，交易价格以股权投资基金与第三方协商确定的价格为准。故本题选 B 选项。

98.【答案】B

【解析】我国企业选择境外上市，需首先向中国证监会提出申请。故本题选 B 选项。

99.【答案】C

【解析】使用目标回报倍数或者收益率将目标公司退出时的股权价值折算为当前股权价值，计算公式为：当前股权价值＝退出时的股权价值÷目标回报倍数＝退出时的股权价值÷(1＋目标收益率)n=100÷（1+50%）5=13.17 亿元。故本题选 C 选项。

100.【答案】A

【解析】根据投资额除以当前股权价值，得到股权投资基金为获得目标回报倍数或收益率应有的持股比例，计算公式为：要求持股比例＝投资额÷当前股权价值=0.6585÷13.17=5%。故本题选 A 选项。