【教材详解】证券法规第三章 证券公司业务规范（22）

第七节 证券公司信用业务

考点五、融资融券业务所涉债权担保的基本规定（★★☆）

1. 证券公司向客户融资、融券，应当向客户收取一定比例的保证金，保证金除现金形式外还可以证券充抵。

2. 证券公司应当将收取的保证金以及客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部价款，分别存放在客户信用交易担保证券账户和客户信用交易担保资金账户，作为对该客户融资融券所生债权的担保物。

3. 证券公司应当在符合证券交易所规定的前提下，根据客户信用状况、担保物质量等情况，与客户约定最低维持担保比例、补足担保物的期限以及违约处置方式等。

4. 证券公司应当逐日计算客户交存的担保物价值与其所欠债务的比例。当该比例低于约定的维持担保比例时，应当通知客户在约定的期限内补交担保物，客户经证券公司认可后，可以提交除可充抵保证金证券以外的其他证券、不动产、股权等资产。

5. 客户未能按期交足担保物或到期未偿还债务的，证券公司可以按照约定处分其担保物。

6. 保证金比例和可充抵保证金的证券的种类、折算率，最低维持担保比例和客户补交担保物的期限，由证券交易所规定，且证券交易所应当对可充抵保证金的各类证券制定不同的折算率要求。

【真题链接】证券公司应当（）计算客户交存的担保物价值与其所欠债务的比例。【2019 年 3 月】

A. 逐日 

B. 每周

C. 逐月 

D. 每季度

【答案】A

【解析】本题考查证券公司计算担保物价值与债务比例的周期。证券公司应当逐日计算客户交存的担保物价值与其所欠债务的比例。故本题选 A 选项。

考点六、融资融券业务相关交易要素（★★★）

（一）标的证券

在交易所上市交易的并经交易所认可的可作为融资买入或融券卖出的证券统称为标的证券，标的证券涵盖四大类证券，主要包括股票、证券投资基金、债券、其他证券。

不同证券应当符合的条件如下表所示：

（点击查看大图）

【真题链接】融资融券的标的证券为债券的，应当符合（ ）条件。【2019 年 6 月】

Ⅰ . 债券托管面值在 1 亿元以上

Ⅱ . 债券信用评级在 AA 级（含）以上

Ⅲ . 债券剩余期限在 2 年以上

Ⅳ . 交易所规定的其他情形

A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ 

B. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ 

D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】C

【解析】本题考查融资融券业务相关交易要素。标的证券为债券的，应当符合下列条件：（1）债券托管面值在 1 亿元以上；（2）债券剩余期限在 1 年以上；（3）债券信用评级达到 AA 级（含）以上；（4）交易所规定的其他条件。故本题选 C 选项。

（二）保证金和担保物管理

1. 保证金和担保物的一般性规定

证券公司向客户融资、融券，应当向客户收取一定比例的保证金，除现金外，保证金可以证券充抵。

证券公司向客户收取的保证金以及客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部资金，整体作为客户对证券公司融资融券所生债务的担保物。

2. 可充抵保证金的证券的折算率

（1）不同证券的折算率

（点击查看大图）

（2）交易所调整可充抵保证金证券的名单和折算率的相关规定

交易所可以根据市场情况调整可充抵保证金证券的名单和折算率。

证券公司公布的可充抵保证金证券的名单，不得超出交易所公布的可充抵保证金证券范围。公布的可充抵保证金证券的折算率，不得高于交易所规定的标准。

3. 融资融券保证金比例及计算

（1）融资保证金比例

融资保证金比例是指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例。

投资者融资买入证券时，融资保证金比例不得低于 100%。

（2）融券保证金比例

融券保证金比例是指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例。

投资者融券卖出时，融券保证金比例不得低于 50%。

4. 客户担保物的监控

（1）维持担保比例的概念与计算

证券公司应当对客户提交的担保物进行整体监控，并计算其维持担保比例。维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。

证券公司信用证券账户内的证券，出现被调出可充抵保证金证券范围、被暂停交易、被实施风险警示等特殊情形或因权益处理等产生尚未到账的在途证券，证券公司在计算客户维持担保比例时，可以根据与客户的约定按照公允价格或其他定价方式计算其市值。

（2）客户维持担保比例的最低要求

证券公司应当根据市场情况、客户资信和公司风险管理能力等因素，审慎评估并与客户约定最低维持担保比例要求。当客户维持担保比例低于最低维持担保比例时，证券公司应当通知客户在约定的期限内追加担保物，客户经证券公司认可后，可以提交除可充抵保证金证券外的其他证券、不动产、股权等依法可以担保的财产或财产权利作为其他担保物。

（3）维持担保比例超过 300% 的相关规定

证券公司可以与客户自行约定追加担保物后的维持担保比例要求，仅计算现金及信用证券账户内证券市值总和的维持担保比例超过 300% 时，客户可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的证券，但提取后仅计算现金及信用证券账户内证券市值总和的维持担保比例不得低于 300%。

（4）维持担保比例超过证券公司与客户约定的数值的相关规定

维持担保比例超过证券公司与客户约定的数值时，客户可以解除其他担保物的担保，但解除担保后的维持担保比例不得低于证券公司与客户约定的数值。交易所对提取现金、充抵保证金的证券，或解除其他担保物的担保另有规定的除外。

（5）证券公司不得向客户借出的证券类型

客户不得将已设定担保或其他第三方权利及被采取查封、冻结等司法强制措施的证券提交为担保物，证券公司不得向客户借出此类证券。

（6）客户担保物的风险控制

客户担保物中单一证券市值占比达到一定比例时，证券公司应当按照与客户的约定，暂停接受其融资买入该证券的委托或采取其他风险控制措施。

司法机关依法对客户信用证券账户或信用资金账户记载的权益采取财产保全或强制执行措施的，证券公司应当处分担保物，实现因向客户融资融券所生债权，并协助司法机关执行。

（7）证券公司账户内的证券、资金提取的相关规定

根据《证券公司融资融券业务管理办法》的规定，除下列情形外，任何人不得动用证券公司客户信用交易担保证券账户内的证券和客户信用交易担保资金账户内的资金：

①为客户进行融资融券交易的结算；

②收取客户应当归还的资金、证券；

③收取客户应当支付的利息、费用、税款；

④按照该办法的规定以及与客户的约定处分担保物；

⑤收取客户应当支付的违约金；

⑥客户提取还本付息、支付税费及违约金后的剩余证券和资金；

⑦法律、行政法规和该办法规定的其他情形。