【教材详解】证券法规第三章 证券公司业务规范（27）

第九节 其他业务

考点一、证券公司代销金融产品的相关规定（★★☆）

（一）代销金融产品的定义及原则

1. 代销金融产品的定义

代销金融产品是指接受金融产品发行人的委托，为其销售金融产品或介绍金融产品购买人的行为。

2. 代销金融产品的基本原则

（点击查看大图）

（二）代销金融产品的基本要求

1. 代销合同必备内容

证券公司应与委托人通过签署书面代销合同明确双方的权利、义务以及在信息披露、风险揭示、咨询查询、投诉处理、违约方面应急预案和后续处理机制等方面的分工，因金融产品设计、运营和委托人提供的信息不真实、不准确、不完整而产生的责任由委托人承担，证券公司不承担任何担保责任。

2. 委托人资格审查和产品尽职调查

为保护投资者权益，证券公司应在代销金融产品前进行必要的委托人资格审查和产品尽职调查。

（点击查看大图）

3. 资金支付

客户购买金融产品的资金，既可以由客户直接向委托人支付，也可通过证券公司支付。在通过证券公司支付时，证券公司不得使用除证券公司客户交易结算资金专用存款账户外的其他账户， 代委托人接收客户购买金融产品的资金。

4. 资格要求

（1）业务资格

证券公司代销金融产品，应当按照《证券公司监督管理条例》的规定取得代销金融产品业务资格。此外，《证券投资基金销售管理办法》中还规定，办理基金销售业务或办理基金销售相关业务，并向基金销售机构收取以基金交易（含开户）为基础的相关佣金的机构应当向中国证监会派出机构进行注册或经中国证监会认定。未经注册或未经中国证监会认定的机构，不得办理基金的销售或相关业务，任何个人不得以个人名义办理基金的销售或相关业务。

（2）从业人员资格

证券公司从事代销金融产品活动的人员，应当具有证券从业资格，从事基金销售业务的人员还应当取得基金销售业务资格。

（三）金融产品销售中的宣传推介要求

1. 公募基金的宣传推介要求

（1）公募基金宣传推介材料

基金销售机构制作的基金宣传推介材料，应当事先经基金销售机构负责基金销售业务和合规管理的高级管理人员审查，出具合规意见书，并自向公众分发或发布之日起 5 个工作日内报工商注册登记所在地中国证监会派出机构备案。

基金宣传推介材料必须真实、准确，与基金合同、基金招募说明书相符，不得有下列情形：

①虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，预测基金的证券投资业绩；

②违规承诺收益或承担损失，诋毁其他基金管理人、基金托管人或基金销售机构，或其他基金管理人募集或管理的基金；

③夸大或片面宣传基金；

④违规使用安全、保证、承诺、保险、避险、有保障、高收益、无风险等可能使投资人认为没有风险的或片面强调集中营销时间限制的表述；

⑤登载单位或个人的推荐性文字。

（2）公募基金宣传推介规范

①宣传推介活动应遵循诚实信用原则，不得欺诈、误导投资人。

②遵循销售适用性原则，关注投资者风险承受能力和基金产品风险收益特征的匹配性。

③及时准确地为投资人办理各类基金销售业务手续，识别客户有效身份，严格管理投资人账户。

④在投资人开立基金交易账户时，向投资人提供《投资人权益须知》。

⑤为基金份额持有人提供良好的持续服务，保障基金份额持有人有效了解所投资基金的相关信息。

⑥基金代销机构同时销售多只基金时，不得有歧视性宣传推介活动和销售政策。

2. 私募类金融产品的宣传推介要求

（1）私募类金融产品宣传推介材料

根据《私募投资基金募集行为管理办法》的规定，私募基金推介材料应由私募基金管理人制作并使用，私募基金管理人应对其基金推介材料内容的真实性、完整性、准确性负责。除私募基金管理人委托募集的基金销售机构可以使用推介材料向特定对象宣传推介外，其他任何机构或个人不得使用、更改、变相使用私募基金推介材料。募集机构应当采取合理方式向投资者披露私募基金信息，揭示投资风险，确保推介材料中的相关内容清晰、醒目。其中，募集机构包括向投资者销售其所发行私募基金产品的私募基金管理人，以及在中国证监会注册取得基金销售业务资格并已成为中国证券投资基金业协会会员的机构（以下统称“募集机构”）。

（2）私募类金融产品宣传推介规范

（点击查看大图）

【真题链接】下面属于私募基金宣传推介规范的是（ ）。【2019 年 8 月】

Ⅰ . 募集机构应当向特定对象宣传推介私募基金，未经特定对象确定程序，不得向任何人宣传推介私募基金

Ⅱ . 在向投资者推介私募基金之前，募集机构应当采取问卷调查等方式履行特定对象确定程序，对投资者风险识别能力和风险承担能力进行评估

Ⅲ . 不得公开宣传

Ⅳ . 募集机构应当要求投资者提供必要的资产证明文件或收入证明

A. Ⅰ、Ⅳ 

B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 

D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

【解析】本题考查私募类基金宣传推介规范。Ⅰ项正确，募集机构应当向特定对象宣传推介私募基金，未经特定对象确定程序，不得向任何人宣传推介私募基金。Ⅱ项正确，在向投资者推介私募基金之前，募集机构应当采取问卷调查等方式履行特定对象确定程序，对投资者风险识别能力和风险承担能力进行评估。Ⅲ项正确，私募基金宣传推介要求之一是：不得公开宣传。募集机构及其从业人员推介私募基金时，禁止进行公开推介或者变相公开推介。Ⅳ项正确，在风险揭示后，募集机构应当要求投资者提供必要的资产证明文件或收入证明，合理审慎地审查投资者是否符合私募基金合格投资者标准，并确保单只私募基金的投资者人数累计不得超过 200 人。故本题选 D 选项。

（四）信息披露义务

为保障客户的知情权，以便于其作出风险判断和投资决策，须要求证券公司在代销活动中切实履行信息披露义务，并针对具有较高风险的产品进行特别说明，具体要求如下：

1. 向委托人的信息披露

（1）证券公司应当采取适当方式，向客户披露由委托人提供的金融产品合同当事人情况介绍、金融产品说明书等材料，全面、公正、准确地介绍金融产品有关信息，并披露其与金融合同当事人之间是否存在关联关系。

（2）向客户推介的金融产品流动性较低、透明度较低、损失可能超过购买支出或不易理解的，证券公司应当以简明、易懂的文字，向客户作出有针对性的书面说明，同时详细披露判断该金融产品适合该客户购买的依据，并要求客户签字确认。

（3）在金融产品存续期间，客户要求了解金融产品相关信息的，证券公司应当向客户告知委托人提供的金融产品相关信息，或协助客户向委托人查询有关信息。

2. 向监管机构的信息披露

证券公司应当在代销合同签署后 5 个工作日内，向证券公司住所地证监会派出机构报备金融产品说明书、宣传推介材料和拟向客户提供的其他文件、资料。

（五）代销金融产品的禁止性规定

1. 一般禁止性规定

（1）采取夸大宣传、虚假宣传等方式误导客户购买金融产品。

（2）采取抽奖、回扣、赠送实物等方式诱导客户购买金融产品。

（3）与客户分享投资收益、分担投资损失。

（4）使用除证券公司客户交易结算资金专用存款账户外的其他账户，代委托人接收客户购买金融产品的资金。

（5）证券公司从事代销金融产品活动的人员不得接受委托人给予的财物或其他利益。

（6）其他可能损害客户合法权益的行为。

2. 公募基金的禁止性规定

（1）以排挤竞争对手为目的，压低基金的收费水平。

（2）采取抽奖、回扣或送实物、保险、基金份额等方式销售基金。

（3）以低于成本的销售费用销售基金。

（4）承诺利用基金资产进行利益输送。

（5）进行预约认购或预约申购（基金定期定额投资业务除外），未按规定公告擅自变更基金的发售日期。

（6）挪用基金销售结算资金。