【每日背练】中级财务管理第五章: 筹资管理（1）

1. 因素分析法

（1）计算公式：

资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1 ＋预测期销售增长率）÷

（1 ＋预测期资金周转速度增长率）

（2）特点：计算简便，容易掌握；预测结果不太精确。

（3）适用范围：品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。

2. 销售百分比法

假设某些资产和负债与销售额存在稳定的百分比关系，根据这个假设预计外部资金需要量的方法。

（1）计算公式：

（2）常用的敏感项目和非敏感项目：

（3）特点：能够为筹资管理提供短期预计的财务报表，以适应外部筹资的需要，且易于使用。但在有关因素发生变动的情况下，必须相应地调整原来的销售百分比。

3. 资金习性预测法

练一练

【真题实战·单选题】某公司敏感性资产和敏感性负债占销售额的比重分别为 50% 和10%，并保持稳定不变。2020 年销售额为1 000 万元，预计 2021 年销售额增长 20%，销售净利率为 10%，利润留存率为 30%。不考虑其他因素，则根据销售百分比法，2021年的外部融资需求量为（  ）。（2021 年）

A. 80 万元 

B. 64 万元

C. 44 万元 

D. 74 万元

【真题实战·判断题】采用销售百分比法预测筹资需求量的前提条件是公司所有资产及负债与销售额保持稳定百分比关系。（  ）（2020 年） 

【沙场练兵·单选题】根据资金需要量预测的销售百分比法，下列负债项目中，通常会随销售额变动而呈正比例变动的是（  ）。

A. 应付票据 

B. 长期负债

C. 短期借款 

D. 短期融资券

【沙场练兵·单选题】在财务管理中，将资金划分为变动资金与不变资金两部分，并据以预测企业未来资金需要量的方法称为（  ）。

A. 定性预测法 

B. 销售百分比法

C. 资金习性预测法 

D. 成本习性预测法

练一练

【真题实战·单选题】资本成本包括筹资费用和用资费用两个部分，下列各项中，属于用资费用的是（　　）。（2022 年）

A. 借款手续费 

B. 借款利息费

C. 信贷公证费 

D. 股票发行费

【真题实战·多选题】资本成本一般包括筹资费用和用资费用，下列属于用资费用的有（  ）。（2021 年）

A. 向债权人支付的利息

B. 发行股票支付的佣金

C. 发行债券支付的手续费

D. 向股东支付的现金股利

【真题实战·单选题】下列各项中，通常会引起资本成本上升的情形是（　　）。（2019 年）

A. 证券市场流动性呈恶化趋势

B. 预期通货膨胀率呈下降趋势

C. 投资者要求的预期收益率下降

D. 企业总体风险水平得到改善

【真题实战·多选题】下列因素中，一般会导致企业借款资本成本上升的有（　　）。（2018 年）

A. 资本市场流动性增强

B. 企业经营风险加大

C. 通货膨胀水平提高

D. 企业盈利能力上升

1. 债务资本成本的计算

2. 权益资本成本的计算

3. 平均资本成本率的计算

4. 项目资本成本

项目资本成本的估计有两种方法：

练一练

【真题实战·单选题】某公司取得 5 年期长期借款 200 万元，年利率为 8%，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为 0.5%。企业所得税税率为 25%，不考虑货币时间价值，该借款的资本成本率为（  ）。（2021 年）

A. 6% 

B. 8%

C. 6.03% 

D. 8.04%

【真题实战·单选题】某企业发行公司债券，发行价 90 万元，面值 100 万元，筹资费用率为 5%，票面年利率为 8%。所得税税率为25%，假设不考虑货币时间价值，则债券资本成本为（　　）。（2020 年）

A. 8% 

B. 6% 

C. 7.02% 

D. 9.36%

【真题实战·多选题】下列各项中，影响债券资本成本的有（　　）。（2020 年）

A. 债券发行费用 

B. 债券票面利率

C. 债券发行价格 

D. 利息支付频率

【沙场练兵·判断题】企业估计投资项目的风险与企业当前资产的平均风险显著不同，可以使用企业当前综合资本成本作为投资项目资本成本。（　　）