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【每日背练】中级财务管理第七章：营运资金管理（1）

2024.01.24

考试干货 · 来自于PC

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第七章营运资金管理

考点1

营运资金的特点和管理原则

练一练

【真题实战·多选题】对营运资金占用水平有影响的有（　　）。（2020 年）

A. 应收账款

B. 存货

C. 预付账款

D. 货币资金

-点击空白处滑动查看答案解析-

【解析】营运资金＝流动资产－流动负债，选项 A、B、C、D 均属于流动资产。综上，本题应选 ABCD。

【答案】ABCD

【真题实战·单选题】一般而言，营运资金指的是（　　）。（2018 年）

A. 流动资产减去存货后的余额

B. 流动资产减去流动负债后的余额

C. 流动资产减去速动资产后的余额

D. 流动资产减去货币资金后的余额

-点击空白处滑动查看答案解析-

【解析】营运资金＝流动资产－流动负债，综上，本题应选 B。

【答案】B

【沙场练兵·多选题】营运资金管理是企业财务管理工作中很重要的内容，企业进行营运资金管理时，应遵循的原则有（）。

A. 满足全部资金需求

B. 提高资金使用效率

C. 节约资金使用成本

D. 维持短期偿债能力

-点击空白处滑动查看答案解析-

【解析】企业在进行营运资金管理时，应遵循以下原则：①满足正常资金需求，并不是全部资金需求，需要认真分析资金需求是否合理；②提高资金使用效率；③节约资金使用成本；④维持短期偿债能力。综上，本题应选 BCD。

【答案】BCD

【沙场练兵·判断题】营运资金具有多样性、波动性、短期性、变动性和不易变现性等特点。（）

-点击空白处滑动查看答案解析-

【解析】营运资金一般具有如下特点：来源多样性、数量波动性、周转短期性、实物形态变动性、易变现性。因此，本题表述错误。

【答案】×

考点2

营运资金管理策略

1. 投资策略

（1）制定流动资产投资策略的影响因素有：资产的收益性与风险性；企业经营的内外部环境；产业因素的影响；企业政策的决策者。

（2）紧缩的流动资产投资策略 VS 宽松的流动资产投资策略

2. 融资策略

（1）可供选择的流动资产融资策略

（2）流动资产融资策略的含义及特点

练一练

【真题实战 · 多选题】下列各项中，不属于宽松的流动资产投资策略特点的有（）。（2021 年）

A. 风险较低

B. 流动性低

C. 较少的流动资产

D. 收益较低

-点击空白处滑动查看答案解析-

【解析】宽松的流动资产投资策略：①维持高水平的流动资产与销售收入比率。②由于流动性较高，企业的财务与经营风险较小。③过多的流动资产投资，会承担较大的流动资产持有成本，提高企业的资金成本，降低收益水平。综上，本题应选 BC。

【答案】BC

【真题实战·多选题】不考虑其他因素，企业采用宽松的流动资产投资策略将导致（　　）。（2019 年）

A. 较低的资产流动性

B. 较低的偿债能力

C. 较低的流动资产短缺成本

D. 较低的收益水平

-点击空白处滑动查看答案解析-

【解析】在宽松的流动资产投资策略下，企业将保持较高的流动资产与销售收入比率，会增加流动资产的持有成本，降低资产的收益性水平（选项 D），但会提高资产的流动性，短缺成本会降低（选项 C），会提高偿债能力。综上，本题应选 CD。

【答案】CD

【沙场练兵·多选题】下列关于营运资金管理的表述中，正确的有（）。

A. 销售稳定并可预测时，投资于流动资产的资金可以相对少一些

B. 加速营运资金周转，有助于降低资金使用成本

C. 管理者偏好高风险高收益时，通常会保持较低的流动资产投资水平

D. 销售变数较大且难以预测时，通常要维持较低的流动资产与销售收入比率

-点击空白处滑动查看答案解析-

【解析】选项 A 正确，如果销售既稳定又可预测，则只需维持较低的流动资产投资水平；选项 B 正确，营运资金周转加速，则可以提高资金使用效率，降低资金使用成本；选项 C 正确，管理者偏好高风险高收益时，通常会保持较低的流动资产投资水平；选项 D 错误，销售越不稳定，越不可预测，投资于流动资产上的资金就应越多，以保证有足够的存货和应收账款占用来满足生产经营和顾客的需要。综上，本题应选 ABC。

【答案】ABC

【真题实战 · 单选题】关于保守型流动资产融资策略，下列表述正确的是（）。（2021 年）

A. 长期资金来源＝非流动资产＋永久性流动资产

B. 长期资金来源＞非流动资产＋永久性流动资产

C. 短期资金来源＞波动性流动资产

D. 长期资金来源＜非流动资产＋永久性流动资产

-点击空白处滑动查看答案解析-

【解析】在保守型融资策略中，长期融资支持非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产。企业通常以长期资金来源为波动性流

动资产的平均水平融资，短期资金仅用于融通剩余的波动性流动资产，因此长期资金来源＞非流动资产＋永久性流动资产。综上，本题应选 B。

【答案】B

考点3

现金管理

1. 持有现金的动机

2. 成本分析模型

3. 存货模型

4. 随机模型

练一练

【真题实战 · 判断题】公司为应对未来可能出现的突发事件而持有一定量的现金，该现金持有动机在于满足预防性需求。（）（2021 年）

-点击空白处滑动查看答案解析-

【解析】持有现金是出于三种需求：交易性需求、预防性需求和投机性需求。其中，预防性需求是指企业需持有一定量的现金，以应付突发事件。因此，本题表述正确。

【答案】√

【沙场练兵·单选题】下列项目中属于持有现金的机会成本的是（）。

A. 现金管理人员工资

B. 现金安全措施费用

C. 现金被盗损失

D. 现金的再投资收益

-点击空白处滑动查看答案解析-

【解析】选项 A、B、C 错误，属于持有现金的管理成本；选项 D 正确，再投资收益是企业不能同时用该现金进行有价证券投资所产生的机会成本。现金的再投资收益属于持有现金的机会成本。综上，本题应选 D。

【答案】D

【沙场练兵·单选题】某公司根据存货模型确定的最佳现金持有量为 100 000 元，有价证券的年利率为 10%。在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为（）元。

A. 5 000

B. 10 000

C. 15 000

D. 20 000

-点击空白处滑动查看答案解析-

【解析】在存货模型下，达到最佳现金持有量时，机会成本等于交易成本，即与现金持有量相关的现金使用总成本应为机会成本的 2 倍，机会成本＝（C/2）×K ＝ 100 000÷2×10% ＝5 000（元），所以，与最佳现金持有量相关的现金使用总成本＝ 2×5 000 ＝ 10 000（元）。综上，本题应选 B。

【答案】B

【真题实战·单选题】某公司采用随机模型计算得出目标现金余额为 200 万元，最低限额为 120 万元，则根据该模型计算的现金上限为（　　）万元。（2019 年）

A.280

B.360

C.240

D.320

-点击空白处滑动查看答案解析-

【解析】H ＝ 3R － 2L ＝ 3×200 － 2×120 ＝360（万元）。综上，本题应选 B。

【答案】B

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