【每日背练】中级会计财务管理第七章：营运资金管理（1）

练一练

【真题实战·多选题】下列关于营运资金管理的表述中，正确的有（　　）。（2017 年）

A. 销售稳定并可预测时，投资于流动资产的资金可以相对少一些

B. 加速营运资金周转，有助于降低资金使用成本

C. 管理者偏好高风险高收益时，通常会保持较低的流动资产投资水平

D. 销售变数较大而难以预测时，通常要维持较低的流动资产与销售收入比率

【真题实战 · 多选题】下列各项中，不属于宽松的流动资产投资策略特点的有（ ）。

（2021 年）

A. 风险较低 

B. 流动性低

C. 较少的流动资产 

D. 收益较低

【沙场练兵·判断题】在紧缩型流动资产投资策略下，企业一般会维持较高水平的流动资产与销售收入比率，因此财务风险与经营风险较小。（　　）

【沙场练兵·单选题】某企业非流动资产为800 万元，永久性流动资产为 200 万元，波动性流动资产为 200 万元。已知长期负债、自发性流动负债和权益资本可提供的资金为 1 100 万元，则该企业（　　）。

A. 采取的是匹配融资策略

B. 采取的是激进融资策略

C. 采取的是保守融资策略

D. 资本成本较高

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【解析】在保守型融资策略下，长期资金来源支持非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产。本题中，非流动资产＋永久性流动资产＝ 800 ＋ 200 ＝ 1 000（万元），长期资金来源为 1 100 万元，说明还有 100 万元用于支持波动性流动资产的融资需求，所以属于保守型融资策略。综上，本题应选 C。

【答案】C

考点3

现金管理

1. 持有现金的动机

2. 成本分析模型

3. 存货模型

4. 随机模型

练一练

【真题实战·单选题】某企业因供应商收紧了信用政策，导致资金支付需求增加，需要补充持有大量现金，这种持有现金的动机属于（　　）。（2020 年）

A. 交易性需求 

B. 投资性需求

C. 预防性需求 

D. 投机性需求

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【解析】交易性需求指企业需要持有一定量的现金，以维持日常周转及正常商业活动。综上，本题应选 A。

【答案】A

【真题实战·单选题】在利用成本分析模型进行最佳现金持有量决策时，下列成本因素中未被考虑在内的是（　　）。（2019 年）

A. 机会成本 

B. 交易成本

C. 短缺成本 

D. 管理成本

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【解析】成本分析模型只包括机会成本、短缺成本、管理成本。综上，本题应选 B。

【答案】B

【真题实战·判断题】现金存货模型中，最佳现金持有量是机会成本线和交易成本线交叉的点所对应的现金持有量。（　　）（2020 年）

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【解析】现金存货模型中，现金持有的总成本线是现金的交易成本与现金的机会成本所组成的，而最佳现金持有量就是机会成本线与交易成本线交叉点所对应的现金持有量。因此，本题表述正确。

【答案】√

【沙场练兵·单选题】某公司持有有价证券的平均年利率为 5%，公司的现金最低持有量为3 000 元，现金余额的回归线为 16 000 元。如果公司现有现金 40 000 元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（　　）元。

A. 10 000 

B. 0

C. 26 000 

D. 42 000

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【解析】根据：H ＝ 3R － 2L，可得：上限 H ＝3×16 000 － 2×3 000 ＝ 42 000（元），根据现金管理的随机模式，如果现金持有量在上下限之间，可以不必进行现金与有价证券转换。由于现有现金持有量处于上下限之间，所以不需要投资。综上，本题应选 B。

【答案】B