【高频考点】2022年注会预习打卡《财管》第七章

财管 || 期权价值评估

（一）买入看涨期权和卖出看涨期权

（二）买入看跌期权和卖出看跌期权

（一）保护性看跌期权『股票 + 多头看跌期权』

（二）抛补性看涨期权『股票 + 空头看涨期权』

（三）对敲

1. 多头对敲『多头看涨期权 + 多头看跌期权』

2. 空头对敲『空头看涨期权 + 空头看跌期权』

（一）复制原理和套期保值原理

（二）风险中性原理

（三）两期二叉树模型

（四）布莱克—斯科尔斯期权定价模型（BS 模型）

1. 基本原理

2. 看涨期权—看跌期权平价定理

假定欧式看涨期权与欧式看跌期权有相同的执行价格和到期日，在套利驱动的均衡状态下，看涨期权价格、看跌期权价格、股票价格之间的关系如下：

看涨期权价格 C- 看跌期权价格 P= 标的资产价格 S- 执行价格现值 PV（X）

看涨期权—看跌期权平价定理主要用于看跌期权的估值，也可同时作为看涨期权估值的求解方法之一。