【高频考点】2022年注会预习打卡《财管》第十章

财管 || 资本结构

（一）银行借款 VS 债券筹资

（二）长期负债 VS 短期负债

（三）债务筹资 VS 普通股筹资

（一）公开发行普通股

（二）普通股的首次公开发行

（一）配股

1. 基本理论

2. 计算公式

（1）配股除权价格

通常配股股权登记日后要对股票进行除权处理，即因股东参与配股导致股份增加，每股价值减少，从而应从股价中除去这部分减少的价值。除权参考价只是作为计算除权日股价涨跌幅度的基准，提供的只是一个参考价格。除权后股票的理论除权基准价格为：

（二）增发新股

（一）发行条件

1. 上市公司发行优先股的一般条件

上市公司发行优先股的一般条件可分为如下四类：

2. 上市公司公开发行优先股的特别规定

上市公司公开发行优先股的特别规定如下表所示：

3. 其他规定

（二）优先股筹资的优缺点

（一）计算

附认股权证债券的税前资本成本，可以用投资人的内含报酬率（IRR）来估计，根据上述现金流，利用插值法求解 IRR。根据“现金流出量总现值 = 现金流入量总现值”，可列出如下等式：

购买价款 = 利息 ×（P/A，IRR，n）+（行权时股票市价 - 行权价）× 每份债券附带的认股权证张数 ×（P/F，IRR，m）+ 债券面值 ×（P/F，IRR，n）

（二）决策

（一）计算

可转换债券的税前资本成本，可以用投资人的内含报酬率（IRR）来估计，根据上述现金流量，利用插值法求解 IRR 即可。根据“现金流出量总现值 = 现金流入量总现值”，可列出如下等式：

购买价款 = 利息 ×（P/A，IRR，m）+m 时点底线价值 ×（P/F，IRR，m）

（二）决策

（一）决策原则

（二）租赁方案现金流

（三）购买方案现金流