【教材详解】证券法规第二章 证券经营机构管理规范（8）

第二节 证券公司风险管理

考点一、风险控制指标体系（★★★）

（一）主要风险控制指标、计算方法及规定

1. 主要风险控制指标及其计算方法

证券公司风险控制指标体系以净资本和流动性为核心，主要风险控制指标及其计算方法如下表所示：

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2. 主要风险控制指标的相关规定

证券公司经营证券自营业务、为客户提供融资或融券服务的，应符合中国证监会对该项业务的风险控制指标标准。对于未规定风险控制指标标准及计算要求的新产品、新业务，证券公司在投资该产品或开展该业务前，应按照规定事先向中国证监会、公司注册地的中国证监会派出机构报告或报批。

（二）净资本风险控制指标

1. 净资本的含义

净资本是根据证券公司的业务范围和资产的流动性特点，在净资产的基础上对资产等项目进行一定调整后得出的综合性风险控制指标。具体而言，净资本由核心净资本和附属净资本构成。

（1）核心净资本是在净资产的基础上，扣除资产项目的风险调整和或有负债的风险调整，再扣除或加上中国证监会认定或核准的其他调整项目。

（2）附属净资本是在将长期次级债按照规定比例计入净资本的基础上，扣除或加上中国证监会认定或核准的其他调整项目。

2. 证券公司从事相关证券业务的净资本标准

（1）证券公司经营证券经纪业务的，其净资本不得低于人民币 2000 万元。

（2）证券公司经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务等业务之一的，其净资本不得低于人民币 5000 万元。

（3）证券公司经营证券经纪业务，同时经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务等业务之一的，其净资本不得低于人民币 1 亿元。

（4）证券公司经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务中两项及两项以上的，其净资本不得低于人民币 2 亿元。

【真题链接】证券公司经营经纪业务的，其净资本不得低于人民币（ ）元。【2019 年 7 月】

A.1000 万 

B.2000 万

C.1 亿 

D.5000 万

【答案】B

【解析】本题考查证券公司从事相关证券业务的净资本。证券公司经营证券经纪业务的，其净资本不得低于人民币 2000 万元。故本题选 B 选项。

【小金巧记忆】证券公司从事相关证券业务的净资本标准速记表：

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（三）证券公司应持续符合的风险控制指标标准

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（四）证券公司风险控制指标的基本要求

1. 计算风险控制指标的原则

证券公司应按照中国证监会的有关规定，遵循审慎、实质重于形式的原则，计算各项风险控制指标。

2. 风险控制指标监控和资本补足机制

证券公司应根据自身资产负债状况和业务发展情况，建立动态的风险控制指标监控和资本补足机制，确保净资本等各项风险控制指标在任一时点都符合规定标准。

3. 中国证监会及其派出机构的职责

中国证监会及其派出机构应对证券公司净资本等各项风险控制指标数据的生成过程及计算结果的真实性、准确性、完整性进行定期或不定期检查，并可以根据监管需要，要求证券公司聘请具有证券、期货相关业务资格的会计师事务所对其风险控制指标监管报表进行审计。

考点二、风险控制指标报告相关要求（★☆☆）

（一）风险控制指标的报告频率

证券公司应至少每半年经主要负责人、首席风险官签署确认后，向公司全体董事报告一次公司净资本等风险控制指标的具体情况和达标情况。证券公司应至少每半年经董事会签署确认，向公司全体股东报告一次公司净资本等风险控制指标的具体情况和达标情况，并至少获得主要股东的签收确认证明文件。

（二）应当进行风险指标报告的情形

1. 证券公司应当至少每半年向公司全体董事和全体股东报告一次公司净资本等风险控制指标的具体情况和达标情况。

2. 证券公司应在每月结束之日起 7 个工作日内，向中国证监会及其派出机构报送月度风险控制指标监管报表。

3. 净资本指标与上月相比发生 20% 以上不利变化或不符合规定标准时，证券公司应在 5 个工作日内向公司全体董事报告，10 个工作日内向公司全体股东报告。

4. 证券公司的净资本等风险控制指标与上月相比发生不利变化超过 20% 的，应在该情形发生之日起 3 个工作日内，向中国证监会及其派出机构报告，说明基本情况和变化原因。

5. 证券公司的净资本等风险控制指标达到预警标准的或者不符合规定标准的，应分别在该情形发生之日起 3 个、1 个工作日内，向中国证监会及其派出机构报告，说明基本情况、问题成因以及解决问题的具体措施和期限。

考点三、风险控制指标的监管措施（★☆☆）

（一）风险控制指标监管报表或编制方面问题时的监管措施

证券公司未按照监管部门要求报送风险控制指标监管报表，或风险控制指标监管报表存在重大错报、漏报以及虚假报送情况，中国证监会及其派出机构可以根据情况采取出具警示函、责令改正、监管谈话、责令处分有关人员等监管措施。

（二）风险控制指标不符合规定标准时的监管措施

1. 整改期内的监管措施

证券公司净资本或者其他风险控制指标不符合规定的，派出机构应责令公司限期改正，在 5个工作日内制定并报送整改计划，整改期限最长不超过 20 个工作日；证券公司未按时报送整改计划的，派出机构应立即限制其业务活动。

整改期内，中国证监会及其派出机构应区别情形，对证券公司采取下列措施：

（1）停止批准新业务；

（2）停止批准增设、收购营业性分支机构；

（3）限制分配红利；

（4）限制转让财产或在财产上设定其他权利。

证券公司整改后，经派出机构验收符合有关风险控制指标的，中国证监会及其派出机构应当自验收完毕之日起 3 个工作日内解除对其采取的有关措施。

2. 未按期完成整改的监管措施

证券公司未按期完成整改的，自整改期限到期的次日起，派出机构应当区别情形，对其采取下列措施：

（1）限制业务活动；

（2）责令暂停部分业务；

（3）限制向董事、监事、高级管理人员支付报酬、提供福利；

（4）责令更换董事、监事、高级管理人员或者限制其权利；

（5）责令负有责任的股东转让股权，限制负有责任的股东行使股东权利；

（6）认定负有责任的董事、监事、高级管理人员为不适当人选；

（7）中国证监会及其派出机构认为有必要采取的其他措施。

证券公司未按期完成整改、风险控制指标情况继续恶化，严重危及该证券公司的稳健运行的，中国证监会可以撤销其有关业务许可。

3. 风险控制指标无法达标的监管措施

证券公司风险控制指标无法达标，严重危害证券市场秩序、损害投资者利益的，中国证监会可以区别情形，对其采取下列措施：

（1）责令停业整顿；

（2）指定其他机构托管、接管；

（3）撤销经营证券业务许可；

（4）撤销。

【真题链接】根据《证券公司风险控制指标管理办法》，证券公司未按期完成整改的，自整改期限到期的次日起，中国证监会派出机构应当区别情形，可对其采取的措施有（ ）。【2019 年 6 月】

Ⅰ . 限制业务活动

Ⅱ . 限制向董事、监事、高级管理人员支付报酬、提供福利

Ⅲ . 责令更换董事、监事、高级管理人员或者限制其权利

Ⅳ . 认定负有责任的董事、监事、高级管理人员为不适当人选

A. Ⅱ、Ⅳ 

B. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 

D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

【答案】C

【解析】本题考查风险控制指标不符合规定标准的监管措施。证券公司未按期完成整改的，自整改期限到期的次日起，派出机构应当区别情形，对其采取下列措施：（1）限制业务活动，Ⅰ项符合题意；（2）责令暂停部分业务；（3）限制向董事、监事、高级管理人员支付报酬、提供福利，Ⅱ项符合题意；（4）责令更换董事、监事、高级管理人员或者限制其权利，Ⅲ项符合题意；（5）责令控股股东转让股权或者限制有关股东行使股东权利；（6）认定负有责任的董事、监事、高级管理人员为不适当人选，Ⅳ项符合题意；（7）中国证监会及其派出机构认为有必要采取的其他措施。故本题选 C 选项。

考点四、证券公司全面风险管理概述（★★★）

（一）全面风险管理的含义

全面风险管理是指证券公司董事会、经理层以及全体员工（全员）共同参与，对公司经营中的流动性风险、市场风险、信用风险、操作风险、声誉风险等各类风险（全部风险），进行准确识别、审慎评估、动态监控、及时应对及全程管理。

（二）全面风险管理体系的内容和覆盖范围

1. 全面风险管理体系的内容

全面风险管理体系应包括可操作的管理制度、健全的组织架构、可靠的信息技术系统、量化的风险指标体系、专业的人才队伍、有效的风险应对机制。

2. 全面风险管理体系的覆盖范围

证券公司应将所有子公司以及比照子公司管理的各类孙公司（统称“子公司”）纳入全面风险管理体系，强化分支机构风险管理，实现风险管理全覆盖。