【学霸笔记】基金基础第九章 投资风险管理 （1）

考点一、投资风险（★★★）

（一）市场风险

市场风险是指基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险。包括：

（1）政策风险

（2）经济周期性波动风险

（3）利率风险

（4）购买力风险

（5）汇率风险

（二）流动性风险管理

1. 制定流动性风险管理制度；

2. 及时对投资组合资产进行流动性分析和跟踪；

3. 分析投资组合持有人结构和特征，关注投资者的申赎意愿；

4. 建立流动性预警机制；

5. 进行流动性压力测试；

6. 制定流动性风险处置预案。

（三）信用风险管理

1. 建立针对债券发行人的内部信用评级制度，结合外部信用评级，进行发行人信用风险管理。

2. 建立交易对手信用评级制度，根据交易对手资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等对交易对手进行评级，并定期更新。

3. 建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报和处理。

考点二、贝塔系数（★★★）

（二）贝塔系数的意义

1.β>0 时，该投资组合的价格变动方向与市场一致；

2.β<0 时，该投资组合的价格变动方向与市场相反；

3.β=1 时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致；

4.β>1 时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大；

5.0<β<1 时，该投资组合的价格变动幅度比市场小。

考点三、波动率（★★★）

表示单位时间收益率的标准差，是一个绝对风险指标。计算公式为：