2021.10.14
备考资料 · 来自于PC
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考点六、最大回撤（★★）
最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤，其可在任何历史区间做测度，用于衡量投资管理人对下行风险的控制能力。指定区间越长，这个指标就越不利，因此在不同的基金之间使用该指标时，应尽量控制在同一个评估期间。这个指标的缺点是只能衡量损失的大小，而不能衡量损失发生的可能频率。
考点七、风险价值（★★）
（一）风险价值的概念
风险价值（VaR）又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临的潜在最大损失。
（二）常用的风险价值估算方法
1. 参数法（方差—协方差法）
2. 历史模拟法
3. 蒙特卡洛模拟法（最精准贴近的计算 VaR 值的方法）
考点八、股票基金的风险指标（★★★）
（一）标准差
净值增长率波动程度越大，基金的风险就越高。基金净值增长率的波动程度可以用标准差来计量，并通常按月计算。在净值增长率服从正态分布时，可以期望 2/3（约 67％）的情况下，净值增长率会落入平均值正负 1 个标准差的范围内，95％的情况下基金净值增长率会落在正负 2 个标准差的范围内。
（二）持股集中度
考点九、债券基金的风险管理（★★★）
（一）债券基金的特点
债券基金的投资对象主要有国债、可转债、企业债等，由于债券收益波动较小，所以债券基金具有风险低、收益低的特点。
（二）债券基金的主要投资风险
1. 利率风险
2. 信用风险
3. 流动性风险
4. 再投资风险
5. 可转债的特定风险
6. 债券回购风险
7. 提前赎回风险
考点十、混合基金的风险管理（★★★）
混合基金同时以股票、债券和货币市场工具等为投资对象，其风险和预期收益低于股票基金，高于债券基金。一般而言，偏股型基金、灵活配置型基金的风险较高，但预期收益率也较高；偏债型基金的风险较低，预期收益率也较低；股债平衡型基金的风险与收益则较为适中。
考点十一、货币基金的风险管理（★★★）
（一）货币基金的风险指标
1. 投资组合平均剩余期限和平均剩余存续期
2. 融资回购比例
3. 浮动利率债券投资情况
4. 投资对象的信用评级
（二）货币基金的估值方法
1. 摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按照票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。
2. 影子定价法
3. 摊余成本法配合影子价格，是当前市场环境下较优的核算方法。
考点十二、跨境投资的风险（★★）
1. 政治风险
2. 汇率风险
3. 税收风险
4. 投资研究风险
5. 交易和估值风险
6. 合规风险
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