【教材详解】证券基础第五章 债券（3）

考点四、政府债券概述（★★★）

（一）政府债券的定义及性质

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【小金来解读】中央政府发行的债券被称为中央政府债券或者国债，地方政府发行的债券被称为地方政府债券，有时两者被统称为公债。

（二）政府债券的特征

1. 安全性高

政府债券是政府发行的债券，由政府承担还本付息的责任，是国家信用的体现。在各类债券中，政府债券的信用等级是最高的，通常被称为金边债券。

2. 流通性强

政府债券是一国政府的债务，它的发行量一般非常大；同时，由于政府债券的信用好，竞争力强，市场属性好。所以，许多国家政府债券的二级市场十分发达，一般不仅允许在证券交易所上市交易，还允许在场外市场进行买卖。

发达的二级市场为政府债券的转让提供了方便，使其流通性大大增强。

3. 收益稳定

投资者购买政府债券可以得到一定的利息，政府债券的付息由政府保证，信用度最高，风险最小，对于投资者来说，投资政府债券的收益是比较稳定的。

此外，因政府债券的本息大多数固定且有保障，所以交易价格一般不会出现大的波动，二级市场的交易双方均能得到相对稳定的收益。

4. 免税待遇

政府债券是政府自己的债务，为了鼓励人们投资政府债券，大多数国家规定，对于购买政府债券所获得的收益，可以享受免税待遇。

【小金巧记忆】政府债券特征记忆口诀：安全收益，免税流通。

【真题链接】下列关于政府债券特征的说法中，正确的有（ ）。【2019 年 8 月】

Ⅰ . 政府债券是国家信用的体现，安全性高

Ⅱ . 政府债券竞争力强，市场属性好，一般仅在证券交易所上市交易

Ⅲ . 政府债券收益比较稳定

Ⅳ . 政府债券可以享受免税待遇

A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ 

B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ 

D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】C

【解析】本题考查政府债券的特征。Ⅱ项错误，政府债券是一国政府的债务，它的发行量一般都非常大，同时，由于政府债券的信用好、竞争力强、市场属性好，因此许多国家政府债券的二级市场十分发达，一般不仅允许在证券交易所上市交易，还允许在场外市场进行买卖。因此，Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项正确，故本题选 C 选项。

考点五、中央政府债券的分类（★★★）

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【小金话重点】通常期限在 1 年以下（含 1 年）的国债为贴现式国债；期限在 1 年以上的国债为附息式国债。

【真题链接】长期国债的偿还期限一般为（ ）。【2019 年 3 月】

A. 10 年 

B. 5 年以上

C. 10 年以上 

D. 15 年以上

【答案】C

【解析】本题考查长期国债的偿还期限。短期国债一般是指偿还期限在 1 年以内的国债。中期国债是指偿还期限在 1 年或 1 年以上，10 年以下（包括 10 年）的国债。长期国债是指偿还期限在10 年以上的国债。故本题选 C 选项。

考点六、我国国债的品种、特点和区别（★☆☆）

（一）普通国债

1. 普通国债的品种、特点

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【小金来解读】储蓄国债（凭证式）原被称为凭证式国债，根据《中华人民共和国财政部公告》（2016 年第 120 号），自 2017 年起发行的凭证式国债统一更名为储蓄国债（凭证式）。

2. 普通国债的区别

（1）储蓄国债（凭证式）和储蓄国债（电子式）的区别

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（2）储蓄国债（电子式）与记账式国债的区别

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（二）其他类型国债

其他类型国债主要有国家重点建设债券、国家建设债券、财政债券、特种债券、保值债券、基本建设债券、特别国债、长期建设国债等。

【真题链接】储蓄国债（凭证式）和储蓄国债（电子式）的不同之处有（ ）。【2019年 6 月】

Ⅰ . 申请购买手续不同

Ⅱ . 债权记录方式不同

Ⅲ . 付息方式不同

Ⅳ . 到期兑付方式不同

A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ 

B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ 

D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】B

【解析】本题考查储蓄国债（凭证式）和储蓄国债（电子式）的区别。储蓄国债（凭证式）和储蓄国债（电子式）的不同之处有：（1）申请购买手续不同；（2）债权记录方式不同；（3）付息方式不同；（4）到期兑付方式不同；（5）发行对象不同；（6）承办机构不同。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项均符合题意，故本题选 B 选项。

考点七、地方政府债券（★★☆）

（一）地方政府债券的概念

地方政府债券简称地方债券，也可以被称为地方公债或地方债，是地方政府根据本地区经济发展和资金需求状况，以承担还本付息责任为前提，向社会筹集资金的债务凭证。筹集的资金一般用于弥补地方财政资金的不足，或者地方兴建大型项目。

【小金来解读】地方政府债券的发行主体是地方政府。

（二）地方政府债券的分类

地方政府债券按资金用途和偿还资金来源不同，通常可以分为一般债券（普通债券）和专项债券（收入债券）。

1. 一般债券

地方政府一般债券是指省、自治区、直辖市政府（含经省级政府批准自办债券发行的计划单列市政府）为没有收益的公益性项目发行的、约定一定期限内主要以一般公共预算收入还本付息的政府债券。

2. 专项债券

地方政府专项债券是指省、自治区、直辖市政府（含经省级政府批准自办债券发行的计划单列市政府）为有一定收益的公益性项目发行的、约定一定期限内以公益性项目对应的政府性基金或专项收入还本付息的政府债券。

【真题链接】（ ）是指省、自治区、直辖市政府（含经省级政府批准自办债券发行的计划单列市政府）为有一定收益的公益性项目发行的、约定一定期限内以公益性项目对应的政府性基金或专项收入还本付息的政府债券。【2019 年 4 月】

A. 地方政府一般债券 

B. 固定债券

C. 可赎回债券 

D. 地方政府专项债券

【答案】D

【解析】本题考查专项债券的概念。地方政府专项债券是指省、自治区、直辖市政府（含经省级政府批准自办债券发行的计划单列市政府）为有一定收益的公益性项目发行的、约定一定期限内以公益性项目对应的政府性基金或专项收入还本付息的政府债券。故本题选 D 选项。

考点八、金融债券（★★★）

（一）金融债券的定义

金融债券是银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。

在我国，金融债券是指依法在中华人民共和国境内设立的金融机构法人在全国银行间债券市场发行的、按约定还本付息的有价证券。其中，金融机构法人包括政策性银行、商业银行、企业集团财务公司及其他金融机构。

【小金话重点】我国的金融债券包括政策性金融债券、商业银行债券、证券公司债券、保险公司债券、财务公司债券和金融租赁公司债券等。

（二）金融债券的分类

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【小金话重点】金融债券的其他分类：

a. 根据期限的长短划分为短期债券、中期债券和长期债券；

b. 根据是否记名划分为记名债券和不记名债券；

c. 根据担保情况划分为信用债券和担保债券；

d. 根据可否提前赎回划分为可提前赎回债券和不可提前赎回债券；

e. 根据债券票面利率是否变动划分为固定利率债券、浮动利率债券和累进利率债券；

f. 根据发行人是否给予投资者选择权划分为附有选择权的债券和不附有选择权的债券。

（三）我国金融债券的品种和管理规定

1. 政策性金融债券

政策性金融债券是指我国政策性银行为筹集资金，经监管部门批准，以市场化方式向国有商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行等金融机构发行的债券。政策性银行包括国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。

2. 商业银行金融债券

（1）商业银行金融债券

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（2）商业银行次级债券

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（3）资本补充债券

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【真题链接】根据《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》，商业银行发行金融债券核心资本充足率应不低于（ ）。【2019 年 3 月】

A. 3% 

B. 4%

C. 5% 

D. 6%

【答案】B

【解析】本题考查商业银行发行金融债券的规定。商业银行发行金融债券应具备以下条件：（1）具有良好的公司治理机制；（2）核心资本充足率不低于 4%；（3）最近 3 年连续盈利；（4）贷款损失准备计提充足；（5）风险监管指标符合监管机构的有关规定；（6）最近 3 年没有重大违法、违规行为；（7）中国人民银行要求的其他条件。故本题选 B 选项。