【学霸笔记】基金基础 第十四章 基金国际化的发展概况（1）

考点一、投资基金国际化投资概况（★）

（一）投资基金国际化的概念

投资基金进行跨境投资、销售或管理，被称为投资基金国际化。

（二）投资基金国际化的意义

1. 投资角度

（1）本国基金投资于国际证券市场，目的是能够自由地选择投资地域和投资标的，把握不同区域的投资机会，最大化基金投资者利益；

（2）资产规模的扩大，能使基金管理公司以较少的单位成本获取较大的规模效益。

2. 风险分散角度

国际化基金在全球不同的证券市场上进行资产配置，可以较大幅度地减少非系统性风险，甚至对于系统性风险的对冲都能起到一定的作用。

3. 投资对象国角度

国外基金在本国证券市场上投资，购买本国证券市场上的投资产品，是一种较好的融资方式。

考点二、国际证监会组织（IOSCO）（★）

国际证监会组织成立于 1983 年，现有近 200 个成员机构，总部设在西班牙马德里，是目前证券投资基金监管领域最重要的国际组织，也是在推进证券、期货、基金市场监管的全球性多边合作与协调方面做得最好的国际组织。中国证监会已加入该组织的全部委员会。

考点三、UCITS 一号指令（★）

（一）指令的适用范围

UCITS 基金是指从公众募集资金、以风险分散为原则、只投资于可转让证券的基金，指令的管辖原则以母国为主，东道国为辅。

（二）UCITS 基金的核准

基金管理人和托管人的资格：UCITS 基金必须获取其所在国监管机关的核准方可开展业务。

（三）投资政策的相关规定

投资政策是指令的重点内容，包括可投资的品种、投资比例限制与投资禁止等。其中关于基金投资比例限制与投资禁止中，要求基金投资于同一主体发行的证券，不得超过基金资产净值的 5％，成员国可将此比例提高至 10％。