【学霸笔记】私募股权 第四章 股权投资的基金募集与设立（1）

考点一、募集与设立概述（★★）

（一）募集的意义

对于股权投资基金，资金的募集是开展基金投资业务的开始，也是必要前提。

只有募集到充裕、稳定的资金，才能够保证股权投资基金的顺利设立和健康运行。

（二）不同组织形式基金的设立要求

1. 公司型基金和合伙型基金

公司型基金和合伙型基金的设立，通常需在工商管理部门完成名称预先核准、申请设立登记和领取营业执照的流程。

2. 信托（契约）型基金

信托（契约）型基金不是企业实体，无须办理工商注册登记程序，根据投资者和管理人签署的信托契约设立。

（三）基金募集与设立的区别

基金的募集是基金管理人募集资金的过程，主要考虑募集渠道、募集对象、募集过程合规性等问题。基金的设立是基金管理人依法设立开展股权投资业务主体的过程，主要考虑基金组织形式、基金架构、登记备案等问题。

考点二、投资者的主要类型（★）

（一）国外股权投资基金投资者的主要类型

1. 养老基金

养老基金包括公司养老基金和公共养老基金；美国和欧洲市场股权投资基金的第一大资本供给者。

2. 大学基金会

大学基金会起源于欧美，其资金主要来源于社会捐赠，是非营利基金会。

（二）中国股权投资基金投资者的主要类型

1. 社会保障基金

中国最大的养老基金。

2. 工商企业

目前我国股权投资基金最主要的投资资金来源。

3. 金融机构

包括保险公司、商业银行、证券公司、基金子公司等。

 考点三、合格投资者制度（★）

（一）合格投资者制度的定义

合格投资者是指具有一定风险识别能力和风险承担能力的投资者。合格投资者制度起源于美国。

（二）合格投资者的标准

1. 原则要求投资者具有一定的风险识别能力和风险承担能力；

2. 投资于单只股权投资基金的金额不低于 100 万元；

3. 净资产不低于 1000 万元的单位；金融资产不低于 300 万元或者最近三年个人年均收入不低于 50 万元的个人；

4. 认可某些持有特定金融牌照（如商业银行）或其他大型专业投资机构（如养老基金）及其高级管理人员为当然合格投资者。

（三）当然合格投资者的类型

1. 社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；

2. 依法设立并在中国证券投资基金业协会备案的投资计划；

3. 投资于所管理股权投资基金的股权投资基金管理人及其从业人员；

4. 中国证监会规定的其他投资者。