【教材详解】证券基础第六章 证券投资基金（8）

考点一、基金监管（★★★）

（一）基金监管的含义与作用

基金监管是指监管部门运用法律的、经济的以及必要的行政手段，对基金市场参与者行为进行的监督与管理。

基金监管对于维护证券市场的良好秩序、提高证券市场效率、保护基金份额持有人利益均具有重大意义。

（二）我国基金监管的目标

1. 保护投资人及相关当事人的合法权益；

2. 规范基金活动，保证市场的公平、效率和透明，降低系统风险；

3. 促进证券投资基金和资本市场的健康发展。

（三）基金监管机构和自律组织

1. 中国证监会对基金市场的监管

中国证监会是我国基金市场的监管主体。中国证监会基金监管主要职责包括：

（1）制定有关证券投资基金活动监督管理的规章、规则，并行使审批、核准或者注册权；

（2）办理基金备案；

（3）对基金管理人、基金托管人及其他从事证券投资基金活动的机构进行监督管理，对违法行为进行查处；

（4）制定基金从业人员的资格标准和行为准则，并监督实施；

（5）监督检查基金信息的披露情况；

（6）指导和监督中国证券投资基金业协会的活动等。

根据《证券投资基金法》的规定，中国证监会可以通过检查、调查取证、限制交易、行政处罚等多种措施对基金市场加强监管。

2. 协会的行业自律管理

中国证券投资基金业协会是我国证券投资基金行业的自律性组织，按照证券投资基金法、协会章程、会员管理办法的有关规定，对会员及其从业人员实施自律管理，制定和实施行业自律规则、行业执业标准和业务规范，监督、检查会员及其从业人员的执业行为。

3. 证券交易所的自律管理

证券交易所作为自律管理的法人，依法对基金上市及相关信息披露等活动进行管理，对基金在交易所的投资交易实行监控。

（四）基金监管内容

1. 对基金机构的监管

对基金机构的监管包括对基金管理人、基金托管人、基金销售机构等的监管。

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2. 对公募基金募集的监管

公开募集基金应当经中国证监会注册。未经注册，不得公开或者变相公开募集基金。基金募集期满，达到设立标准的，应向中国证监会办理基金备案手续。

3. 对公募基金销售活动的监管

（1）基金销售适当性管理制度的内容

公募基金销售机构应当建立基金销售适当性管理制度，至少包括下列内容：

①对基金管理人进行审慎调查的方式与方法；

②对基金产品的风险登记进行设置、对基金产品进行风险评价的方式与方法；

③对基金投资者风险承受能力进行调查与评价的方式与方法；

④对基金产品和基金投资人进行匹配的方法。

（2）基金宣传推介资料的相关规定

①基金管理人的基金宣传推介资料，应当事先经基金管理人负责基金销售业务的高级管理人员和督察长检查，出具合规意见书，并自向公众分发或者发布之日起5 个工作日内报主要经营活动所在地中国证监会派出机构备案。

②其他基金销售机构的基金宣传推介资料，应当事先经基金销售机构负责基金销售业务和合规的高级管理人员检查，出具合规意见书，并自向公众分发或者发布之日起5 个工作日内报工商注册登记所在地中国证监会派出机构备案。

4. 对公募基金投资与交易行为的监管

（1）基金的投资范围

我国证券投资基金法规定，基金财产应当用于上市交易的股票、债券以及中国证监会规定的其他证券品种。具体而言，目前我国的基金主要可投资于国内依法公开发行上市的股票、非公开发行股票、国债、企业债券和金融债券、公司债券、货币市场工具、资产支持证券等。

（2）基金财产的禁止用途

按照《证券投资基金法》和其他相关法规的规定，基金财产不得用于下列投资或活动：

①承销证券；

②向他人贷款或者提供担保；

③从事承担无限责任的投资；

④买卖其他基金份额，但是国务院另有规定的除外；

⑤向其基金管理人、基金托管人出资；

⑥从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；

⑦依照法律、行政法规有关规定，由国务院证券监督管理机构规定禁止的其他活动。

（3）基金管理人的禁止行为

基金管理人运用基金财产进行证券投资，不得有下列情形：

①一只基金持有一家公司发行的证券，其市值超过基金资产净值的 10%；

②同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，其市值超过该证券的 10%；

③基金财产参与股票发行申购，单只基金所申报的金额超过该基金的总资产，单只基金所申报的股票数量超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；

④一只基金持有其他基金（不含货币市场基金），其市值超过基金资产净值的 10%，但基金中基金除外；

⑤基金中基金持有其他单只基金，其市值超过基金资产净值的 20%，或者投资其他基金中基金；

⑥基金总资产超过基金净资产的 140%；

⑦违反基金合同关于投资范围、投资策略和投资比例等约定；

⑧中国证监会规定禁止的其他情形。

完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的基金品种可以不受前款第①项、第②项规定的比例限制。

5. 对公募基金信息披露的监管

基金管理人、基金托管人和其他基金信息披露义务人应当依法披露基金信息，并保证所披露信息的真实性、准确性和完整性。

【真题链接】根据《证券投资基金法》和其他相关法规的规定，基金财产不得用于（ ）投资或者活动。【2019 年 8 月】

Ⅰ . 承销证券

Ⅱ . 向他人贷款或者提供担保

Ⅲ . 从事承担无限责任的投资

Ⅳ . 买卖其他基金份额

A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ 

B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ 

D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

【解析】本题考查证券投资基金禁止投资的范围。按照《证券投资基金法》和其他相关法规的

规定，基金财产不得用于下列投资或活动：（1）承销证券，Ⅰ项符合题意；（2）向他人贷款或者提供担保，Ⅱ项符合题意；（3）从事承担无限责任的投资，Ⅲ项符合题意；（4）买卖其他基金份额，但是国务院另有规定的除外，Ⅳ项符合题意；（5）向其基金管理人、基金托管人出资；（6）从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；（7）依照法律、行政法规有关规定，由国务院证券监督管理机构规定禁止的其他活动。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项均符合题意。故本题选D 选项。

考点二、基金信息披露（★★★）

（一）基金信息披露的含义与作用

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 【真题链接】基金信息披露的义务人包括（ ）。【2019 年 11 月】

Ⅰ . 基金管理人

Ⅱ . 基金托管人

Ⅲ . 召集基金份额持有人大会的基金份额持有人

Ⅳ . 符合要求的自然人

A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 

B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C. Ⅲ、Ⅳ 

D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

【答案】A

【解析】本题考查基金信息披露的义务人。基金信息披露义务人包括基金管理人、基金托管人、

召集基金份额持有人大会的基金份额持有人等法律、行政法规和中国证监会规定的自然人、法人和其他组织。因此，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选 A 选项。

（二）基金信息披露的禁止性规定

1. 禁止进行虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；

2. 禁止对基金的证券投资业绩进行预测；

3. 禁止违规承诺收益或者承担损失；

4. 禁止诋毁其他基金管理人、托管人或者基金销售机构；

5. 禁止登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性的文字。

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（三）基金信息披露的分类

基金信息披露大致可分为基金募集信息披露、运作信息披露和临时信息披露三大类。

1. 基金募集信息披露

基金募集信息披露可以分为首次募集信息披露和存续期募集信息披露。首次募集信息披露主要包括基金份额发售前至基金合同生效期间进行的信息披露。在基金份额发售前，基金管理人需要编制并披露基金合同、基金招募说明书、基金托管协议、基金份额发售公告等文件。基金管理人还应当在指定报刊和网站上编制并披露基金合同生效公告。

2. 基金运作信息披露

基金运作信息披露主要指在基金合同生效后至基金合同终止前，基金信息披露义务人依法定期披露基金的上市交易、投资运作及经营业绩等信息。

基金运作信息披露文件包括基金份额上市交易公告书（封闭式基金）、基金净值公告、基金年度报告、半年度报告、季度报告。其中，基金年度报告、半年度报告和季度报告被统称为基金定期报告。

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3. 基金临时信息披露

基金临时信息披露主要指在基金存续期间，当发生重大事件或市场上流传误导性信息，可能引致对基金份额持有人权益或者基金份额价格产生重大影响时，基金信息披露义务人依法对外披露临时报告或澄清公告，并在公开披露日报相关监管部门备案。基金临时信息的披露时间具有不确定性，一般无法事先预见。