【教材详解】证券法规第三章 证券公司业务规范（5）

第一节 证券经纪

考点四、沪港通、深港通业务（★★☆）

（点击查看大图）

沪港通和深港通下的港股通每日额度由沪、深证券交易所分别控制。

除上述规则以外，沪港通与深港通的基本交易规则还包括订单设计、订单修改、T+2 交收制度、额度控制、回转交易等内容。

【真题链接】下列关于沪股通和港股通说法正确的有（ ）。【2019 年 8 月】

Ⅰ . 沪股通是指香港投资者委托香港经纪商，经由联交所设立的证券交易服务公司，向上交所进行申报，买卖规定范围内的上交所上市的股票

Ⅱ . 沪港通下的港股通是指内地投资者委托内地证券公司，经由上交所在香港设立的证券交易服务公司，向联交所进行申报，买卖规定范围内的联交所上市的股票

Ⅲ . 沪港通下的港股通是指内地投资者委托内地证券公司，经由联交所设立的证券交易服务公司，向上交所进行申报，买卖规定范围内的上交所上市的股票

Ⅳ . 沪股通是指香港投资者委托香港经纪商，经由上交所设立的证券交易服务公司，向联交所进行申报，买卖规定范围内的上交所上市的股票

A. Ⅱ、Ⅳ 

B. Ⅰ、Ⅲ

C. Ⅱ、Ⅲ 

D. Ⅰ、Ⅱ

【答案】D

【解析】本题考查沪股通和港股通的概念。Ⅰ项正确，Ⅳ项错误，沪股通是指香港投资者委托香港经纪商，经由联交所（并非上交所）设立的证券交易服务公司，向上交所（并非联交所）进行申报，买卖规定范围内的上交所上市的股票。Ⅱ项正确，Ⅲ项错误，港股通是指内地投资者委托内地证券公司，经由上交所（并非联交所）设立的证券交易服务公司，向联交所（并非上交所）进行申报，买卖规定范围内的联交所（并非上交所）上市的股票。故本题选 D 选项。

考点五、科创板（★★★）

（一）科创板的设立

我国于 2019 年在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。

（二）科创板定位

（点击查看大图）

（三）投资者适当性管理

1. 个人投资者参加科创板股票交易的条件

个人投资者申请权限开通前 20 个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币 50万元，并且参与证券交易 24 个月以上。

2. 机构投资者参加科创板股票交易的条件

符合法律法规及上海证券交易所规定的机构投资者，可直接申请开通科创板股票交易权限。

3. 开通权限的要求

投资者仅需向其委托的证券公司申请，在已有沪市 A 股证券账户上开通科创板股票交易权限即可，无须在中国结算开立新的证券账户。

【真题链接】下列关于科创板的说法，正确的是（ ）。【2019 年 11 月】

Ⅰ . 科创板主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业

Ⅱ . 科创板的具体行业范围由上海证券交易所发布并适时更新

Ⅲ . 个人投资者可直接申请开通科创板股票交易权限

Ⅳ . 投资者仅需向其委托的证券公司申请，在已有沪市 A 股证券账户上开通科创板股票交易权限即可，无须在中国结算开立新的证券账户

A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ 

B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ 

D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

【解析】本题考查投资者适当性管理。Ⅲ项说法错误，个人投资者申请权限开通前 20 个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币 50 万元，并且参与证券交易 24 个月以上，并非可以直接申请开通科创板股票交易权限。故本题选 A 选项。

（四）交易机制特别规定

1. 引入盘后固定价格交易

盘后固定价格交易指在竞价交易结束后，投资者通过收盘定价委托，按照收盘价买卖股票的交易方式。此方式既可以满足投资者在竞价撮合时段之外以确定性价格成交的交易需求，又有利于减少被动跟踪收盘价的大额交易对盘中交易价格的冲击。

2. 优化融券交易机制

为了提高市场定价效率，着力改善“单边市”等问题，科创板将优化融券制度。科创板股票自上市首个交易日起可作为融资融券标的，且融券标的证券选择标准将与 A 股有所差别。

3. 新增两种市价申报方式

为便于投资者参与交易，降低现有的两种市价申报方式下投资者的成交风险，新增本方最优价格申报和对手方最优价格申报两种市价申报方式。

4. 放宽涨跌幅限制

考虑到科创企业具有投入大、迭代快等特点，在总结现有股票交易涨跌幅制度实施中的利弊得失基础上，将科创板股票的涨跌幅限制放宽至 20%。为尽快形成合理价格，新股上市后的前 5个交易日不设涨跌幅限制。

5. 调整单笔申报数量

对于市价订单和限价订单，规定单笔申报数量应不小于 200股，每笔申报可以 1 股为单位递增。市价订单单笔申报最大数量为 5 万股，限价订单单笔申报最大数量为 10 万股。

6. 可以根据市场情况调整微观交易机制

为防止过度投机炒作，维护正常交易秩序，对有效申报价格范围和盘中临时停牌情形另行规定；实施差异化的最小价格变动单位，依据股价高低，实施不同的申报价格最小变动单位，以降低低价股的买卖价差。

7. 调整交易信息公开指标

由于科创板股票实行不同的涨跌幅限制，因此对股票异常波动的个别参数进行了调整。

8. 交易行为监督方面

明确了投资者参与交易的审慎、分散原则，避免自身交易行为影响股票交易价格正常形成机制；强化了交易所会员即证券公司对客户异常交易行为的管理责任。

考点六、存托凭证业务（★★★）

（一）存托凭证的概念

存托凭证（DR），是指由存托人签发、以境外证券为基础在中国境内发行、代表境外基础证券权益的证券。存托凭证的境外基础证券发行人应当参与存托凭证发行，依法履行发行人、上市公司的义务，承担相应的法律责任。

（二）存托凭证的发行人条件

公开发行以股票为基础证券的存托凭证的，境外基础证券发行人应当符合下对条件：

1.《证券法》关于股票公开发行的基本条件；

2. 为依法设立且持续经营 3 年以上的公司，公司的主要资产不存在重大权属纠纷；

3. 最近 3 年内实际控制人未发生变更，且控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的境外基础证券发行人股份不存在重大权属纠纷；

4. 境外基础证券发行人及其控股股东，实际控制人最近 3 年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为；

5. 会计基础工作规范、内部控制制度健全；

6. 董事、监事和高级管理人员应当信誉良好，符合公司注册地法律规定的任职要求，近期无重大违法失信记录；

7. 中国证监会规定的其他条件。