【高频考点专项】之股票概述

股票定义：

1、股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。

2、股票应载明的主要事项：公司名称；公司成立的日期；股票种类、票面金额及代表的股份数；股票的编号。

股票的性质：

1、股票是有价证券：即拥有财产价值和财产权利；

2、股票是要式证券：如果缺少《公司法》规定的要件，股票就无法律效力；

3、股票是证权股票：证券可以分为设权证券和证权证券；

4、股票是资本证券：发行股票是股份公司筹措自有资本的手段，股票独立于真实资本之外，在股票市场上进行独立的价值运动，是一种虚拟资本；

5、股票是综合权利证券：股票不是物权权证，也不是债权权证。股东权是一种综合权利， 股东依法享有资产收益、重大决策、选择管理者等权利。

股票的特征：

1、收益性；

2、风险性；

3、流动性；

4、永久性；

5、参与性；

股票的分类：

1、普通股票和特别股票

（1）普通股票：是指秉持“一股一权”规则之下收益权与表决权无差别、等比例配置的股票。

（2）特别股票：是指设有特别权利或特别限制的股票

2、记名股票和无记名股票

（1）记名股票特点：

①股东权利归属于记名股东；

②可以一次或分次缴纳出资；

③转让相对复杂或受限制；

④便于挂失，相对安全；

（2）无记名股票特点：

①股东权利归属于股票的持有人；

②认购股票时要求一次缴纳出资；

③转让相对简便；

④安全性较差；

3、有面额股票和无面额股票

（1）有面额股票特点：

①可以明确表示每一股所代表的股权比例；

②股票发行价格的确定提供依据；

（2）无面额股票特点：

①发行或转让价格比较灵活；

②便于股票分割；

与股票相关的资本管理概念：

1、股利政策：是关于股份公司是否发放股利、发放多少股利、何时发放股利，股利分配的形式主要有现金红利和股票红利。

（1）现金股利：也被称为派现

（2）股票股利：也被称为送股

（3）四个相关日期：

①股利宣布日：公司董事会宣布将分红派息消息的时间；

②股权登记日：统计和确认参加本期股利分配的股东的日期；

③除息除权日：通常为股权登记日之后的 1个工作日，本日之后（含本日）买入的股票不再享有本期股利；

④派发日：股利正式发放给股东的日期。

2、股份变动

（1）增发和定向增发：

增发是股份公司向不特定对象公开募集股份的行为，定向增发是股份公司采用非公开方式向特定对象发行股票的行为。

若增发价格高于增发前每股净资产，则增发后可能导致公司每股净资产上升，有利于股价上涨；

增发总体上增加了发行在外的股票总量，短期内增加了股票供给，若需求不变，股价可能下跌。

（2）配股：是上市公司向原股东配售股份的行为。

（3）资本公积金转增股本：资本公积金转增股本后，股东权益总量和每位股东占公司的股份比例均未发生变化，唯一的变动是发行在外的股份总数增加了。

（4）股份回购：通常股份回购会导致股价上涨，原因有：其一、股份回购使股票供应量减少；其二、向市场传达了积极地信息。

（5）可转换债券转换为股票：公司实收资本和股份总数增加，由于稀释效应，可能导致股价下跌。

（6）股票分割和合并：理论上，股票分割或合并之后股价会以相同的比例向下或向上调整，但股东所持股票的市值不发生变化。

普通股股东的权利：

1、公司重大决策参与权；

2、公司资产收益权和剩余资产分配权；

3、其他权利：知情权；处置权；优先认股权；

普通股的义务：

1、出资义务；

2、不得滥用股东权利的义务。

优先股的定义和特征：

1、定义：其股份持有人优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产，但参与公司决策管理等权利受到限制。

优先股可行使表决权的情况：

（1）公司对与优先股股东切身利益相关的重大事项进行表决时；

（2）公司长期未按约定分配股息，恢复到与普通股股东同样的表决权，当公司全额支付所欠优先股股息时，不再享有该权利。

2、特征

（1）收益相对固定；

（2）可以先于普通股获得股息；

（3）清偿顺序先于普通股，而次于债权人；

（4）权利范围小。

优先股和普通股的区别：

（1）普通股可全面参与公司的经营管理，优先股除特殊情况外一般不可参与；

（2）优先股的清偿顺序先于普通股；

（3）优先股可以获得固定的股息，且先于普通股获得股息；

（4）普通股除获得股息收益外，二级市场的价格上涨也是一项重要收益来源，而优先股在二级市场价格波动较小；

（5）普通股股东不能要求退股，只能在二级市场变现退出，而优先股如果有约定，可将股票回售给公司。

优先股和债券的区别：

（1）二者法律属性不同，优先股属于股票；

（2）优先股没有到期概念，而绝大多数债券均有到期日；

（3）优先股的股息可以通过约定累积到下一年度，而债券的利息为必须履行的强制义务；

（4）优先股的股息来源于可分配税后利润，而债券利息来源于税前利润。

优先股和其他股债混合产品的区别：

（1）优先股和可转债的区别：优先股没有固定期限，而可转债一般不超过6年；可转债在转股前和转股后在股东表决权、利润分配和剩余财产分配上均不同于优先股投资；

（2）优先股和永续债的区别：优先股在一定条件下可以恢复表决权，永续债不具有该特点；破产清算时，永续债的偿还顺序先于优先股；支付不计入权益的永续债利息可在税前扣除， 计入权益的永续债利息不可税前扣除，而优先股股息全部不可税前扣除。

优先股的意义：

1、对发行人的意义：优先股股东一般不参与公司经营决策，表决权受到限制，这样可以避免公司经营决策权的改变和分散。

2、对投资人的意义：优先股因收入稳定，二级市场价格波动小，风险较低，适宜中长线投资。

国家股：

国家股从资金来源上看，主要有：

（1）现有国有企业改组为股份公司时所拥有的净资产；

（2）现阶段有权代表国家投资的政府部门向新组建的股份公司的投资；

（3）授权代表国家投资的投资公司、资产经营公司、经济实体性总公司等机构向新组建股份公司的投资。

法人股：

是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投入公司形成的股份。

社会公众股：

是指社会公众依法以其拥有的财产投入公司时形成的可上市流通的股份。

外资股：

是指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。分为境内上市外资股及境外上市外资股。

已完成股权分置改革的公司，按股份流通受限划分类别：

1、有限售条件股份

（1）国家持股；

（2）国有法人持股；

（3）其他内资持股；

（4）外资持股。

2、无限售条件股份

（1）人民币普通股（A 股）；

（2）境内上市外资股（B 股）；

（3）境外上市外资股；（如H股）

（4）其他。