【计算题精讲】高频计算题考题（一）

1.【考点】估值概述； 

【答案】B   

【解析】本题考查企业的价值与股权价值的计算。简单价值等式为：企业价值+现金=股权价值+债务，代入数据可得：企业价值=1000+500-200=1300（万元）。故本题选B选项。

2.【考点】相对估值法； 

【答案】C   

【解析】本题考查市盈率倍数法估值计算。A公司的投资后价值=市盈率×净利润，根据题意，市盈率为10倍，净利润为1.5亿元，代入公式，A公司的投资后价值=10×1.5=15亿元。故本题选C选项。

3.【考点】相对估值法； 

【答案】B   

【解析】企业股权价值=市盈率×企业净利润，公司价值=3×500=1500（万元）。故本题选B选项。

4.【考点】相对估值法； 

【答案】A   

【解析】本题考查市净率倍数法估值计算。B公司股权价值=净资产×市净率倍数，根据题意，净资产为120亿元，市净率为2.5倍，代入公式，B公司股权价值=120×2.5=300（亿元），占股比例=投资资产÷B公司股权价值，投资资产为30亿元，代入公式，占股比例=30÷300×100%=10%。故本题选A选项。

5.【考点】基金业绩评价的指标； 

【答案】B   

【解析】总收益倍数DPI=（投资者所获得现金分红+剩余价值）÷已投资资本，则总收益倍数=（2+2）÷10=0.4。故本题选B选项。

6.【考点】相对估值法； 

【答案】C  

【解析】本题考查企业价值/ 息税前利润倍数法。息税前利润（EBIT）是在扣除债权人利息之前的利润，所有出资人（股东和债权人）对息税前利润都享有分配权，因此，息税前利润对应的价值是企业价值（EV）。息税前利润的计算公式为：息税前利润（EBIT）=净利润＋所得税＋利息。企业价值/息税前利润倍数法的企业价值计算公式为：EV=EBIT×（EV/EBIT倍数）由题干可知，A公司的净利润为5亿元，所得税税率为25%，A公司利息为每年2000万元。①A公司的所得税=5÷（1-25%）×25%=1.67（亿元）。②A公司的息税前利润（EBIT）=净利润+所得税+利息=5+1.67+0.2=6.87（亿元）。③A公司价值=6.87×5=34.35（亿元）。故本题选C选项。

7.【考点】相对估值法； 

【答案】D  

【解析】本题考查企业价值/息税折旧摊销前利润倍数法。息税折旧摊销前利润（EBITDA）是指扣除利息费用、税、折旧和摊销之前的利润。息税折旧摊销前利润的计算公式为：息税折旧摊销前利润（EBITDA）=息税前利润（EBIT）＋折旧＋摊销。企业价值/息税折旧摊销前利润倍数法的企业价值计算公式为：EV=EBITDA×（EV/EBITDA倍数）。A公司的息税前利润（EBIT）为6.87亿元；A公司每年折旧300万元，长期待摊费用为1000万元。（1）A公司息税折旧摊销前利润（EBITDA）=息税前利润（EBIT）+折旧+摊销=6.87+0.03+0.1=7（亿元）。（2）A公司价值=7×5.5=38.5（亿元）故本题选D选项。

8.【考点】股权投资基金的基本税负； 

【答案】C  

【解析】本题考查公司型基金的基本税负。个人投资者投资公司型基金需缴纳股息红利所得税，适用税率为20%，并由基金代扣代缴。根据题意可知个人投资者分配金额为200000元，代入公式：应纳所得税=分配金额×税率=200000×20%=40000（元）。故本题选C选项。

9.【考点】股权投资基金的基本税负； 

【答案】A  

【解析】本题考查公司型基金的基本税负。从投资者层面看，公司型基金的投资者作为公司股东从公司型基金获得的分配是公司税后利润的分配，因此投资者是公司时，以股息红利获得分配时按照《企业所得税法》的规定免税。故本题，对于该机构投资者，此次分配作为其免税收入，不计入其企业所得税的应纳税所得额。故本题选A选项。

10.【考点】股权投资基金的基本税负； 

【答案】C  

【解析】本题考查基金所得税内容。根据现行税法的规定，如果合伙人（含普通合伙人和有限合伙人）为自然人，比照《个人所得税》中的“个体工商户的生产经营所得”应税项目，适用5%~35%的五级超额累进税率，计缴个人所得税。

根据题意，个人投资者分配金额为200000元，扣除生活费用后为200000-50000=150000（元），适用5级税率，个人投资者应纳所得税=150000×20%-10500=19500（元）。。故本题选C选项。