八月证券从业高频知识点学习：第27天

1.某一股指期货合约结算后单边总持仓量超过 10万手的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25%。

2. 金融期货四项基本功能：套期保值功能、价格发现功能、投机功能和套利功能。

3.期货市场上的投机者会利用对未来期货价格走势的预期进行投机交易，预计价格上涨的投机者会建立期货多头，反之则建立空头。

4.套期保值包括：多头套期保值、空头套期保值

5.金融期权定义—合约买方向卖方支付一定费用(称为“期权费”)，在约定日期内(或约定日期)享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约。

6. 金融期权的特征：

（1）期权交易对象是一种权利

（2）期权交易具有很强的时间性

（3）期权的供求双方具有权利和义务的不对称

（4）期权投资具有杠杆效应

（5）期权的购买者具有选择权

7.金融期货与金融期权的区别

(1)基础资产不同。一般而言，金融期权的基础资产多于金融期货的基础资产。

(2)交易者权利与义务的对称性不同。金融期货交易双方的权利与义务对称，而金融期权交易双方的权利与义务存在着明显的不对称性，期权的买方只有权利没有义务，而期权的卖方只有义务没有权利。

(3)履约保证不同。金融期货交易双方均需开立保证金账户，并按规定缴纳履约保证金。而在金融期权交易中，只有期权出售者，尤其是无担保期权的出售者才需开立保证金账户， 并按规定缴纳保证金，以保证其履约的义务。 

(4)现金流转不同。金融期货交易双方在成交时不发生现金收付关系，但在成交后，由于实行逐日结算制度，发生现金流转。而在金融期权交易中，在成交时，期权购买者为取得期权合约所赋予的权利，必须向期权出售者支付一定的期权费，但在成交后，除了到期履约外，交易双方将不发生任何现金流转。

(5)盈亏特点不同。金融期货交易中双方潜在的营利和亏损都是无限的。金融期权，购买者在交易中的潜在亏损是有限的，仅限于他所支付的期权费，而他可能取得的营利却是无

限的；相反，期权出售者在交易中所取得的营利是有限的， 仅限于所收取的期权费，而他可能遭受的损失却是无限的。

(6)套期保值的作用与效果不同。

8.按照选择权的性质划分，分为认购期权和认沽期权

9.按照合约所规定的履约时间的不同，金融期权可以分为欧式期权、美式期权和修正的美式期权

10.欧式期权只能在期权到期日执行；美式期权则可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行；修正的美式期权也被称为“百慕大期权”或“大西洋期权”， 可以在期权到期日之前的一系列规定日期执行。

11.金融期权的主要风险指标：Delta 值、Gamma 值、Rho值、Theta 值、Vega 值

Delta=期权价格变化/期权标的证券价格变化。Camma = Delta 的变化/期权标的证券价格变化。

Rho=期权价格的变化/无风险利率的变化。Theta  =期权价值变化/到期时间变化。Vega =期权价值变化/波动率的变化。

12.权证是基础证券发行人或其以外的第三人（简称发行人）发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。

13.根据权证的基础资产或标的资产，分为股权类权证和债券类权证。

14.根据权证行权所买卖的标的股票来源不同，权证可分为认股权证和备兑权证。

15.按照持有人权利的性质不同，权证分为认购权证和认沽权证。

16.按照权证持有人行权的时间不同，分为美式权证、欧式权证、百慕大式权证。

17.按权证内在价值，分为平价权证，价内权证和价外权证

18.权证的要素：权证类则、标的、行权价格、存续时间、行权日期、行权结算方式、行权比例等。

19.可转换公司债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。可转换公司债券实质上嵌入了普通股票的看涨期权

20.可转换公司债券的特征

(1)可转换债券是一种附有转股权的特殊债券。

(2)可转换债券具有双重选择权的特征。

21.

22.可交换公司债券是指上市公司的股东依法发行，在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。

23.可交换债券与可转换债券区别：

1）发行主体不同

可交换债券的发行主体是上市公司的股东，而可转换债券的发行主体是上市公司本身。

2）用于转股的股份来源不同

可交换债券的股份来源是发行人持有的其他公司已发行在外股份，可转换债券的股份来源通常是发行人本身未来将发行的新股。

3）转股对公司股本的影响不同

可转换债券的转股会使标的股票总股本扩大，而可交换债券的转股不会影响标的股票总股本的数量。

24.存托凭证——在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。

25.结构化全融衍生产品的类别，按联结的基础产品分类， 可分为股权联结型产品(其收益与单只股票、股票组合或股票价格指数相联系)、利率联结型产品、汇率联结型产品、商品联结型产品等种类。

26.按收益保障性分类，可分为收益保证型产品和非收益保证型产品两大类，其中，前者又可进一步细分为保本型产品和保证最低收益型产品。

27..按发行方式分类，可分为公开募集的结构化产品与私募结构化产品。

28.按照嵌入式衍生产品的属性不同，可以分为基于互换的结构化产品、基于期权的结构化产品等类别。

1. 我国基金管理人对外披露的基金中期报告需要由（  ）复核。

A．中国证监会 

B．基金发起人 

C．证券交易所 

D．基金托管人 

考    点：基金管理人； 

正确答案：D   

文字解析：我国基金管理人对外披露的基金中期报告需要由基金托管人复核。故本题选D选项。

2. （  ）应保证基金年度报告内容的真实性、准确性与完整性，并就其保证承担个别及连带责任。

A．基金管理公司的管理人及董事 

B．基金管理公司的监事会及监事 

C．基金管理公司总经理 

D．基金管理公司风险控制委员会 

考    点：基金管理人； 

正确答案：A   

3. 以下不属于基金年度报告披露的持有人信息主要是（  ）。

A．上市基金前20名持有人的名称、持有份额及占总份额的比例 

B．机构投资者持有的基金份额及占总份额的比例 

C．持有人户数、户均持有基金份额 

D．个人投资者持有的基金份额及占总份额的比例 

考    点：基金份额持有人； 

正确答案：A   

文字解析：基金年度报告披露的基金持有人信息主要有：（1）上市基金前10名持有人的名称、持有份额及占总份额的比例；（2）持有人结构，包括机构投资者、个人投资者持有的基金份额及占总份额的比例；（3）持有人户数、户均持有基金份额。故本题选A选项。

4. 我国基金市场的监管主体是（  ）。

A．中国证监会 

B．中国银监会 

C．证券交易所 

D．中国证券业协会 

考    点：基金法相关法律责任； 

正确答案：A   

文字解析：A选项正确：中国证监会是我国基金市场的监管主体；B选项错误：银监会是统一监督管理银行、金融资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构，维护银行业的合法、稳健运行的机构；C选项错误：证券交易所是买卖证券的场所，对其会员及证券交易进行监督；D选项错误：中国证券业协会是自律机构。故本题选A选项。

5. 各会员应在集合资产管理计划运作前（  ）个工作日通过上海证券交易所网站会员会籍办理系统完成专用交易单元变更的手续。

A．1 

B．2 

C．3 

D．5 

考    点：办理定向资产管理业务和集合资产管理业务的规定； 

正确答案：D   

文字解析：上海证券交易所规定，各会员应设立或指定专门的部门负责集合资产管理业务，集合资产管理计划使用的专用交易单元应归属其名下，并在集合资产管理计划运作前5个工作日通过上海证券交易所网站会员会籍办理系统完成部门内信息的填报和专用交易单元变更的手续。故本题选D选项。