八月证券从业高频知识点学习：第28天

2019.08.16

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《金融市场基础知识》

核心考点

1. 金融风险一般由风险源、风险敞口、风险事件、风险损失等因素构成。

2.风险源是指可能单独或共同引发风险的内在要素。

3.风险敞口是指在金融活动中存在金融风险的部位以及受金融风险影响的程度。

4.按照风险是否可以被分散，分系统性风险和非系统性风险

5.按照风险后果不同，分为纯粹风险与投机风险

6.按照风险因素不同，分流动性风险、市场风险、信用风险、操作风险和声誉风险

7.风险管理：风险预防、风险规避、风险分散、风险对冲、风险转移和风险补偿

8.风险对冲：是指与现货市场相关的经营者或交易者在现货市场上买进或卖出一定数量的现货品种的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同、数值相当，但方向相反的期货合约，以期在未来某一时间，通过同时将现货和期货市场上的头寸平仓后，以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，达到规避价格风险的目的。

9. 风险管理的一般步骤：识别风险（第一步）、度量风险、

决策与实施、风险控制、风险管理效果评价

10. 最早的风险计量方法是名义值法

11.敏感性方法是测量市场园子每一个单位的不利变化可能引起投资组合的损失。

12.波动性方法是以收益标准差作为风险量度

13. VaR,一般被称为风险价值或在险价值，其含义是指在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失。

14. VAR 的研究者—J.P.Morgan

15. VAR的特点：

（1） VaR限额是动态的，可以捕捉到市场环境和不同业务部门组合成分的变化，还可以提供当前组合和市场风险因子波动性方面的信息，以便对限额进行动态调整；

（2） VaR限额易于针对不同部门和不同产品设置限额，风险管理者可以汇总和分解不同市场和不同工具的风险，从而能够深入了解整个企业的风险状况

（3） VaR限额结合了杠杆效应和头寸规模效应，考虑了不同组合的风险分散效应，能够反映风险单位和产品的潜在损失。

真题练习

1. 下列说法错误的是（）。

A．放松金融管制的实际结果是明显地缩小了监管的范围和边界

B．放松金融管制对解放金融生产力和促进金融业现代化起到了一定的积极作用

C．金融监管不平衡和不完全扭曲了金融机构之间的利益关系，降低了金融机构的盈利能力和风险承受能力

D．具有较充分独立性的国际金融监管机构的主要职能是重新监管全球经济

考点：国务院证券监督管理机构；

正确答案：D

文字解析：具有较充分独立性的国际金融监管机构的主要职能是监督国际协议的执行和促进资本流动，而不是重新监管全球经济。目前，包括“G20协调机制”在内的多边协调机制正在发挥着日益重要的作用。故D错误，故本题选D选项。

2. 远期利率协议的参考利率应为经（）授权的全国银行间同业拆借中心等机构发布的银行间市场具有基准性质的市场利率。

A．中国人民银行

B．国家开发银行

C．交通银行

D．建设银行

考点：人民币利率互换；

正确答案：A

文字解析：远期利率协议的参考利率应为经中国人民银行授权的全国银行间同业拆借中心等机构发布的银行间市场具有基准性质的市场利率或中国人民银行公布的基准利率，具体由交易双方共同约定。故本题选A选项。

3. 证券业协会的宗旨之一是发挥（）与证券行业间的桥梁和纽带作用。

A．证券公司

B．政府

C．社会

D．投资者

考点：证券业协会的性质和宗旨；

正确答案：B

文字解析：证券业协会的宗旨之一是发挥政府与证券行业间的桥梁和纽带作用。故本题选B选项。

4. 公司债券网下发行一般不超过（）个交易日。

A．3

B．5

C．10

D．15

考点：企业债券和公司债券发行的条款设计要求；

正确答案：B

文字解析：公司债券网下发行不超过5个交易日，但经上海证券交易所同意的除外。故本题选B选项。

5. 若同时在现货市场和期货市场建立数量相同、方向相反的头寸，则到期时不论现货价格上涨或是下跌，两种头寸的盈亏情况是（）。

A．盈亏恰好抵消

B．盈大于亏

C．盈小于亏

D．盈亏情况需根据两种头寸具体情况进行分析

考点：金融衍生工具的分类；

正确答案：A

文字解析：若同时在现货市场和期货市场建立数量相同、方向相反的头寸，则到期时不论现货价格上涨或是下跌，两种头寸的盈亏恰好抵消，使套期保值者避免承担风险损失。故本题选A选项。

《证券市场基本法律法规》

核心考点

1 内幕交易、泄露内幕信息犯罪：

①情节严重的，处 5 年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得 1 倍以上 5 倍以下罚金

②情节特别严重的，处5年以上10年以下有期徒刑，并处违法所得1倍以上5 倍以下罚金

2.利用未公开信息交易罪与内幕交易、泄露内幕信息犯罪的不同点。

3.操纵证券、期货市场罪的：以获取不正当利益或者转嫁风险为目的，集中资金优势、持股或者持仓优势，或者利用信息优势联合或者连续买卖，与他人串通相互进行证券、期货交易，自买自卖期货合约，操纵证券、期货市场交易量、交易价格，制造证券、期货市场假象，诱导或者致使投资者在不了解事实真相的情

况下作出准确投资决定，扰乱证券、期货市场秩序的行为

4.操纵证券、期货市场犯罪四要件：

①客体要件：侵害了国家证券、期货管理制度和投资者的合法权益

②客观要件：单独或者合谋，集中资金优势、持股或者持仓优势或利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券、期货交易价格或者证券、期货交易量的；与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券、期货交易，影响证券、期货交易价格或者证券、期货交易量的；在自己实际控制的账户之间进行证券交易，或者以自己为交易对象，自买自卖期货合约，影响证券、期货交易价格或者证券、期货交易量的；以其他方法操纵证券、期货市场的

③主体要件：一般主体，凡达到刑事年龄并且具有刑事能力的自然人均可成为本罪主体；单位亦能成为本罪主体

④主观要件：故意构成，且以获取不正当利益或者转嫁风险为目的

5.刑事立案标准：

①持有流通股份数达到证券的实际流通股份总量 30%以上，且在该证券连续 20

个交易日内联合或者连续买卖股份数累计达到该证券同期总成交量 30%以上的

②持有期货合约数超过期货交易所业务规则限定的持仓量 50%以上，且在该期货合约连续20个交易日内联合或者连续买卖期货合约数累计达到该期货合约同期总成交量30%以上的

③与他人串通，以约定时间、价格和方式相互进行证券或者期货合约交易，连续

20 个交易日内成交量累计达到该证券或者期货合约同期总成交量 20%以上的

④在自己实际控制的账户之间进行证券交易，或者以自己为交易对象，自买自卖

期货合约，且在该证券或者期货合约连续 20 个交易日内成交量累计达到该证券或者期货合约同期总成交量 20%以上的

⑤单独或者合谋，当日连续申报买入或者卖出同一证券、期货合约并在成交前撤回申报，撤回申报量占当日该种证券总申报量或者该种期货合约总申报量50% 以上的

6.背信运用受托财产罪：是指银行或者其他金融机构违背受托义务，擅自运用客户资金或者其他委托、信托的财产，情节严重的行为。

7.背信运用受托财产犯罪四要件：

①客体要件：金融管理秩序和客户的合法权益。本罪针对金融机构背离受托义务，擅自运用受托客户财产的行为而设立。

②客观要件：表现为金融机构违背受托义务，擅自运用客户资金或者其他委托、信托的财产的行为

③主体要件：特殊主体，即金融机构，具体指商业银行、证券交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司、保险公司或者其他金融机构

④主观要件：表现为故意，一般是为了获取非法利润

8.商业银行、证券交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司、保险公司或者其他金融机构，违背受托义务，擅自运用客户资金或者其他委托、信托的财产的：情节严重的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处3年以下有期徒刑或者拘役，并处3万元以上30万元以下罚金；情节

特别严重的，处 3 年以上 10 年以下有期徒刑，并处 5 万元以上 50 万元以下罚金

真题练习

1. 下列关于证券公司向客户融资融券时产生的保证金的说法，错误的是（）。

A．证券公司向客户融资融券时，应当向客户交存一定比例的保证金

B．保证金可以用证券充抵

C．融资融券标的证券为股票的条件之一是融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元

D．保证金应当存入证券公司客户证券担保账户或者客户资金担保账户并记入该客户授信账户

考点：融资融券业务的管理；

正确答案：A

文字解析：根据《证券公司监督管理条例》第五十二条的规定，证券公司向客户融资融券时，客户应当交存一定比例的保证金。而不是证券公司向客户提交一定比例的保证金。故本题选A选项。

2. 下列选项中，不正确的是（）。

A．股东大会选举董事，实行累积投票制

B．股份有限公司，可以不在公司名称中标明股份有限公司和股份公司字样

C．有限责任公司的股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东半数以上同意

D．基金份额持有人有权参与分配清算后的剩余基金财产

考点：股份有限公司的组织机构；

正确答案：B

文字解析：根据《公司法》第八条的规定：依照本法设立的有限责任公司，必须在公司名称中标明有限责任公司或者有限公司字样。依照本法设立的股份有限公司，必须在公司名称中标明股份有限公司或者股份公司字样。故本题选B选项。

3. 下列人员中，不属于财务顾问应当采取有效方式对其进行证券市场规范化运作的辅导的是（）。

A．新进入上市公司的董事、监事

B．新进入上市公司的高级管理人员、控股股东

C．上市公司收购人

D．新进入上市公司的实际控制人的主要负责人

考点：从事上市公司并购重组财务顾问业务的职责；

正确答案：C

4. 证券交易所通过对市场运行情况和融资融券交易的监控，发现单只标的证券的融资余额（融券余量）达到该证券上市可流通市值的（）时，交易所可以在次一交易日暂停其融资买入（融券卖出），并向市场公布。

选项:

A．25%

B．30%

C．50%

D．65%

考点：融资融券业务的管理；

正确答案：A

文字解析：证券交易所通过对市场运行情况和融资融券交易的监控，发现单只标的证券的融资余额（融券余量）达到该证券上市可流通市值的25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融资买入（融券卖出），并向市场公布。故本题选A选项。

5. 因外部因素致使集合资产管理计划的组合投资比例不符合集合资产管理合同约定的，证券公司应当在（）个工作日内进行调整。

A．5

B．10

C．15

D．30

考点：办理定向资产管理业务和集合资产管理业务的规定；

正确答案：B

文字解析：因证券市场波动、投资对象合并、集合资产管理计划规模变动等外部因素致使集合资产管理计划的组合投资比例不符合集合资产管理合同约定的，证券公司应当在10个工作日内进行调整。故本题选B选项。

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八月证券从业高频知识点学习：第28天

1. 下列说法错误的是（ ）。

2. 远期利率协议的参考利率应为经（ ）授权的全国银行间同业拆借中心等机构发布的银行间市场具有基准性质的市场利率。

3. 证券业协会的宗旨之一是发挥（ ）与证券行业间的桥梁和纽带作用。

4. 公司债券网下发行一般不超过（ ）个交易日。

5. 若同时在现货市场和期货市场建立数量相同、方向相反的头寸，则到期时不论现货价格上涨或是下跌，两种头寸的盈亏情况是（ ）。

1. 下列关于证券公司向客户融资融券时产生的保证金的说法，错误的是（ ）。

2. 下列选项中，不正确的是（ ）。

3. 下列人员中，不属于财务顾问应当采取有效方式对其进行证券市场规范化运作的辅导的是（ ）。

4. 证券交易所通过对市场运行情况和融资融券交易的监控，发现单只标的证券的融资余额（融券余量）达到该证券上市可流通市值的（ ）时，交易所可以在次一交易日暂停其融资买入（融券卖出），并向市场公布。

5. 因外部因素致使集合资产管理计划的组合投资比例不符合集合资产管理合同约定的，证券公司应当在（ ）个工作日内进行调整。

1. 下列说法错误的是（）。

2. 远期利率协议的参考利率应为经（）授权的全国银行间同业拆借中心等机构发布的银行间市场具有基准性质的市场利率。

3. 证券业协会的宗旨之一是发挥（）与证券行业间的桥梁和纽带作用。

4. 公司债券网下发行一般不超过（）个交易日。

5. 若同时在现货市场和期货市场建立数量相同、方向相反的头寸，则到期时不论现货价格上涨或是下跌，两种头寸的盈亏情况是（）。

1. 下列关于证券公司向客户融资融券时产生的保证金的说法，错误的是（）。

2. 下列选项中，不正确的是（）。

3. 下列人员中，不属于财务顾问应当采取有效方式对其进行证券市场规范化运作的辅导的是（）。

4. 证券交易所通过对市场运行情况和融资融券交易的监控，发现单只标的证券的融资余额（融券余量）达到该证券上市可流通市值的（）时，交易所可以在次一交易日暂停其融资买入（融券卖出），并向市场公布。

5. 因外部因素致使集合资产管理计划的组合投资比例不符合集合资产管理合同约定的，证券公司应当在（）个工作日内进行调整。