【章节串讲】金融风险管理

国内对风险的定义：

1.风险是结果的不确定性

2.风险是波动性或对期望值的偏离度

3.风险是不确定的不利因素或未来损失的可能性

4.不确定性对目标的影响

金融风险的构成：

1.风险源（宏观经济形势、政府监管、行业产业、市场参与者行为）

2.风险敞口（未被对冲或未加保护的风险）

3.风险事件

4.风险损失

金融风险的分类：

一、按照风险是否可以被分散，分为系统性风险和非系统性风险

1.系统性风险：是指无法通过分散投资组合规避的风险。通常，系统性风险主要由国家政治和经济的重大变革以及不可预知的自然灾害等因素引发。是指全局性的、影响整个金融市场的风险。

2.非系统性风险：是指可以通过分散投资组合在一定程度上能够规避的风险。也被称作是可分散性风险。

二、按照风险后果不同，分为纯粹风险与投机风险

1.纯粹风险：是指只有损失机会而无获利可能的风险。

2.投机风险：是相对于纯粹风险而言的，是指既有损失机会又有获利可能的风险，例如单只股票价格波动对持有人造成的收益或损失。

三、按照风险因素不同：

1.流动性风险

2.市场风险

3.信用风险

4.操作风险

5.声誉风险

风险管理方法：

（点击图片看大图）

风险管理的一般步骤：

（点击图片看大图）

风险管理VAR方法：

一、基本含义

VaR的字面意思是指处在风险中的价值（value at risk），一般被称为风险价值或在险价值，其含义是指在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失。

Prob（△P＞VaR）=1－c

P是证券组合在持有期内的损失

C是置信水平

VaR是在置信水平c下处于风险中的价值

二、VaR的应用

1.风险限额管理

2.基于VaR的资产配置与投资决策

3.基于VaR的业绩评估

4.风险监管