【必背考点】基金法规第一至三章章节核心考点

1.居民是社会最古老、最基本的经济主体。

2.金融市场和金融服务机构是现代金融体系的两大运作载体。

3. 金融市场的构成要素：

（1）参与主体：个人和企业居民（主要资金供给者）、金融机构（最重要的中介机构）、中央银行、政府

（2）金融工具

（3）金融交易的组织方式：交易所交易方式、柜台交易方式、电信网络交易方式

4.金融市场分类：

（1）交易工具期限：货币市场（短期，一年以内）、资本市场（长期，一年以上）

（2）交易标的物：票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场

（3）交割期限：现货市场（t+2日之内完成）、期货市场（未来某一时间完成）

5．金融资产分类：

（1）债权类：票据、债券等契约型投资工具为主。

（2）股权类：各类股票为主。

6.资产管理的特征：

（1）参与方: 委托方-投资者，受托方-资产管理人。

（2）受托资产：货币等金融资产，一般不包括固定资产等实物资产。

（3）管理方式：投资银行存款、证券、期货、基金、保险或实体企业股权等资产实现增值。

7. 资产管理行业范围

（1）美国：银行、保险公司和专业资产管理公司（美人抱砖）

（2）我国：基金管理公司和信托公司。

8.投资基金运作的当事人：投资者、管理人、托管人

9.投资基金的分类：证券投资基金、私募股权基金（私有、未上市企业）、风险投资基金（创业型企业）、对冲基金（杠杆作用、高风险高收益、美国）、另类投资基金、      

口诀：证私风对另类

1．证券投资基金:

Ø 在美国被称为“共同基金”；

Ø 在英国和我国香港特别行政区被称为“单位信托基金”；

Ø 在欧洲一些国家称为“集合投资基金”或“集合投资计划”；

Ø 在日本和中国台湾地区称为“证券投资信托基金”。

2. 证券投资基金的特点:

集合理财、专业管理

组合投资、分散风险

利益共享、风险共担（投资人自负盈亏，与管理人无关）

严格监管、信息透明

独立托管、保障安全

3.基金与股票、债券的差异:

（1）反映的经济关系不同

基金：信托关系，是一种受益凭证。

股票：所有权关系，是一种所有权凭证。

债券：债权债务关系，是一种债权凭证。

（2）所筹资金的投向不同

基金：间接投资工具，所筹资金主要投向有价证券等金融工具或产品。

股票、债券：直接投资工具，所筹资金主要投向实业领域。

（3）投资收益与风险大小不同

基金：风险适中、收益稳健

股票：高风险、高收益

债券：低风险、低收益

4.基金与银行储蓄存款的差异：

（1）性质不同（基金，收益凭证储蓄，保本付息）

（2）收益与风险特性不同

（3）信息披露程度不同（基金需要披露信息，储蓄不需要）

5.证券投资基金的参与主体：

（1）基金当事人：

基金份额持有人（投资人）权利：年终开会分钱，不要转让捍权，可以举手表决，还可分配财产。

基金管理人：运作中起核心作用。

基金托管人：资金的保管、清算、会计复核、监督

（2）基金服务机构

主要服务机构：基金管理人、基金托管人

其他服务机构：基金销售机构、基金销售支付机构、份额登记机构等（根据名字知道主要负责的工作就可以）

（3）基金监管机构和自律组织

监管机构（对服务机构进行监督管理，中国证监会）

自律组织（同业协会、证券交易所）

6.契约型和公司型基金区别（根据法律形式不同分类）：

法律主体资格不同：公司型有法人地位，契约型没有。

投资者地位不同：公司型基金投资者权利更大。

基金营运依据不同：公司型基金根据公司章程，契约型根据基金合同设立。

7.开放式基金和封闭式基金概念和区别（根据运作方式划分）：

（1）概念：

封闭式基金：指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。

开放式基金：指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。

（2）区别：

规模：开放式基金不固定，封闭式基金固定

存续期限：开方式基金无确定期限，封闭式基金有确定期限。

交易方式：开放式基金一般不上市，通过向基金管理公司和代销机构进行申购和赎回。封闭式基金上市流通，交易在投资者之间完成。

激励约束机制：开放式基金投资者会随着基金表现的好坏进行投资决策。封闭式基金份额较为固定，基金表现好时扩展能力受到限制，基金表现不好时不会直接面临较大赎回压力。

投资策略：开放式基金流动性较强，封闭式基金可长期投资

信息披露：开放式基金每日公布基金单位资产净值，每6个月变更招募说明书。封闭式基金每周公布基金单位净值。（都是每季度公布资产组合。）

8.证券投资资金起源和发展：

1868年，世界上第一只证券投资基金“海外及殖民地政府信托”诞生于英国。

1924年，“马萨诸塞投资信托基金”是美国开放式公司型共同基金的鼻祖。

1940年，《投资公司法》和《投资顾问法》是美国关于共同基金的两部最重要的法律。

基金业发展趋势和特点：

美国占据主导地位，其他国家和地区发展迅猛。

开放式基金成为证券投资基金的主流产品.

基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出。

基金资产的资金来源发生了重大变化。

9. 2004年，我国出现第一只上市开放式指数基金-上证50etf. 开放式基金逐渐成为证券投资基金的主要形式。

10．证券投资基金业在金融体系中的地位与作用：

（1）为中小投资者拓宽投资渠道，优化金融结构促进经济增长

（2）有利于证券市场的稳定和健康发展

（3）完善金融体系和社会保障体系

1.证券投资基金分类的意义：

对基金研究评价机构而言，基金的分类是进行基金评级的基础。

2.证券投资基金分类：

（1）法律形式：契约型基金、公司型基金

（2）运作方式：封闭式基金、开放式基金

（3）投资对象：股票基金（80%）、债券基金（80%）、货币市场基金（100%）、混合基金、基金中的基金（80%）

（4）投资目标：增长型基金（股票）、收入型基金（蓝筹股、债券）、平衡型基金

（5）投资理念：主动型基金（超越已有业绩）、被动型基金（指数基金）

（6）募集方式：公募基金、私募基金

（7）资金来源和用途：在岸基金（在我国募集，投资我国证券市场）、离岸基金（他国募集，投资本国或第三国证券市场）

（8）特殊类型基金：系列基金、基金中的基金、保本基金、ETF、LOF、QDII基金（国内圈钱，投资于国外）、分级基金

3.股票基金在投资组合中的作用：

股票基金风险较高，收益也较高，适合长期投资，供投资者满足远期支出，是应付通货膨胀最有效的手段。

4. 股票与股票基金的区别

价格/净值变动不同：价格是变动的，净值每天计算一次

价格/基金份额净值影响因素不同：价格受买卖数量大小和强弱影响，净值不受申购赎回数量的影响。

 投资依据不同：股票可以根据公司基本面（财务状况、竞争力等）决定是否投资，股票基金的份额净值是由证券价格复合而成，对判断是否投资无意义。

 风险程度不同：股票风险集中，股票基金风险分散。

5. 股票基金的类型：

（1）投资市场：国内股票基金、国外股票基金、全球股票基金

（2）股票规模：小盘股票基金、中盘股票基金、大盘股票基金

绝对规模：小盘股票（小于5亿），中盘股票（5-20亿），大盘股票（大于20亿）    （可以记成520）

相对规模：小盘股票（小于20%）、中盘股票（20%-50%）、大盘股票（大于50%） （可以记成250）

（3）投资股票的性质：价值型股票、成长型股票、平衡性股票

6.债券基金在投资组合中的作用：

风险和收益都较为适中，以债券为主要投资对象，适合保守投资者，与股票基金进行组合投资，能较好地分散风险。

7.债券基金和债券的区别：

收益不同：债券基金收益不固定，债券有固定收益

到期日不同：债券基金有平均到期日，债券有固定到期日

收益率不同：债券基金难确定收益率，债券可以计算出收益率

利率风险不同：债券基金的利率风险控制在一定水平，债券的利率风险会随着到期日临近降低

信用风险不同：债券基金信用风险分散，债券的信用风险集中

8.债券基金的分类：

（1）发行者不同：政府债券、企业债券、金融债券

（2）到期日不同：短期债券、长期债权

（3）信用等级不同:低等级债券、高等级债券

9.货币市场基金在投资组合中的作用：

风险低，流动性好，短期投资，适合保守型投资者。但长期收益率低，不适合长期投资。

10.货币市场的发行机构：政府、金融机构以及信誉卓著的大型工商企业。

11.货币市场基金的优势：投资门槛低，为普通投资者进入货币市场提供了重要渠道。

12.货币市场基金的可投资对象：

（1）现金；

（2）1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单；

（3）剩余期限在397天以内（含397天）的债券；

（4）期限在1年以内（含1年）的债券回购；

（5）期限在1年以内（含1年）的中央银行票据；

（6）剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券。

13.混合基金的类型:

偏股型基金：股票的配置占50%-70%，债券的配置占20%-40%

偏债型基金：债券的配置占50%-70%，股票的配置占20%-40%

股债平衡型基金：两者通常占40%-60%

灵活配置型基金：灵活变动

（涉及三个数字：50%-70%，20%-40%，40%-60%，可以这样记：524，我爱死你了；746，结果你气死我了。）

14.保本基金：

投资特点：将大部分资金投资于与基金到期日一致的债券。

本质上是混合基金，适合保守投资者。

保本策略：对冲保险策略（国际市场）、固定比例投资组合策略（我国常用的方式，理解什么叫价值底线、安全垫和风险资产投资比例）

类型：本金保证（我国只有这一项）、收益保证和红利保证

15.ETF基金：

（1）.特点：

（1）被动操作的指数基金

（2）独特的实物申购赎回机制

（3）一级市场与二级市场并存的交易制度

（口诀：被动实物一二级）

（2）.ETF的套利(低买高卖)

折价套利：二级市场价格低于一级市场。二级市场买入ETF，在一级市场卖出。结果是市场中ETF份额减少。

溢价套利：二级市场价格高于一级市场。一级市场用一篮子股票换取相应数额ETF，从二级市场卖出ETF。结果是市场中ETF份额增多。

套利机制的存在迫使ETF二级市场价格与份额净值趋于一致

（3）.ETF和LOF的区别：

申购、赎回的标的不同：一揽子股票现金

申购、赎回的场所不同：交易所内交易代销网点和交易所申购、赎回的限制不同：一级市场有最小申购赎回份额限制（通常是50万份）  无限制

基金投资策略不同：完全被动式  可以主动也可以被动

二级市场上净值报价频率不同：15秒  一天一次或者几次

16．ETF联接基金

（1）概念：ETF联接基金投资于目标ETF的资产不得低于基金资产净值的90%，其余部分应投资于标的指数的成分股和备选成分股。并且，ETF联接基金的管理人不得对ETF联接基金财产中的ETF部分计提管理费。可以在场外申购或赎回基金。

（2）特征：

l 依附于主基金；

l 提供了银行渠道申购ETF的渠道，可以吸引大量的银行客户直

l 接通过联接基金介入ETF的投资，增强ETF市场的交易活跃度；

l 可以提供目前ETF不具备的定期定额等方式来介入ETF的运作；

l 不能参与ETF的套利，发展联接基金主要是为了做大指数基金的规模；

l 联接基金是一种特殊的基金中的基金（FOF）。

17. QDII基金的禁止性行为

（1）.购买不动产；

（2）.购买房地产抵押按揭；

（3）.购买贵重金属或代表贵重金属的凭证；

（4）.购买实物商品；

（5）.除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金（该临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的10%）；

（6）.利用融资购买证券，但投资金融衍生产品除外；

（7）.参与未持有基础资产的卖空交易；

（8）.从事证券承销业务；

（9）.中国证监会禁止的其他行为。

18.分级基金特征：

一只基金，多类份额，多种投资工具；

A类、B类份额分级，资产合并运作；

基金份额可在交易所上市交易；

内含衍生工具与杠杆特性；

多种收益实现方式、投资策略丰富。