基金从业三科必考知识点学习打卡：第8天

1.内幕信息是指能够影响证券价格的重要非公开信息。内幕信息的构成要素有三：

一是“来源可靠”的信息、

二是“重要”的信息，即该信息对证券价格的影响明确。三是“非公开”的信息。

【引申】内幕交易，是指利用内幕信息进行证券交易，以为自己或者他人牟取利益。

【技巧】注意内幕信息的三个构成要素，如果来源可靠但对证券价格的影响不明确的非公开信息，不能构成内幕信息。

2.公平竞争是正当竞争的前提，合法竞争是正当竞争的基础，有序竞争是正当竞争的表现。

【引申】竞争是市场经济的核心机制。

【技巧】公平是前提，合法是基础，有序是表现。

3.专业审慎是调整基金从业人员与职业之间关系的道德规范。

【引申】专业审慎的基本要求：持证上岗、持续学习、审慎开展执业活动。

【技巧】专业审慎，是指基金从业人员应当具备职业技能和专业知识，因此是调整基金从业人员与职业之间关系的道德规范。

4.客户至上是调整基金从业人员与投资人之间关系的道德规范。

【引申】客户至上的基本要求：客户利益优先、公平对待客户。

【技巧】客户至上是指基金从业人员的执业活动应一切从投资人的根本利益出发，因此是调整基金从业人员与投资人之间关系的道德规范。

5.忠诚尽责，是调整基金从业人员与其所在机构之间关系的职业道德规范。

【引申】忠诚尽责的基本要求：忠诚廉洁、勤勉尽责。

【技巧】忠诚是指基金从业人员应当忠实于所在机构，避免与所在机构利益发生冲突，不得损害所在机构的利益。尽责是指基金从业人员应当以对待自己事情一样的谨慎和注意来对待所在机构的工作，尽职尽责。因此是调整基金从业人员与其所在机构之间关系的道德规范。

1.尤金·法玛界定了三种形式的有效市场：强有效市场、半强有效市场与弱有效市场。

【引申】强有效市场反映所有信息（包括内部信息）；半强有效市场反映公开可得信息；弱有效市场反映历史信息。

【技巧】形容市场有效性程度的词语：强有效、半强有效、弱有效。

2.目前股票价格指数的编制方法主要有：算术平均法、几何平均法、加权平均法。

【引申】伦敦金融时报指数和美国价值线指数采用几何平均法编制。

【技巧】计算方法一般都是包括算术法、几何法、加权法，按照常识记忆即可。

3.证券价格指数跟踪方法误差的比较：完全复制＜抽样复制＜优化复制。

【引申】完全复制是最好的策略，但实际操作难度大；抽样复制包括市值优先抽样、分层抽样；优化复制的优点是所使用的样本证券最少。

【技巧】跟踪误差比较同调整成本的比较：完全复制＜抽样复制＜优化复制。

4.跟踪误差产生的原因：复制误差、现金留存、各项费用、其他影响。

【引申】指数基金无法完全复制标的指数配置结构会带来结构性偏离；费用越高，跟踪误差就会越大，因为基准指数是不存在管理费扣除的。

【技巧】跟踪误差是股票组合跟踪基准组合的偏离，熟记即可。

5.跟踪误差的表示：跟踪偏离度＝真实收益率－基准收益率。

【引申】跟踪误差是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的指标， 是证券组合相对基准组合的跟踪偏离度的标准差。

【技巧】跟踪误差，即投资组合跟踪某一基准的差异。

1.在公司型基金中投资者权利较大，在股东大会（股东会）层面对交由决策的重大事项或重大投资进行决策。

【引申】信托（契约）型基金的决策权归属基金管理人。

【技巧】有支配权是“老大”。公司型基金：投资者有财产支配权。信托（契约）型基金：投资者把财产“委托”给基金管理人，基金管理人有财产支配权。

2.公司型基金的税收规则是“先税后分”。

【引申】合伙型基金的税收规则是“先分后税”。

【技巧】公司型基金是法人企业，公司层面要缴纳所得税，先税；合伙型基金不是法人企业，合伙层面不缴纳所得税，后税。

3.项目股息、分红收入不征收增值税；项目通过并购或回购等非上市股权转让方式退出不征收增值税。

【引申】项目上市后通过二级市场退出需要征收增值税。

【技巧】上市退出收入高，征收增值税，其他不收。

4.有限责任公司设立需要股东符合法定人数，有符合公司章程规定的全体股东认缴的出资额等。

【引申】股份有限公司设立需要发起人符合法定人数，有符合公司章程规定的全体发起人认购的股本总额或者募集的实收股本总额等。

【技巧】设立的法定人数：有限责任公司涉及股东；股份有限公司涉及发起人。

5.初步尽职调查的核心是对拟投资项目进行价值判断，并非详尽调查或投资风险评估。

【引申】尽职调查通常被视为投资管理人核心竞争力的体现。在尽职调查阶段，投资方会对目标公司进行非常详尽而深入的调查与了解。

【技巧】初步调查目的是确定项目是否值得投资。