【冲关笔记】私募股权第二章

（一）基金投资者的定义

也称基金份额持有人，是股权投资基金的出资人、基金财产的所有者，按其所持有的基金份额享受收益和承担风险。

（二）基金投资者的权利

1. 分享基金财产收益；

2. 参与分配清算后的剩余基金财产；

3. 依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；

4. 按照规定要求召开基金投资者会议；

5. 对基金投资者会议审议事项行使表决权；

6. 查阅或者复制公开披露的基金信息资料；

7. 对基金管理人和基金市场服务机构损害其合法权益的行为依法提出诉讼；

8. 基金合同约定的其他权利。

（三）对基金投资者的要求

投资者应当为具备相应风险识别能力和风险承担能力的合格投资者。

（四）基金投资者的范围

主要包括：金融机构、社会保障机构、企业年金、社会公益基金、母基金、主权财富基金、政府引导基金、工商企业、个人投资者等。

（一）基金管理人的定义

基金产品的募集者和管理者，其最主要的职责是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。

（二）基金管理人的地位

在基金运作中具有核心作用。

（三）基金管理人的职责

1. 拟订和实施投资方案，并对被投资企业进行投资后管理；

2. 积极参与制定被投资企业发展战略，为被投资企业提供增值服务；

3. 定期或者不定期向基金投资者披露基金经营运作等方面信息；

4. 定期编制并向基金投资者呈报基金的财务报告。

（四）基金管理人的准入限制

我国目前股权投资基金只能非公开募集，基金管理人无须中国证监会行政审批，而实行登记制度，只需向中国证券投资基金业协会登记即可。

（一）基金托管的必要性

1. 为了保证基金财产的安全；

2. 对基金资产进行保管并对基金管理人进行监督。

 （二）基金托管人的职责

1. 安全保管基金财产；

2. 按照规定开设基金资产账户；

3. 对同一基金管理人所托管的不同基金的资产分别设置账户，确保各基金资金账户的独立；

4. 将托管资金与基金托管机构自有财产严格分开；

5. 保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；

6. 按照相关法律的规定和托管协议的约定，根据基金管理人的指令，及时办理清算、交割事宜；

7. 按照相关法律的规定监督基金管理人的资金运作；

8. 定期向基金管理人出具资产托管报告。

（三）基金托管人的作用

1. 基金财产由独立于基金管理人的基金托管人保管，可以防止基金财产挪作他用，有利于保障基金资产的安全。

2. 基金托管人对基金管理人的投资运作（包括投资对象、投资范围、投资比例、禁止投资行为等）进行监督，可以促使基金管理人按照有关法律法规和基金合同的要求运作基金财产，有利于保护基金投资者的合法权益。

3. 基金托管人对基金财产所进行的会计复核和净值计算，有利于防范、减少基金会计核算中的差错，保证基金份额净值和会计核算的真实性和准确性。

（一）基金财产保管机构

1. 聘用基金财产保管机构的情形

私募基金不进行托管的情况下常会聘请基金财产保管机构。

2. 基金资产保管与基金托管的不同

（1）托管：管理人和托管人对投资者同时承担双重受托责任。

（2）保管：基金资产保管机构作为基金管理人的代理人，对基金资产承担保管责任。

（二）基金销售机构

1. 基金销售机构的概念

受托募集的第三方机构，为基金管理人提供推介基金、发售基金份额、办理基金份额认缴、退出等募集服务。

2. 基金销售机构的范围

包括：商业银行、证券公司、期货公司、保险机构、证券投资咨询机构、独立基金销售机构等。

（一）基金份额登记机构

1. 份额登记业务

（1）基金管理人自行办理；

（2）基金份额登记机构办理。

2. 基金份额登记机构服务内容

（1）建立并管理投资者的基金账户；

（2）负责基金份额的登记及资金结算；

（3）基金交易确认；

（4）代理发放红利；

（5）保管投资者名册。

（二）会计师事务所

1. 会计师事务所职责

由基金管理人委任，按照与基金或基金管理人签订的协议对基金或基金管理人的财务报表进行审计。

2. 会计师事务所服务内容

包括：审计、财务和税务尽职调查、财务会计咨询、税务咨询、内部控制咨询、估值。

律师事务所在基金各阶段提供的法律服务：

1. 募集与设立阶段

（1）协助基金管理人设计基金的组织形式及内部结构；

（2）起草相关的基金法律文件；

（3）在基金管理人委托范围内，审核基金投资者资质；

（4）出具法律意见书。

2. 投资阶段

（1）提供咨询服务（投资领域、投资方向的限制）；

（2）开展法律尽职调查并出具报告；

（3）协助基金管理人起草或审阅与投资有关的法律文件。

3. 投资后管理阶段

保护基金的合法权益。

4. 项目退出阶段

（1）研究基金投资的退出结构及方式；

（2） 就不同退出方式法律规定， 起草相关法律文件， 参与谈判， 协助管理人最大限度地获取合法投资收益。

5. 清算阶段

（1）协助确定清算主体；

（2）协助清算主体制订清算方案；

（3）协助实施清算方案；

（4）对清算人出具的清算报告进行合规性审核。

（一）股权投资基金行业自律的概念

行业自律组织对股权投资基金市场、基金市场主体及其活动的监督和约束。

（二）股权投资基金行业自律与政府监管的关系

1. 区别

（1）性质不同：行业自律属于行业的自我约束；政府监管属于行政管理。

（2）依据不同；行业自律依据除国家有关法律、法规、规章和政策外，还依据行业自律组织制定的章程、业务规则、细则； 政府监管依据国家有关法律、法规、规章和政策。

（3）对违法违规者的处罚不同：行业自律采取公开谴责、暂停会员资格、取消会员资格等处罚；政府监管采取责令改正、监管谈话、出具警示函、公开谴责等行政监管措施和行政处罚。

2. 联系

（1）目的一致（确保法规执行、保护投资者权益）。

（2）行业自律是对政府监管的积极补充。

（3）行业自律组织在政府监管机构和市场主体之间起着桥梁和纽带作用。

（三）股权投资基金行业自律的作用

1.提供行业服务，促进行业交流和创新， 提升行业职业素质， 提高行业竞争力；                                           

2. 发挥行业与政府间的桥梁与纽带作用，维护行业合法权益，促进公众对行业的理解，提升行业声誉；

3. 履行行业自律管理，促进行业合规经营，维护行业的正当经营秩序；

4. 促进会员忠实履行受托义务和社会责任， 推动行业持续稳定健康发展。