十一、契约型基金和公司型基金的区别

(点击图片看大图）

☞同步自测

以下不属于契约型基金与公司型基金的主要区别的是（  ）。

A.法律主体资格 

B.投资者的地位

C.基金营运依据 

D.基金营运规模

【答案】D

【解析】契约型基金与公司型基金的区别体现在三个方面：（1）法律主体资格不同；（2）资金的性质不同；（3）投资者的地位不同；（4）基金营运依据不同。故本题选D选项。

十二、交易所交易的开放式指数基金（ETF）与上市开放式基金（LOF）

（点击图片看大图）

☞同步自测

1.以下关于LOF申购、赎回和场内交易的说法，正确的有（  ）。

Ⅰ.LOF的净值报价频率要比ETF低，通常1天只提供1次或几次基金净值报价

Ⅱ.LOF的申购、赎回既可以在代销网点进行也可以在交易所进行

Ⅲ.LOF是普通的开放式基金增加了交易所的交易方式。它可以是指数型基金，也可以是主动管理型基金

 Ⅳ.LOF的申购、赎回是基金份额与现金的对价

A.Ⅰ、Ⅱ 

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ 

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

【解析】LOF有以下特点：（1）LOF的申购、赎回是基金份额与现金的对价；（2）LOF的申购、赎回既可以在代销网点进行也可以在交易所进行；（3）LOF在申购、赎回上没有特别要求；（4）ETF每15秒提供一个基金参考净值报价，而LOF的净值报价频率要比ETF低，通常1天只提供1次或几次基金净值报价。故本题选D选项。

2.关于ETF的说法，正确的是（  ）。

Ⅰ.ETF最大的特点是现金申购、赎回机制

Ⅱ.ETF有“最大申购、赎回份额”的规定

Ⅲ.ETF最大的特点是实物申购、赎回机制

Ⅳ.ETF有“最小申购、赎回份额”的规定

A.Ⅱ、Ⅲ 

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ 

D.Ⅰ、Ⅳ

【答案】B

【解析】ETF最大的特点是实物申购、赎回机制，且ETF有“最小申购、赎回份额”的规定，通常最小申购、赎回单位是50万份或100万份。故本题选B选项。

十三、金融现货交易和金融期货交易的区别

（点击图片看大图）

☞同步自测

1.比较金融现货交易和金融期货交易正确的是（  ）。

Ⅰ.金融现货交易的对象是某一具体形态的金融工具，而金融期货交易的对象是金融期货合约

Ⅱ.金融现货交易和金融期货交易的主要目的都是套期保值

Ⅲ.金融现货的交易价格是实时的成交价；而期货交易价格是对金融现货未来价格的预期

Ⅳ.金融现货交易和金融期货交易在交易方式和结算方式上是相似的

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ 

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】B

【解析】Ⅱ选项错误，金融现货交易的目的是筹资或者投资，金融期货交易的主要目的是规避风险；Ⅳ选项错误，金融现货交易的交易方式是全额结算，金融期货交易方式是保证金交易；金融现货交易的结算方式是金融工具或货币的转手，而金融期货交易很少交割交收，绝大多数都对冲平仓。故本题选B选项。

2.下列属于金融期货与金融现货交易的不同点的是（  ）。

Ⅰ.交易对象不同

Ⅱ.交易目的不同

Ⅲ.交易方式不同

Ⅳ.交易价格的含义不同

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ 

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

 D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

【解析】与金融现货交易相比，金融期货的特征具体表现在以下几个方面：（1）交易对象不同；（2）交易目的不同；（3）交易价格的含义不同；（4）交易方式不同；（5）结算方式不同。故本题选D选项。

十四、金融期货交易与普通远期交易的区别

（点击图片看大图）

☞同步自测

1.金融期货交易与普通远期交易的说法正确的是（  ）。

Ⅰ.金融期货需在有组织的交易所进行集中交易，远期一般在场外交易

Ⅱ.金融期货合约具有显著的标准化特征

Ⅲ.远期合约的具体内容由双方协商，具有较大灵活性

Ⅳ.远期交易的违约风险较小，金融期货因为具有杠杆性，违约风险很大

A.Ⅱ、Ⅲ 

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

【答案】D

【解析】金融期货交易与普通远期交易之间存在的区别是：（1）金融期货需在有组织的交易所进行集中交易，远期交易在场外市场进行双边交易；（2）金融期货交易至少要受到一家以上监管机构监管，远期较少受到监管；（3）金融期货交易是标准化交易，远期交易的内容可协商确定；（4）金融期货实行保证金制度和每日结算制度，交易者以交易所为交易对手，基本无违约风险，远期交易存在交易对手违约风险。故本题选D选项。

2.对比期货交易与远期交易，两者的类似之处有（  ）。

Ⅰ.现在定约成交

Ⅱ.将来交割

Ⅲ.非标准化

Ⅳ.在场外市场进行

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ 

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ 

D.Ⅰ、Ⅱ

【答案】D

【解析】期货交易与远期交易有类似的地方，都是现在定约成交，将来交割。但远期交易是非标准化的，在场外市场进行，期货交易则是标准化的、有规定格式的合约，一般在场内市场进行。故本题选D选项。

十五、金融期货与金融期权的区别

（点击图片看大图）

☞同步自测

1.关于金融期货与金融期权的区别的说法，错误的是（  ）。

A.金融期货交易双方的权利和义务对称，而金融期权交易双方的权利和义务存在着明显的不对称性

B.金融期货交易双方均需开立保证金账户，期权的购买者，因无需开立保证金账户，也无需缴纳保证金

C.一般地说，凡可作期货交易的金融工具都可作期权交易；然而，可做期权交易的金融工具未必可做期货交易

D.一般地说，金融期货的风险大于金融期权

【答案】D

【解析】从保值角度来说，金融期货通常比金融期权更为有效，也更为便宜，而且要在金融期权交易中真正做到既保值又获利，事实上也并非易事。故本题选D选项。

2.关于金融期权与金融期货论述正确的是（  ）。

Ⅰ.金融期权与金融期货都是人们常用的套期保值工具，它们的作用与效果是相同的

Ⅱ.人们利用金融期货进行套期保值，在避免价格不利变动造成的损失的同时，也必须放弃若价格有利变动可能获得的利益

Ⅲ.通过金融期权交易，既可避免价格不利变动造成的又可损失在相当程度上保住价格有利变动而带来的利益

Ⅳ.在现实的交易活动中，人们往往将金融期权与金融期货结合起来，通过一定的组合或搭配来实现某一特定目标

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】C

【解析】Ⅰ选项错误，金融期权与金融期货都是人们常用的套期保值工具，它们的作用与效果是不同的。故本题选C选项。

十六、可交换公司债券与可转换公司债券的异同

（点击图片看大图）

☞同步自测

1.关于可交换债券，下列说法正确的是（  ）。

Ⅰ.可交换公司债券的期限最短为1年，最长为6年

Ⅱ.可交换公司债券面值为每张人民币100元

Ⅲ.可交换公司债券自发行结束之日起12个月后，方可交换为预备交换的股票

Ⅳ.公司债券交换为每股股份的价格，应当不低于公告募集说明书日前10个交易日公司股票均价和前一交易日

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ 

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅲ、Ⅳ 

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】B

【解析】可交换公司债券的期限最短为一年，最长为6年，面值每张人民币100元，发行价格由上市公司股东和保荐人通过市场询价确定。可交换公司债券自发行结束之日起12个月后方可交换为预备交换的股票，债券持有人对交换股票或者不交换股票有选择权。Ⅳ项错误，应改为：可交换债券交换为每股股份的价格应当不低于募集说明书公告日前30个交易日上市公司股票交易价格平均值的90%。故本题选B选项。

2.可交换公司债券与可转换公司债券的不同之处体现在（  ）。

Ⅰ.发债主体和偿债主体不同

Ⅱ.适用的法规不同

Ⅲ.所换股份的来源不同

Ⅳ.股权稀释效应不同

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ 

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ 

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

【解析】可交换公司债券与可转换公司债券的不同之处体现在：（1）发债主体和偿债主体不同；（2）适用的法规不同；（3）发行目的不同；（4）所换股份的来源不同；（5）股权稀释效应不同（对股本的影响不同）；（6）条款设置不同；（7）抵押担保方式不同；（8）转股价的确定方式不同；（9）转换为股票的期限不同。故本题选D选项。