【冲关笔记】证券基础知识第六章（一）

（一）证券投资基金的特点

1.集合理财、专业管理

2.组合投资、分散风险

3.利益共享、风险共担

4.严格监管、信息透明

5.独立托管、保障安全

（二）证券投资基金与股票、债券的区别

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（一）按基金的组织形式划分，可分为契约型基金和公司型基金

契约型基金和公司型基金：

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（二）按基金运作方式划分，可分为封闭式基金和开放式基金等类型

封闭式基金和开放式基金：

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（三）按基金的投资标的划分，可分为股票基金、债券基金、混合型基金、货币市场基金等

（四）按基金的投资理念划分，可分为主动型基金和被动型基金

（五）按基金的募集方式划分，可分为公募基金和私募基金

（六）特殊类型基金

1.交易所交易基金（ETF）

2.上市开放式基金（LOF）

3.保本基金与避险策略基金

4.分级基金

5.基金中基金（FOF）

6．伞形基金

（一）证券投资基金的运作关系

（二）基金的投资管理

1.基金投资管理过程

一般而言，基金投资管理的流程包括以下环节：

（1）研究部门提供研究报告；

（2）投资决策委员会决定基金总体投资计划；

（3）基金经理拟订投资组合具体方案；

（4）交易部门依据基金经理的投资指令执行交易。

2.基金投资风险管理

（1）外部风险

①系统性风险

②非系统性风险

（2）内部风险

（一）基金当事人

1.基金份额持有人

按照《证券投资基金法》的规定，我国基金份额持有人享有以下权利：

（1）分享基金财产收益；

（2）参与分配清算后的剩余基金财产；

（3）依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；

（4）按照规定要求召开基金份额持有人大会；

（5）对基金份额持有人大会审议事项行使表决权；

（6）查阅或者复制公开披露的基金信息资料；

（7）对基金管理人、基金托管人、基金销售机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼等。

2.基金管理人

3.基金托管人

（二）基金市场服务机构

1.基金销售机构

2.基金销售支付机构

3.基金份额登记机构

4.基金估值核算机构

5.基金投资顾问机构

6.基金评价机构 

7.基金信息技术系统服务机构

8.其他服务机构

（三）基金的监管机构和自律组织

1.基金的监管机构（国务院证券监督管理机构）

2.基金的自律组织（基金行业自律组织和证券交易所）

（1）基金募集申请（募集申请报告，基金合同草案，托管协议草案，招募说明书草案，法律意见书）

（2）基金注册（简易程序-20个工作日；普通程序-6个月）

（3）基金份额的发售（收到核准文件之日起6个月内进行基金份额的发售。基金的募集期限自基金份额发售日开始计算，募集期限不得超过3个月）

（4）基金合同生效（自募集期限届满之日起十日内聘请法定验资机构验资，向中国证监会提交验资报告，办理基金备案手续）

（一）基金资产估值公式 

基金资产净值=基金资产总值-基金负债

基金份额净值=基金资产净值÷基金总份额

（二）基金资产估值需考虑的因素

1.估值频率

2.交易价格的公允性 

3.估值方法的一致性及公开性

（三）我国基金资产估值的原则

1.基金资产估值的责任人

根据《证券投资基金法》的规定，我国基金资产估值的责任人是基金管理人，但基金托管人对基金管理人的估值及净值计算结果负有复核义务责任。

2.估值的基本原则

（1）存在活跃市场

对存在活跃市场且能够获取相同资产或负债报价的投资品种，在估值日有报价的，除会计准则规定的例外情况外，应将该报价不加调整地应用于该资产或负债的公允价值计量。

估值日无报价且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，应采用最近交易日的报价确定公允价值。

有充分证据表明估值日或最近交易日的报价不能真实反映公允价值的，应对报价进行调整，确定公允价值。

（2）不存在活跃市场

对不存在活跃市场的投资品种，应采取在当前情况下适用并且可利用数据和其他信息支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术确定公允价值时，应优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可现察输入值。

（3）重大变化

如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响证券价格的重大事件，使潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在0.25%以上的，应对估值进行调整并确认公允价值。

(一)开放式基金认购份额的计算 

1.公式 

根据规定，基金认购费用将统一按净认购金额为基础收取，相应的基金认购费用与认购份额的计算公式为： 

净认购金额=认购金额/（1 + 认购费率） 

认购费用=认购金额 − 净认购金额 

认购份额=（净认购金额 + 认购利息）/基金份额初始面值

2.例题 

某投资者投 100000.00 元认购本基金，对应认购费率为1.20%，在募集期间产生利息 50.00 元，则其可得到的认购份额计算方法为：

认购费用=100000.00* 1.20%/(1 + 1.20% )=1185.77（元） 

净认购金额=100000.00－1185.77=98814.23（元）

认购份额 =(98814.23 + 50.00)/1.00=98864.23（份） 

即该投资者投资100000.00元认购本基金，假设募集期间产生利息50.00元，可得到98864.23份基金份额。 

（二）开放式基金的申购、赎回 

（1）申购：投资者在开放式基金合同生效后，申请购买基金份额的行为

（2）赎回：开放式基金份额持有人要求基金管理人购回其所持有的开放式基金份额的行为。

（3）申购、赎回原则：

①.货币基金：按固定价格申购赎回

②.一般开放式基金：“未知价”交易原则

③.“金额申购、份额赎回”原则

注意知识点：认购与申购的区别

认购：指在基金设立募集期内，投资者申请购买基金份额的行为；认购价通常为1元/份，确认的基金份额在封闭期后才能赎回。

申购：指在基金合同生效后，投资者申请购买基金份额的行为；申购份额在T+2日内确认，确认后的下一个工作日就可赎回基金份额。

（一）基金费用的种类

1.基金销售过程中发生的由基金投资者承担的费用（不参与基金的会计核算）

（1）申购费（认购费）

（2）赎回费

（3）基金转换费

2.基金管理过程中发生的费用（直接从基金资产中列支）

（1）基金管理费

（2）基金托管费

（3）持有人大会费用

（4）信息披露费

（二）基金管理费、基金托管费和基金销售服务费的计提

我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按照前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。

基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比。

此外，货币市场基金和债券型基金可以从基金资产列支基金销售服务费，年费率一般为不高于0.8%。

（一）封闭式基金的利润分配

根据有关规定，封闭式基金的收益分配每年不得少于一次，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90%。基金分配后，基金份额净值不得低于面值。封闭式基金只能采用现金方式分红。

（二）一般开放式基金的利润分配

1.现金分红

2.红利再投资

（三）货币市场基金的利润分配

对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配。

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